原標題：新能源概念推升汽車板塊，炒作的邏輯是什麼？

短暫沉寂之後，新能源汽車概念股再掀高潮。受新能源政策利好、汽車需求傳統旺季到來，10月15日A股新能源汽車板塊集體大漲。

截至收盤，京威股份（002662.SZ）漲停，漲幅10.05%；江淮汽車（600418.SH）、川環科技（300547.SZ）分別收漲5.52%、11.8%，盤中均觸及漲停。比亞迪（002594.SZ）收漲0.8%；寧德時代（300750.SZ）收漲0.55%，總市值達5558億。另外，相關概念股方正電機（002196.SZ）大漲10.03%，收於漲停；大洋電機（0022495.SH）收漲1.29%；電池股天齊鋰業（002466.SZ）亦收漲7.9%，盤中一度觸及漲停。

一直以來，業內普遍認爲新能源汽車替代傳統燃油車是大勢所趨，新能源汽車大發展既受到政策的支持，也是在傳統燃油汽車逐步式微的情況下消費者的一個新選擇。不過，電動車整車性價比不高，鋰電池續航里程受到一定限制等問題，在業內已是老生常談，行業未來發展不確定性仍存。

板塊回暖

除了近期A股相關概念板塊升溫，下半年以來，新能源主題基金淨值表現也集體回暖。東方財富Choice數據顯示，截至10月14日國泰中證新能源汽車ETF區間漲幅達26.47%；華夏中證新能源汽車ETF區間漲幅達21.99%；平安中證新能源汽車產業ETF區間漲幅達27.28%。

行業消息面上，特斯拉CEO馬斯克在推特上再次發佈調價信息，Model S降價至69420美元起售，降價幅度爲2570美元。這是特斯拉一週內第二次宣佈降價，兩次降價合計5570美元。

美股方面，三大股指連續兩日下跌的背景下，週三新能源汽車概念相對強勢，其中蔚來收漲23.03%，小鵬汽車漲11.97%，理想汽車漲6.95%，特斯拉漲3.28%。

10月15日下午，工信部表示，將加快推進《新能源汽車產業發展規劃（2021~2035年）》報批發布工作，明確氫燃料電池汽車發展目標、重點任務，促進氫燃料電池汽車產業高質量發展。 同時，能源局將加大對充換電基礎設施項目建設用地等共性問題的解決力度，並行支持“充電”、“換電”兩種發展模式，爲新能源汽車推廣應用創造良好環境。

德邦基金股票研究部王立晟對第一財經分析稱，最近新能源汽車板塊漲幅較大，主要因爲特斯拉降價將進一步加速新能源車的示範效應。相比25萬~30萬元價格區間，約70萬~80萬輛/年的汽車消費市場，20萬~25萬元區間的汽車年銷量約250萬輛/年，所以特斯拉Model 3降價將進一步打開自身銷量的天花板，相關特斯拉產業鏈公司業績有望持續超預期。

據乘聯會數據，9月國內電動車銷量11.1萬輛，同比增速超過80%，除了特斯拉以外，以比亞迪、蔚來、長城爲代表的自主品牌同樣增長迅猛。

企查查數據顯示，在利好政策的刺激下，新能源汽車相關企業三季度新增2.28萬家，同比增長92.4%。

王立晟稱，國內新能源汽車產業鏈相關公司業績趨勢同樣向上，由於去年下半年基數較低，疊加近期銷量迅猛，預計產業鏈相關公司三季報會進入爲期至少四個季度高增長階段，這也進一步推高了新能源車板塊的投資熱度。

新能源車困局仍存

隨着車市“金九銀十”傳統旺季的到來，整個汽車板塊也受到了新能源汽車利好政策以及週期性需求恢復的提振。

據中汽協最新數據，9月全國汽車銷量256.6萬輛，同比增長12.8%。其中，新能源汽車銷量13.8萬輛，同比增長67.7%。

從數據統計看，公募基金對汽車股的加倉也較爲明顯。據財通證券數據測算，自今年8月以來，權益類基金開始大力加倉汽車板塊，且加倉速度有明顯提升。Wind數據顯示，截至10月15日，汽車板塊10月以來的累計漲幅接近8%。

私募排排網胡泊對第一財經稱，汽車股最受關注的是整體銷量，能帶動相關產業鏈持續走強，隨着銷量同比明顯提升，以及上市公司三季報業績披露，不排除汽車股有一波反彈行情的可能。

不過，在奶酪基金創始人、基金經理莊宏東看來，汽車週期屬性比較明顯，存在邊際改善的機會，長期來看機會不大。傳統汽車市場已經處於飽和狀態，汽車企業只有銷量和市佔率提升的邏輯，沒有價格提升的邏輯。

由於當前新能源汽車存在整車性價比不高、鋰電池續航里程受到一定限制等問題，天風證券研究認爲，市場化競爭格局下對技術、研發、成本的要求將不斷提高，新能源汽車產業鏈各領域頭部企業的優勢會放大。

胡泊稱，當前新能源汽車還受制於諸多短板行業無法實現廣泛應用，且有的龍頭新能源汽車企業目前還依賴於政府補貼，並未實現盈利。