暴漲3.6倍妖股仁東控股突然崩盤股東們趁國資託管利好已大幅套現

原標題：暴漲3.6倍妖股突然崩盤，股東們趁國資託管利好已大幅套現

記者|趙陽戈

一年來漲了280%的仁東控股（002647.SZ）崩盤了。自11月20日起至12月1日，其股價已累計跌了44.7%，這區區8個交易日中，仁東控股就錄得5個跌停，其中4個“一字跌停”。12月1日一開盤，跌停板位置上便擠擠攘攘着逾85萬手賣單，被踩踏者無數。

壓垮仁東控股的因素很多，諸如其業績不佳、國資退圈、貸款逾期、股東減持等等。蹊蹺的是，自去年底以來，仁東控股一路帶傷大漲，從14元漲至64.72元的高點，漲幅達3.62倍，而在暴跌前的三季度，仁東控股的十大流通股東已經大幅減持出貨。

來源：通達信

託管一年國資突然“不玩了”

仁東控股上市於2011年12月28日，總股本5.6億股，十大股東合計持股佔比近6成。從下跌的時間節點來看，行情的變化與仁東控股剛好在11月18日披露了一份實控人變更消息不無關係。

仁東控股稱，曾在2019年7月29日，公司原控股股東北京仁東信息技術有限公司（下稱仁東信息）及其一致行動人仁東（天津）科技有限公司（下稱天津仁東）、仁東（天津）科技發展集團有限公司（下稱仁東科技）、霍東與北京海淀科技金融資本控股集團股份有限公司（下稱海科金集團）簽署了《關於仁東控股股份有限公司的股份委託管理協議》，仁東信息將其持有的仁東控股1.19億股（占上市公司總股本的21.27%）對應的表決權等股東權利委託海科金集團進行管理。此初始託管期限爲一年，初始託管期限屆滿後，受託方可單方決定延長託管期限，但延長時間不應超過一年。

同時，仁東信息、天津仁東與海科金集團簽署了《關於仁東控股股份有限公司的一致行動協議》，仁東信息、天津仁東、海科金集團同意，託管期限內，在上市公司所有重大事項決策中，保持一致行動，仁東信息、天津仁東應當與海科金集團取得一致意見，若無法形成一致意見，以海科金集團的意見爲一致表決意見。通過一致行動安排，海科金集團及其一致行動人合計控制上市公司28.75%的股份表決權。

來源：公告

2019年11月15日上述協議正式生效，仁東控股控股股東變更爲海科金集團，實際控制人變更爲北京市海淀區國資委。不過截至2020年11月14日，上述協議已經履行滿一年。

2020年11月15日，仁東信息與海科金集團、天津仁東、仁東科技、霍東簽署《終止股份委託管理關係和一致行動關係的協議》，海科金集團不再擁有仁東信息持有的仁東控股1.19億股（占上市公司總股本的21.27%）對應的表決權等股東權利。同時，仁東信息及其一致行動人天津仁東與海科金的一致行動關係終止。這之後，海科金集團不再持有公司任何股份，仁東控股的控股股東正式變更爲仁東信息，實際控制人變更爲霍東。

來源：公告

海科金集團的國資背景，給了市場極大的心理優越感，北京市海淀區國資委本身也通過北京海鑫資管，持有另一家上市公司金一文化（002721.SZ）2.88億股（佔金一文化總股本的29.98%）；通過三級公司持有三聚環保（300072.SZ）29.48%的股份；以及掌控翠微股份（603123.SH）29.71%的股份。

實際上在北京市海淀區國資委去年入駐仁東控股之時，也基本上是仁東控股最近一波上漲行情的起點。

需要指出的是，將北京市海淀區國資委“請來”掌舵的仁東信息，還是花了錢的。在權益變動書中又這麼一句：“第一年初始託管期內仁東信息尚未支付的託管費及相關責任仍需按相關協議繼續履行完畢”。據公開信息，託管費2000萬元一年。

截至2020年11月18日，仁東信息持股中有67.63%的股份被質押，天津仁東有36.91%的持股屬於質押狀態。

15億貨幣資金還不上3.5億貸款

爲什麼託管得好好的，一年後就戛然而止了呢？對此，監管層也難明所以，並第一時間下發了關注函。

據仁東控股的回覆，委託方之所以委託是基於促進公司產業發展、推動公司價值提升，爲此還有一系列約定，包括資金支持，包括利用自有資源與上市公司開展合作等，但受各方面因素影響，雙方合作進度低於預期，一方面是今年以來，受疫情影響，雙方戰略合作部分約定事項無法實施；另一方面受國企相關政策影響，有關項目落地和實施受到一定限制，也影響了雙方合作進程和相關資金支持的到位。

公告稱，綜合來看，雙方不再具備進一步合作的基礎和條件，從而導致本次委託協議一年期滿後不再續簽。

那麼，海科金集團方面有沒有給上市公司帶來幫助呢？實際上是有的。據公開信息顯示，仁東控股分別於2019年11月、2020年4月向海科金集團申請借款10億元、20億元，借款年利率均不超過7.5%。最終仁東控股回應顯示，截至11月24日，公司累計向海科金集團借款餘額爲1.45億元，具體爲2020年2月、2020年5月，公司分別向海科金集團發生借款5000萬元、9500萬元。根據相關借款協議約定，上述借款期限爲2年。

由於海科金集團已通過興業銀行北京分行委託發放貸款1.45億元，仁東控股還將自身持有的海科金集團3.02%股權（實際投資金額1.5億元）補充質押給其控股子公司北京海淀科技企業融資擔保有限公司作爲擔保。

“錢不夠花”的仁東控股甚至還有銀行貸款逾期的情形。

2020年10月30日，仁東控股稱，2019年10月，興業銀行分五筆向公司發放貸款合計3.5億元，貸款期限1年。仁東控股表示前期已就本筆貸款及時向興業銀行申請續貸，並就續貸事宜進行協商，因目前公司尚未全部落實興業銀行批覆的續貸條件，且今年以來受宏觀經濟環境和新冠疫情的影響，公司流動資金較爲緊張，故發生興業銀行3.5億短期貸款本金未能如期償還的情形。

來源：公告

那麼，是仁東控股沒錢還了嗎？似乎也不是，從公開信息看，截至9月底，仁東控股的貨幣資金有15.54億元。那爲何逾期呢？

扭捏半天，仁東控股在關注函回覆中描述稱，自己的15.54億元貨幣資金中，有14.84億元的存款性質爲合利寶支付業務人民銀行集中存管賬戶（客戶備付金）。

仁東控股稱，根據中國人民銀行的相關監管要求，開展第三方支付業務必須設立客戶備付金集中存管戶、風險準備金賬戶，並受中國人民銀行監管。公司受限的貨幣資金主要爲第三方支付客戶備付金受中國人民銀行的監管，其中屬於客戶的備付金不得挪用，屬於公司未提取的手續費收入不得隨意提取，提取需要經過人民銀行審批。

與此同時，公司15億大額涉訴的擔保合同訴訟糾紛，截至目前法院尚未判決，這也直接影響到了公司的信用，進而影響到融資能力。

另外，記者還注意到，仁東控股截止9月底的流動負債爲23億元，其中金融機構借款本息6.41億元；經營性負債3.32億元；其他流動負債13.27億元（其他流動負債爲第三方支付業務產生的應付客戶結算資金而確認的負債，屬於非營運性負債），而三個月內即將到期的流動負債就有21.42億元。如果不含其它流動負債，含此次興業銀行3.5億借款的話，三個月內到期的流動負債爲8.15億元。仁東控股有多缺錢，一目瞭然。

來源：公告

來源：公告

面對逾期，協商的結果是，截止本年末，仁東控股將分批次逐步償還完成上述借款。據悉，截止2020年11月20日，公司已經償還0.8億元，還款來源主要是大股東仁東信息對公司的借款。

大量股東早已出貨

仁東控股業績並不佳，2019年的淨利潤2989.97萬元，已經同比大幅下滑43.57%了，2020年前三季度更是由盈變虧，虧損額2192.3萬元，同比下滑144.5%。業績不佳，資金又短缺的情況下，仁東控股的股價卻毫無疑問是今年來的牛股。

據通達信統計，2020年1月2日至2020年11月19日共213個交易日，仁東控股的累計漲幅283.81%，累計換手率249.45%。該區間全A股中，仁東控股能排在前25位。然而仁東控股的崩盤也是來得夠狠的，自11月20日起至12月1日，其股價已累計跌幅44.7%，8個交易日就錄得4個“一字跌停”，目前也尚未止跌的跡象。

不過需要指出的是，這一崩盤或許早有跡象，就在2020年10月29日披露三季報時，仁東控股就發佈了一個關鍵數字：股東戶數。公開信息顯示，截至9月底，仁東控股的股東戶數爲13090萬戶，而6月底時這一數字爲6638戶，相當於增長了97.2%，也就是說在三季度中，仁東控股的籌碼就鬆動明顯，不斷攀高的過程中，籌碼也不斷派發到了小股東的手中。

那麼有誰在派發籌碼呢？

從三季報來看，前十大股東的累計持股比例從6月底的64.95%已下降到了57.22%，仁東信息減少了91萬股，天津和柚技術有限公司（下稱和柚技術）減少了786.16萬股，京基集團有限公司持股減少了16.96萬股，崇左中爍企業管理諮詢合夥企業（有限合夥）減少了122.06萬股。

另外，曾持股2887.76萬股的景華、持股1851.36萬股的重慶信三威投資諮詢中心（有限合夥）-潤澤2號私募基金，以及持股520萬股的王逑，則已經從十大股東名單中消失，目前最新的第十大股東的持股數據爲449.06萬股。這其中減持的最厲害的，就是和柚技術、景華等。這些股東是些什麼來頭？

來源：通達信

時間回到2016年，仁東控股當時還是宏磊股份，天津柚子資產管理有限公司（下稱柚子資管）出手接了大量宏磊股份的轉讓籌碼，一舉成了控股股東，實控人變成了郝江波。這個柚子資管後更名爲和柚技術。

來源：天眼查

來源：公告

與柚子資管同時接手宏磊股份籌碼的，還有深圳健匯投資有限公司、杭州焱熱實業有限公司、景華。這個景華系1977年人，市場稱其牛散，2020年“景華”這名字，除了出現在仁東控股的股東名單中，還有冀凱股份（002691.SZ）和實豐文化（002862.SZ）。值得注意的是，在冀凱股份股東名單中，也有杭州焱熱實業有限公司。

再後來的2018年，已經更名爲民盛金科的宏磊股份，收到內蒙古正東雲驅科技有限公司（仁東信息前身）等股東的通知，在一番轉讓和表決權委託之後，民盛金科的實控人變更成了霍東。這也纔有了再後來請北京市海淀區國資委託管的事兒。

責任編輯：陳悠然 SF104