站在“十四五”開局之年的新起點上，如何加快推進未來中國資本市場改革和多層次資本市場的建設？如何準確把握現代金融體系構建規律促進經濟高質量發展？

第二十五屆（2021年度）中國資本市場論壇1月16日舉行。國家發展改革委副主任兼國家統計局局長寧吉喆、全國政協經濟委員會主任尚福林、中國證監會副主席閻慶民等重磅嘉賓齊聚一堂，共話資本市場30年的發展成就，爲我國資本市場的繁榮發展建言獻策，探索中國資本市場長久發展的改革方向。

2021年1月16日，中國資本市場論壇在北京舉行

持續加強上市公司監管

閻慶民表示，資本市場30年來發展成就舉世矚目。我國上市公司起步只有13家，發展到2020年市值已經近80萬億元，數量超過4100家，市值排名全球第二，數量排名全球第三。上市公司已經成爲我國經濟最活躍、最富有創造力和競爭力的市場主體，爲我國經濟實力和綜合國力大幅提升作出積極貢獻。

閻慶民表示，監管與市場發展相生相伴，隨着上市公司從無到有、從小到大，監管工作在實踐中探索，在改革中加強，形成了以轄區監管責任作爲基礎，證監會機關、派出機構、交易所三點一線的協同配合的監管體系。

中國證監會副主席閻慶民

對於加強上市公司監管，閻慶民提出“四個持續”：

一是持續夯實法治基礎，強化上市公司監管制度保障。積極推動證券法修訂，其中專章規定信息披露和投資者保護。推動出臺的刑法修正案（十一），大幅提高刑事懲戒的力度；修訂《上市公司收購管理辦法》《上市公司重大資產重組管理辦法》等規章規範性文件，指導滬深交易所配套完善相關治理規則。上市公司監管制度的“四梁八柱”初步確定，基礎制度逐步優化，爲市場發展和監管工作提供了有力的法治保障。

二是持續深化簡政放權，縱深推進市場化改革。閻慶民表示，去年一年，全市場併購重組經過證監會審覈的僅佔2.79%，平均審覈用時37天，遠遠低於法定的90天標準。科創板、創業板發行股份購買資產製度已經全面實行註冊制，在證監會註冊時間不超過5個工作日。

三是持續強化監管執法，全面提升監管的震懾力。證監會依法查處了康得新等一批情節嚴重，影響惡劣的大案要案，向市場釋放了從嚴監管和零容忍的強烈信號。“這在去年一年是比較顯著的，在資本市場30年裏力度可能也是空前的。”閻慶民說。

四是持續加強風險防控，堅決守住底線。證監會在監測預警和風險處置過程中，探索運用大數據和人工智能等技術，從多維度對上市公司進行畫像，及早發現風險苗頭和違規線索，監管的及時性、精準度不斷地提高。

進一步提高上市公司高質量發展

閻慶民表示，“十四五”期間，我國將進入新發展階段，推動上市公司在新時期實現更高質量發展，是在雙循環情況下強化資本市場的樞紐功能、強化市場新發展格局的內在要求。閻慶民歸納爲“四個進一步”：進一步完善上市公司監管制度，進一步壓實主體責任，進一步優化監管與服務，進一步凝聚各方合力。

首先，進一步完善上市公司監管制度。閻慶民表示，將繼續推動公司法的修訂和上市公司監管條例的制訂，不斷夯實監管工作的制度基礎；結合註冊制改革的發展與市場進展，健全信息披露、公司治理、併購重組、股權激勵、員工持股、退市等各方面規則，加快構建更加成熟更加定型的上市公司監管體系。閻慶民表示，力爭今年推出上市公司監管條例。

其次，進一步壓實主體責任。上市公司只有牢記回報投資者的初心，不斷提升內在質量，創造更多的財富，才能無愧於廣大投資者的信任。上市公司的關鍵少數要強化高質量發展的內生動力，誠實守信、守法合規、完善治理、規範發展、專注主業、穩健經營、引領創新、防控風險，真正扛起提高質量的第一主體責任。

再者，進一步優化監管與服務。一方面繼續推進放管服改革，支持上市公司高質量發展，更好地發揮創新領跑者和產業排頭兵作用；另一方面嚴格履行監管主責主業，推動健全司法執法體制，落實“零容忍”的要求，牢牢守住不發生系統性風險的底線。

最後，進一步凝聚各方合力。證監會將堅持系統觀念，不斷強化與立法、司法機關，宏觀管理部門，行業管理部門和地方政府的協作聯動，充分調動各方積極性，共同營造上市公司良好發展環境。

構建現代金融體系

促進經濟高質量發展

全國政協經濟委員會主任、中國證監會原主席尚福林

尚福林認爲，資本市場發展處在重要的戰略機遇期，在建設現代金融體系，促進經濟社會高質量發展方面需要貢獻更大的力量。就資本市場在新時期經濟建設和社會發展當中的目標任務。

尚福林提出，一是要夯實上市公司基礎，發揮引領國民經濟主力軍的作用；二要強化財富管理功能，更好的發揮資本市場的財富效應；三要加強科技與資本融合，發揮資本市場支持科技創新體系的樞紐作用。

他表示，要引領更多的企業要通過直接融資，實現高質量的發展；要進一步提升市場的包容性、覆蓋性，讓更多符合條件的公司通過上市和其他融資渠道實現發展；推動資本市場長期健康發展，基礎是上市公司的質量建設。要完善制度規則，支持優質企業做優做強；同時，要堅決打擊欺詐發行、操縱市場、內幕交易等違紀違規行爲，淨化市場生態環境，實現優勝劣汰的市場自我調節，增強市場的可投資性。

在強化財富管理功能、更好的發揮資本市場的財富效應方面，尚福林強調，一要繼續大力發展專業機構投資者，爲市場引入更多穩定長期資金，提高國內儲蓄轉化爲投資的效益；二是要繼續擴大市場開放；三是健全市場價格發現功能，要構建合理的市場估值體系，讓市場價值形成更趨理性，避免短期投資炒作；四是要做好投資者權益保護，特別是對中小投資者的合法權益的保護。

在要加強科技與資本融合，發揮資本市場支持科技創新體系的樞紐作用方面，尚福林表示，要建設結構完善、功能完備、覆蓋科技型企業全生命週期的多層次資本市場，深化創業板、科創板改革，吸引更多有潛力的科技創新企業，更好地服務符合國家戰略的高新技術產業和戰略型新興產業，支持經濟發展轉向依靠創新驅動的內涵性增長。

同時，增強基礎研究領域的風險投資功能。要進一步發揮直接融資特別是股權融資的風險共擔、利益共享機制的作用。通過創業投資、併購投資基金等方式，激發風險資本的活性，加快創新資本的形成，提高創新水平。最後，提高創新資本配置和科技成果轉化效率，打通金融資源與科技成果轉化的渠道，加快科技成果向現實生產力轉化。

尚福林表示，資本市場是規則導向的市場，要實現上述三個目標，離不開健全的基礎制度保障。“十四五”期間還要持續加強資本市場基礎性制度建設，以增強市場功能建設重點，以註冊製爲改革爲抓手，帶動上市、發行、交易、持續監管等一系列基礎性制度改革，特別是要夯實信用基礎，按照更高要求、更嚴標準，補齊信用體系制度的短板，營造公平誠信的市場環境。

編輯：朱紹勇  攝影：史麗 

　

 

責任編輯：石秀珍 SF183