張磊資本神話被打破？嘉和破發先聲奪命割肉還是死扛？

10月24日消息，近期港股大有回暖之勢，銀行、保險、電訊、石油等權重板塊集體飆升，恒指更是逼近25000點大關。不過，在港股不斷回暖之際，這個風口突然它不香了，高瓴資本也撐不住了，發生了什麼？

港股打新如火如荼，有新股中籤率低至2%

今年以來，港股新股火熱，既有京東、網易等二次上市的明星股，又有農夫山泉、思摩爾國際等大衆熱門股，還有賺錢效應很大的沛嘉醫療、康方生物等非盈利生科股。

據新浪港股統計數據顯示，截至今年10月24日，港股年內共上市新股110只，募資總額高達2284.85億港元，只比2019年總募資額少不足800億港元。後期，隨着螞蟻上市，在香港募資175億美元，摺合1356億港元。港股今年募資總額將至少超過2019年的募資總額。

今年上半年，港股迎來59只新股上市，總募資額爲873.5億港元，這意味着港股7月-10月的募資額超過了上半年募資總額，且迎來了51只新股上市。

據新浪港股統計，螞蟻集團將成爲全球募資王，且成爲港股歷史募資王以及今年的募資王。截至目前，京東集團依然爲今年募資王，募資總額345億港元，其次是網易、百勝。其中，泰格醫藥募資123億港元，中通快遞募資113億港元，農夫山泉募資96億港元，思摩爾國際募資82億港元。

今年以來，港股明星股雲集，投資者打新也是火熱。據新浪港股統計，港股甚至出現了不足2%的中籤率，像雲頂新耀、福祿控股、嘉和生物、泰格醫藥、歐康維視生物等多隻明星股中籤率在5%以內。網易、京東、農夫山泉等大熱門股中籤率也是在10%左右。

打新賺錢嗎，新股破發成常態？

港股新股打新火熱，曾有股民更是在上半年賣了騰訊打新，但卻出現了網易不中、京東不中、康基醫療也不中的窘境。上文我們也提到港股打新中籤率個位數成爲常態，尤其明星股和非盈利生物科技股。那麼，打新港股到底賺不賺錢？

據新浪港股統計，今年以來打新不賣的情形下，打新思摩爾國際一手淨賺2.4萬港元；打新明源雲淨賺1.6萬，其它一手賺超1萬的還有移卡、沛嘉醫療、九毛九、祖龍娛樂。

展眼望去，打新盈利能力強一般和三方面有關：1）熱門股，比如思摩爾國際是電子煙巨頭，比如九毛九是餐飲龍頭，比如農夫山泉是水中茅臺。2）醫藥股，尤其非盈利生物科技股居多。隨着非盈利生物科技公司紛紛來港上市，未盈利生物科技公司的投資價值獲得港股投資者的認可，尤其新冠疫情之下，對醫藥股持續了超半年的炒作邏輯。3）每手股數。很多盈利能力強的新股大多和公司的每手股數數量有關，有些每手股數更是達到了1萬股。

不過，在部分新股賺錢超2萬的同時，一些股票卻跌跌不休，讓破發成爲常態。

據新浪港股統計，有64只新股破發，破發率高達58%。其中，開拓藥業一手鉅虧5600港元，富時金融等多隻股票虧了超過1000港元。而跌幅居多的公司中大部分是非新經濟行業，低價股。

破發成常態，高瓴資本也撐不住了？

最近幾年，國內投資機構在醫療領域投資最活躍、佈局賽道最廣闊的非高瓴資本莫屬。據悉，高瓴在生物醫藥、醫療器械、醫療服務、醫藥零售等領域累計投資逾100多家中國企業。同時，高瓴還涉足消費、電商、影視、飲料等等。

今年以來高瓴持股的新股至少有建業新生活、沛嘉醫療、海吉亞醫療、康基醫療、泰格醫藥、明源雲、嘉和生物、雲頂新耀、合景悠活，還有未上市的先聲藥業、藥明巨諾、藍月亮、京東健康。

此前，高瓴資本持股的無論是沛嘉醫療等醫藥股，還是明源雲等地產SaaS概念，甚至物業股都取得了非常好的收益。

不過，隨着港股破發不斷，高瓴資本似乎也撐不住了。

10月以來，第一服務、譽燊豐控股、True Partner、嘉和生物等多隻股票已經破發，倉港鐵路、渤海銀行更是基本無成交額。

而在新股破發的股票中，高瓴資本持股的嘉和生物也破發了，從開盤價到現在也暴跌了21%。而嘉和生物和高瓴資本更是關係緊密。首先，高瓴資本不僅是公司的基石投資者，還是公司的第一大股東，這在高瓴資本的所有持股中，是非常罕見的。

嘉和生物上市後，高瓴資本通過旗下的HHJH和HMHealthcare持股29.38%，爲嘉和生物單一大股東。雖然公司尚未實現盈利，但憑藉高瓴資本投資能力，吸引了49萬散戶1240多倍的超額認購，中籤率更是低到了3%。如此火熱的新股，最終破發讓很多投資者接受不了。

有股民表示，“21.9割了，手賤暗盤摸了一手，這個垃圾股，這輩子都不要在看到了”，另有股民表示，“虧35個點，1.2萬，割肉還是死扛？”

不止如此，高瓴資本持股的雲頂新耀也快撐不住了，雲頂新耀上市以來，從78.8港元跌至目前的63港元，區間跌幅20%。其中，高瓴資本持股3.15%，獲得了31萬人認購，超購了650倍，中籤率更低，只有2%。要說這種熱門股也撐不住，投資者更是懷疑的不行，“讓每個散戶都痛不欲生”，“繼續砸，讓每個散戶後悔破雲頂”。