原標題：衆安H股全流通獲證監會批准，內資股“死水變活”邁出重要一步

在提出申請的6個月之後，衆安在線（06060.HK）全流通獲得重要進展。

10月28日，衆安在線發佈公告稱，中國證監會已批准了轉換9.5億股衆安在線內資股爲H股的申請，自10月22日起12個月內有效。

所謂H股全流通，是指H股公司的境內未上市股份（包括境外上市前境內股東持有的未上市內資股、境外上市後在境內增發的未上市內資股以及外資股東持有的未上市股份）到香港聯交所上市流通。

這一進展也預示着原來無法在港股市場流通的內資股將“死水變活”。受此消息影響，10月28日下午衆安在線股價急升，漲幅一度達到7.45%，最終收盤價爲40.8港元，全日漲幅爲4.75%。

公告顯示，在取得證監會的批准後，這9.5億內資股還需經過香港聯交所的批准，在符合所有適用法律、規則及法規後，將轉換爲H股，衆安在線將申請轉換的H股於聯交所主板上市及買賣。

同時，根據衆安在線股東意願和相關監管規定，本次全流通設置了相應的鎖定期安排。其中，上海灝觀企業管理合夥企業（有限合夥）及上海謙果企業管理合夥企業（有限合夥），自公司上市之日起三年期滿後每年度可流通股份比例不超過其持股總量的25%；其餘全流通內資股股東自全流通轉股完成之日起滿1年後可流通股份數量佔總股本的14.16%，全流通轉股完成之日起4年後可流通股份數量佔總股本的46.39%。

衆安在線於2013年10月成立，成立之初就由於螞蟻集團、騰訊、平安的“三馬”股東光環加身，同時疊加我國首批互聯網保險公司的特殊身份而備受市場關注。在成立不到4年的2017年即成功登陸港股市場。

由於衆安在線僅在港股上市，因此在截至10月28日其600億港元的總市值中，流通市值僅有192億港元，而剩下非流通市值對應的內資股中，有大股東“三馬”，也有員工激勵平臺公司，這部分股票以人民幣結算，並不能在港交所流通。可以看出，全流通對於衆安在線來說顯然意義非凡。

分析人士表示，衆安在線全流通能帶來流動性增加，以吸引更多的資金和優質投資者；全流通有利於公司治理建設，提升公司長期價值；員工持股平臺的股份流通，也有利於激勵管理層及骨幹員工，與公司共同成長，並分享公司成長帶來的收益；同時也可以通過這樣的員工激勵，吸引到優秀的人才。全流通之後股東與上市公司利益進一步綁定，以激勵股東未來對衆安有更多的投入及合作。

事實上，早在H股全流通被提上議事日程並進行了3家H股公司試點的2018年，衆安在線就在當年3月公佈了建議修訂版本的公司章程。相比此前版本，建議修訂版本的公司章程新增了內資股轉外資股並在境外交易所上市交易情形的相關規定等內容。這被市場解讀爲衆安在線在爲爭取H股全流通試點做準備。

而在全流通之後，9.5億內資股是否會存在拋壓是市場的關注焦點。

對此，衆安在線相關負責人稱，相應鎖定期安排是股東自願設置，可以看出全體股東對於公司發展長期看好，願意與公司共同成長。包括螞蟻、騰訊及平安，作爲創始股東更多是從戰略角度長期投資衆安，而不單純是財務投資。

中金公司研報表示，H股未流通股份在全流通後，可能會增加一定的股份減持壓力，但考慮到全流通推進及股東的實際減持可能是逐步的、緩慢的，中長期對股價的影響較小。另外，根據其對已有的幾個H股全流通案例的考察，除了全流通公告日附近可能有短暫的股價波動之外，全流通這一單一因素對股價並未造成持續的影響，股價的中長期走勢可能還是更多與公司基本面等因素有關。