原標題：國融證券董事長侯守法：對未來資本市場改革有三大期待 來源：

2021年1月16日，由國融證券與中國人民大學中國資本市場研究院聯合主辦的第25屆（2021年度）中國資本市場論壇在京舉辦。

本次論壇圍繞“中國資本市場三十年”這一主題，總結中國資本市場30年成就和經驗、展望未來發展方向和目標，對中國金融如何進一步開放、中國資本市場如何走出低迷等重大問題進行研討，爲新時代中國現代金融開放和資本市場制度設計與協調發展建言獻策。

國融證券董事長侯守法發表開幕致辭。侯守法回顧了資本市場過去30年來取得的輝煌成就，他表示：“時至今日，我們構建了既遵循國際市場慣例，又具有中國特色的資本市場制度體系。並將在推動資本、科技和實體經濟高水平循環中，發揮新作用，成爲新引擎。”

同時他表示，也須重視影響市場效率的諸多問題，積極尋求解決路徑。比如：“就市場融資端而言。資本市場內生於實體經濟，但如何服務好實體經濟，提高直接融資比重，激發市場主體活力，加強一二級市場的聯動？面對註冊制和擴大開放，如何處理好激勵創新與防範風險的關係，如何建立權責匹配的中介體系？如何通過培育資產處置市場和健全處置機構，壯大穩定信用風險的市場力量？就市場投資端而言，資管新規下，如何促進金融機構豐富金融產品，推進投資端機構化？如何形成投融資功能平衡發展的市場生態，促進居民儲蓄向投資轉化等等。”

關於對中國資本市場的發展有哪些展望，侯守法表示，希望資本市場堅持爲實體經濟服務的核心，爲經濟轉型和高質量發展提供重要支持，爲打造國內國際雙循環的新格局提供堅實的紐帶；同時，繼續提高我國資本市場的國際化水平，繼續大力推進人民幣跨境使用，促進貿易投資自由化、便利化，繼續更高層次、更寬領域、更大力度的全方位高水平金融開放。

此外，希望融資端改革和投資端優化之間更加平衡，協調發展，不僅讓企業融到錢，也要讓投資者分享資本市場紅利，這也是註冊制改革順利推進的重要保障。

他進一步補充道：“希望隨着我國資本市場的日益壯大，能爲券商帶來更多的發展機遇，也能爲我國金融人才提供更多的發展空間，爲服務實體經濟和資本市場的成熟與繁榮發展貢獻更多的力量。”

對未來資本市場的改革有哪些期待和建議？侯守法表示，回顧三十年發展歷程，我國資本市場不斷在改革與開放道路上前進，取得了驕人的成績。未來，對資本市場改革有以下幾點期待。

第一，隨着註冊制在科創板、創業板的逐步實施，我國資本市場越來越市場化，註冊制也爲我國經濟創新轉型提供了新的引擎。接下來，期待全面註冊制的儘快落地，存量市場加快改革，進一步優化多層次資本市場，同時促進IPO市場化，提升上市公司信披質量，加快落實退市制度，促進市場優勝劣汰等。上市公司質量是資本市場健康發展的基礎，只有高質量的上市公司才能提振投資者信心，進而帶來資本市場的繁榮。

第二，期待交易制度與國際接軌。創業板註冊制改革如期而至，改革後股票日漲跌幅限制由10%放寬至20%。或許下一步的制度安排可以考慮取消漲跌停限制和T+0，跟國際接軌。現在隨着QFII、RQFII進一步放開限制，北上資金也進一步加大中國股票的配置，這都需要交易制度跟國際接軌；試點T+0也可以對推動中國資本市場形成價值投資的氛圍。

第三，豐富期貨期權等風險對沖品種。在國際衍生品市場，期權與期貨同樣是重要的基礎性衍生工具，在幫助產業企業發現價格、緩釋風險方面發揮着不可替代的作用。加快衍生工具上市，可以爲後續更多風險對沖產品上市提供經驗、也有助於構建完整的風險管理工具體系，支持我國化工行業防範風險、轉型升級。同時，通過增加期權等衍生產品和服務供給，也是切實發揮資本市場中樞作用、健全多層次資本市場體系、促進要素市場化配置效率提升的有力抓手。

（編輯 張偉）

責任編輯：石秀珍 SF183