去年11月，曾經的社交網絡鼻祖人人公司宣佈以2000萬美元代價出售人人社交網絡的全部資產，人人網APP也隨之下架，退出江湖。

10月25日，紅星新聞記者發現名爲“人人”的APP悄然在蘋果商店上架，其介紹文案稱，“人人是中國最悠久的校園社交網絡平臺”，並表示“如今王者歸來。”

藍白色界面、校園實名制、各大校園主頁，好像還是熟悉的配方。更神奇的是，用原來的賬號和密碼還能登錄，相信能讓不少年輕人找回自己的青春記憶。

查詢顯示，新App的開發者爲北京鬥牛士文化傳媒有限公司，即去年10月份出價6000萬美元收購人人網社交及直播等業務全部的多牛傳媒。

在過去20 的年裏，人人網是中國互聯網 PC 時代最重要的社交類網站之一。人人網的出現是中國SNS 發展史上的一個重要里程碑，其開創了中國式的校園社交網絡的先河，滿足了當時國內對於實名制 SNS 的需求，也爲後面其他 SNS 產品的發展奠定了基礎，但是人人之後，國內再也沒有出現過任何一款能被稱之爲“現象級”的校園社交產品。

發展歷程：從校園社交到“大雜燴”的衰落

第一階段（2005-2007）：人人借鑑 Facebook 模式滿足國內實名制 SNS 需求

2005 年，在國外 Myspace 的成功、Facebook 逐漸興起。而在當時的中國，主流即時通訊軟件是 QQ，但是關係鏈拓展模式相對封閉，只有互爲好友的雙方纔能夠看到對方的內容。

大學的 BBS是以大學爲單位進行內容分割，用戶不具備個性化特徵，不利於交友。

在 Facebook 的啓發下，陳一舟認爲實名制 SNS 的需求在大學生人羣中是十分旺盛的，於是馬上立項創建了 5Q 校園網。

與此同時，2005 年王興創辦了校內網，並同樣將這個網站定位爲大學生社交。

因爲國內大學生實名制SNS 的交友需求被滿足，僅一年的時間，校內網和 5Q 校園網的用戶量都大幅增長，所以急需海量的服務器和寬帶以維持和優化功能。

但對於王興的校內網來說，當時公司融資困難以至於難以支撐公司現金流，面臨倒閉的風險。

因此，在 2007 年，陳一舟以 200萬美金收購校內網，並將其和 5Q 校園網進行整合。

與此同時，校內網進駐了 2000 多所高校，擁有了 1800 萬在校大學生，正式在大學校園裏流行起來。

第二階段（2008-2010）：人人網從校園社交走向全民擴張

2009 年，校內網正式更名爲人人網。人人網走出校園開始向全民擴張，也就是在這一年用戶數進行了井噴式的增長。

人人網進行全民推廣的重要一步就是進行內容造血，在當時，人人網圍繞各種全民皆宜的話題產生了大量的文章，如“四萬億”、“三聚氰胺”、“房價泡沫”等。

用戶被熱點話題所吸引，於是製造層出不窮的熱點話題文章成爲人人網留存用戶的重要手段。

與此同時，人人也找到了適合自己的盈利路徑，通過內容吸引和沉澱用戶，並通過遊戲和廣告變現。

值得一提的是，在這一年，陳一舟爲人人網拉到了中國互聯網史上最大的一筆投資—— 4.3 億美元，並且擁有了 8000 萬的用戶。

第三階段（2011-2014）：上市後業務擴張，但開始走下坡路

在資本的光顧下，2011 年人人網在美國成功上市，盤中市值最高達 94 億元，成爲市值僅次於騰訊和百度的中國互聯網公司。然而在這一年，人人開始走起了下坡路。

在原有的社交業務方面，由於2011 年人人網開始全民擴張，新聞和段子充斥其間，在吸引並留住一些新用戶的同時，也破壞了原有的校園內容生態。

而此時，微信熟人社交和微博廣播式媒體逐漸興起，人人的用戶羣開始被這兩者瓜分。

爲此，人人網開放了所有人都可以申請的公衆號平臺，試圖進一步拉動用戶增長。

但由於領袖人物的流失，人人網缺乏內容造血能力，創作內容更多是轉發自微博的文章，至此人人網原有的主營業務陷入危機。

在新拓展業務方面，人人自上市之後，就緊跟互聯網的趨勢，試圖搶佔當時最熱點的團購和視頻業務，於是分別創建了糯米網（團購）和56 網（視頻）。

2012 年，人人互聯網增值收入到達峯值 1.223 億美元。但好景不長，由於人人急於套現，在糯米網和 56 網還有沒有成熟起來的時候，2014 年人人就將糯米網轉讓給了百度，將 56 網賣給了搜狐，開始一系列瘦身計劃。

因此，公司規模迅速縮小，營業收入大幅下降，股價在 2011 年之後也一直處於低位，持續不被外界看好。

第四階段（2015-現在）：放棄原社交業務轉型做二手車，復出無望

2015 年，人人網市值縮水近 80%，在業績大幅下滑的背景下，人人開始沒有目的的擴張業務：

互聯網金融、投資二手車、直播。公司營收增長點主要集中在視頻、直播業務上，而已經偏離了原來主打的社交業務。

2017 年，人人開始經營二手車銷售業務，二手車銷售額佔總收入的 60%，同年人人總營收達到 2.021 億美元，創歷年最高。

2018 年，人人網被出售給多牛傳媒，開始專注於境內二手車業務，二手車銷售收入已經佔到 94%，公司已經幾乎放棄社交板塊的業務，正式轉向做二手車生意。

2019 年，人人 app 試圖通過青春懷舊的情懷復出再次出現在大衆的視線，一時掀起一股 80後懷舊潮，但短暫的熱烈討論後又恢復平靜，至此人人已經徹底沒有東山再起的可能。

早期成功總結：獨特的社交關係鏈和關係鏈拓展方式帶來早期的爆發式增長

太平洋證券分析師認爲當時人人網在早期的成功主要有以下兩點原因：

第一，人人網有相對開放的社交網絡，人人通過更容易的關係鏈拓展方式贏得了用戶的青睞。

人人網出現時，主流的通訊軟件是QQ，但關係鏈拓展方式相對封閉，只有互爲好友才能夠看到地方的消息和發表的內容。

人人網權限相對開放，不互爲好友也可以看到對方的動態，這滿足了當下大學生社交的強烈需求。

在人人擴張的初期，即使人人網設置了好友上限，但也足以滿足普通用戶當時的社交需求，因此迅速走紅。

另一方面，從關係鏈的角度來說，人人網最早切入的大學生市場是一個很微妙的市場，因爲大部分大學生在大學的關係網絡和之前中小學的社交網絡不管是人羣還是地理位置上都有了比較大的變化，有大量新加好友的需求，也就給了人人網這種模式的SNS 爆發的可能。

第二，人人網爲大學生社交關係鏈的沉澱提供了足夠多的內容和場景，所設計的功能緊跟當代大學生需求，因此能夠有效留存用戶。

用戶可以在人人網上找同學、曬照片、發動態，滿足展示自己並與好友互動的雙重功能。

人人網上的內容緊跟當下年輕人的潮流，星座、感情、小遊戲以及關乎所有大學生的校內通知，對於大學生生活的幾乎所有場景，人人網都有涉及，而且在當時人人網是唯一能夠滿足大學生這些需求的社交產品，因此獲得學生青睞。

天眼查APP數據顯示，人人網是中國領先的實名制社交網絡平臺。用戶可以在這一平臺上相互交流，分享信息和用戶自創內容，玩在線遊戲，聽音樂，參與團購，並享受一系列其它服務。

後期失敗的教訓：在主業根基不穩，下盲目擴張，缺乏戰略眼光

太平洋證券分析師認爲，覆盤來看人人的衰落主要有以下4 個原因。

第一，公司缺乏清晰的定位及長久戰略佈局。

對於其一開始最吸引用戶的社交業務線的拓展缺乏耐心。2011 年上市後，人人開始了其他業務的拓展——團購和視頻。

雖然兩個業務和其原有的社交業務有相對緊密的結合，而且也是當時非常火的的賽道。

但是人人網的問題在於自身社交根基不穩的情況下去涉足了太多之前自身並不是擅長的業務，且都是在早期經常及其激烈，且“燒錢”的業務。

而且陳一舟完全沒有耐心將團購和視頻努力做到更好來進一步與原有的校園社交業務結合，而是爲了短期的盈利轉手將他們賣掉。

除此之外，人人後期因爲業績下滑，公司放棄企業長期佈局，更關注短期的投資收益，因此盲目擴張多個與主營產品無關的業務板塊，雖然短期能夠維持公司資金流，但卻和社交主業越走越遠。

第二，隨着互聯網的逐漸普及和發展，市場格局發生變化。

2011 年，微信和微博已經逐漸在市場上吸引了一些用戶，前者滿足用戶基本的即時通訊的熟人社交的需求，後者滿足用戶展示表達自我結實陌生人的需求，因此人人網已經不是唯一一個能滿足大學生社交需求的網站，其原有的社交業務板塊正在逐漸被微信和微博瓜分。

在熟人社交領域，微信以其主打的即時通訊功能逐漸成爲移動端主流的聊天工具；而在媒體領域，微博以其更爲開放的社交網絡吸引更多意見領袖，使其內容造血能力強於人人。

與此同時，由於人人的短視，並沒有在有力競爭者出現前做到完全不可替代的龍頭地位，因此其社交業務很難不受到市場的衝擊。

第三，人人沒有做好從PC 端向移動端過度 。

2011 年，對於互聯網行業來說，是從 PC 端轉向移動端的關鍵一年。

在這一年，微信作爲移動端主流聊天工具而興起，原來的社交應用巨頭 QQ 也開始做起了移動版 QQ，原來主打 PC 端的微博也開始開發移動版微博，但是人人卻始終沒有意識到這方面的危機，並沒有爲即將到來的移動互聯網時代做好準備。

2011 年之後，智能手機逐漸普及，層出不窮的手機 app 開始佔據用戶的手機，人們已經改變了原來用電腦使用互聯網的習慣，使用手機上網成爲當下不可阻擋的用戶習慣變革。

當時的人人沒有開發移動端社交產品，而是轉向團購、視頻等新興業務，所以人人原有的社交業務逐漸被其他社交應用取代也是意料之中的事情。

第四，陳一舟以投資的思路去管理公司。

作爲團隊的領導者，陳一舟擅長投資卻不擅長管理，所以他以投資思路而非戰略的思路去管理公司。

從他短暫進入團購和視頻賽道又轉手賣掉，到後期拓展與主業務無關的熱點板塊可以看出他所做決策是偏好短期盈利而非長期戰略佈局的，更關注新業務的投資回報而非業務協同性。

迅速發現市場需求並進行快速複製是人人網和旗下各業務都遵循的一條軌道，而事實證明這並不健康且效果也不好。

陳一舟本人說，投資是爲了學習新的行業，進而尋找新的業務增長點，但事實證明在公司還沒有擁有足夠強大的壁壘之前，用投資的方式嘗試業務增長點有些過於草率和盲目自信。

除此之外，團隊間缺乏有效的溝通。跨部門溝通機制不健全導致團隊溝通效率差，各部門間合作困難。

因此多位高管因不滿陳一舟的領導力而提出辭職，公司逐漸失去了核心成員和凝聚力，形成惡性循環。

人人網“賣身”後，校園社交曾出現短暫的空白期，這也成爲互聯網巨頭爭搶之地。據公開信息，9月初，京東數科開發的“梨喔喔”上線。

半個月後，字節挑動完成了對“Biu校園”的收購，並於去年11月投資了大學生戀愛交友應用summer。

9月24日，阿里巴巴也推出“real如我”。但目前，這幾大校園社交還未出現寡頭。

去年11月，收購人人網不久後的多牛傳媒聯合創始人王樂曾公開在媒體前亮相，他表示，“壓力不小，畢竟人人網見證了太多人的青春。”

對於多牛爲何要收購人人網，王樂稱多牛傳媒一定會爭取同時掌握內容與分發渠道，而社交網絡就是當今內容最主要的來源和渠道。

多牛傳媒聯合創始人姜楠也曾在媒體採訪中明確表態，“雖然收購人人網，但人人網所有用戶的照片和資料我們都會保留。”

新的人人網表示將陸續會放開學習工具、小遊戲、樹洞、表白牆等功能。依然依然強調“實名制”、“實名校園”，走“懷舊”熟人圈子社交的人人網，在面對如今抖音、快手、小紅書等新型社交產品的四面突圍時，決勝砝碼又會是什麼？我們也唯有靜觀其變。

注：本文內容主要摘自太平洋證券研究所研報，中外行業研究整理推送