12月27日，佳兆業美好發佈公告，全資附屬公司佳兆業物業管理（深圳）有限公司擬以1.08億元收購浙江瑞源物業管理有限公司（以下簡稱“浙江瑞源”）60%股權。

收購標的浙江瑞源於2002年7月在浙江省嘉興市成立，主要爲住宅物業、商用物業及其他非住宅物業提供物業管理服務，也提供城市公共服務，包含位於中國浙江省的市容、公共設施、公園及產業園區項目。該物管公司深耕長三角地區，在2020年9月30日，其物業管理服務涵蓋的在管面積逾10百萬平方米，其中約60%爲住宅物業，餘下約40%則爲非住宅物業。

數據顯示，標的2018年、2019年實現營業收入1.05億元、1.42億元，同比增長35%；除稅後淨溢利爲624萬元、1003萬元，同比增長60.74%。利潤增長快於營收增長，今年上半年實現收入爲7867萬元，除稅後淨溢利623.5萬元。以此計算，浙江瑞源各期淨利率爲5.90%、7.03%、7.93%，略低於佳兆業美好2019年13.24%、2020年中期16.62%的淨利率。

截至2020年6月，佳兆業美好實現營業收入7.4億元，收購浙江瑞源一方面增加收入，另一方面增加在管面積的需求更爲迫切。

近年來，佳兆業美好依賴於佳兆業集團得到了高速發展，2017年佳兆業集團的項目佔比高達91.8%。2019年第三方項目新增17.2百萬平方米，此後關聯方項目佔比在2020年6月降低至53.8%，中報在管面積達到了48.8百萬平方米。

實際上，隨着在管面積基數的擴大，佳兆業集團每年1.5-2百萬平方米的新增在管面積已經不足支撐佳兆業美好的高速增長，公司步入依靠併購擴大規模階段。今年中報數據顯示，佳兆業美好上半年新增在管面積2.6百萬平方米，爲腰部物企最低增長。同期公司儲備/在管面積爲0.21，同行業除中奧到家外，亦爲腰部物企最低。

2020年6月佳兆業美好在高位配股，籌集自己4.56億港元，截至中報現金爲11.95億元。但上半年僅花費2700萬元收購寧波朗通物業59%股權，增加在管面積4.02百萬平方米。此番年底收購浙江瑞源，新增在管面積得以大幅增長。

佳兆業美好表示，這有利於擴大於長三角地區物管領域的業務規模及市場份額，爲其在該地區的進一步擴張打下堅實基礎。

在交易結構上，股權交割完成後佳兆業美好將支付50%收購對價，剩餘百分之50%將分爲四期條款解鎖。買賣雙方將根據設定的業績目標來確定是否支付剩餘對價。

首個業績目標爲賣方承諾截至2020年末淨利潤不低於1238萬元，2021年6月實現淨利潤不低於619萬元。第二個業績爲截至2021年末實現淨利潤不低於1238萬元。若完成首個業績目標支付20%對價，第二個業績目標未完成需補償差額。後續業績目標按照2021年至2023年每年實現9%的同比增長設定。