財聯社 唐葉天

原標題：被爆拆封二次銷售，千億“盲盒第一股”暴跌10%：官媒點名批評 監管或進一步加強

財聯社12月28日訊，上週末，年內最受爭議的IPO“盲盒第一股”泡泡瑪特爆出銷售流程大雷。聖誕夜，泡泡瑪特承認二次銷售衝上熱搜榜。泡泡瑪特官方回應，經監控確認，12月14日，泡泡瑪特濟南萬象城店有5名店員自行拆開11個盲盒，拿走了想要的以後纔給顧客結賬，目前涉事相關店員已被開除。

店員的“監守自盜”其來有自。據悉，一套盲盒產品一般由12個“普通款”和1個“隱藏款”組成，獲得後者的概率很低。在二手交易平臺上，“隱藏款”和“熱賣款”的價格甚至高於原價十倍，爆款盲盒在二手市場價格能翻幾十倍。利益之下，有人鋌而走險。

週末，新華社撰文點名批評泡泡瑪特，認爲監管部門應進一步規範盲盒經營模式。文章稱，盲盒不但是個經濟現象，也反映當下中國年輕人的心理和生活狀態。跟蹤玩具市場動向的頭豹研究院數據顯示，中國盲盒市場市值已超過25億元人民幣。文章指出監管部門應進一步規範盲盒經營模式，避免其畸形發展，給社會和青少年成長帶來負面影響。

12月11日，泡泡瑪特在港交所上市，高時市值一度站上1200億港元。但大漲之後，上週其迎來小幅回調。今日，在一片質疑聲中，泡泡瑪特開盤暴跌逾16%，市值蒸發150億港元，之後略有回調。至收盤，泡泡瑪特跳水幅度止於9.9%，報收77.65港元。

盲盒起源於日本的福袋，已經在社交場合被賦予超越本身的意義。其上下游產業鏈清晰，並已湧現泡泡瑪特、IP小站等代表企業。盲盒獨特的購買方式，使得用戶拆盲盒時會對未知的款式附贈強烈的驚喜感，甚至這種驚喜感的價值會高於商品本身。國泰君安分析師陳筱稱，潮流玩具中，盲盒爲Z世代帶來驚喜感、收藏欲，並具有交易價值和社交意義，因此已成爲年輕一代新玩具以及社交貨幣。

泡泡瑪特是該賽道規模最大的龍頭。華興資本董事長、基金創始合夥人兼首席投資官包凡表示，泡泡瑪特成功的核心絕對不是因爲盲盒，而是將設計、供應鏈，再到最後的零售終端形成了平臺化能力。

而這一平臺的基石，據申萬宏源分析師徐睿瀟的看法，正是不可預測性以及未知誘惑激發的獵奇心理。而該次泡泡瑪特店員違規操作事件，恰好動了泡泡瑪特盲盒根本的“未知性”這塊奶酪。