西水股份鉅虧270億！16次“觸雷”均系這家信託，網友：半夜掛跌停跑路

來源：信託百佬匯

受累子公司天安財險投資踩雷，西水股份2020年預估虧損超80億元。

1月25日晚間，西水股份發佈了2020年業績預虧公告，預計2020年度淨虧損87.36億元左右，扣除非經常性損益後的淨虧損爲271.23億元左右。至1月25日收盤，西水股份最新市值僅49.95億元。有網友調侃，公司才50億市值，竟虧掉5個自己！

西水股份此次預虧並不令人驚訝。此次歸母淨利潤下降主要是2020年上半年天安財險對投資資產計提大額減值所致。2020年7月17日起，西水股份不再將天安財險納入合併範圍。

天安財險踩雷超500億，拖累母公司

經西水股份財務部門初步測算，預計2020年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-87.36億元，與上年同期的-19.15億元相比下降356.20%左右。預計2020年實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤爲-271.23億元，與上年同期的-8.62億元相比下降3047.72%左右。

如此鉅額虧損皆因子公司天安財險投資踩雷所致。西水股份直接持有天安財險35.88%的股權，通過旗下三家合夥企業恆錦宇盛、金奧凱達、國亞創豪間接持有天安財險14.99%的股權，合計持有並控制其50.87%的股權。

2020年上半年，天安財險持有的信託產品等資產到期後發生實質性違約。天安財險計提投資資產減值準備577.45億元。這次計提影響西水股份2020年度歸屬於上市公司股東的淨利潤-207.24億元。 

此外，天安財險對投資持有的股權投資基金按質押股票市值等情況重新進行估值，公允價值變動損益爲-79.41億元，影響西水股份2020年度歸屬於上市公司股東的淨利潤-28.49億元。 

以上兩項累計，天安財險投資踩雷造成西水股份淨虧損達到235.73億元。2020年上半年，西水股份實現歸屬於母公司的淨虧損達到270.9億元。

2020年7月17日，天安財險被中國銀保監接管。從接管之日起，天安財險股東大會、董事會、監事會停止履行職責，相關職能全部由接管組承擔。

西水股份認爲，由於公司不再擁有對天安財險的控制權，根據《企業會計準則》，公司不再將天安財險納入合併財務報表的合併範圍，對天安財險的股權投資指定爲非交易性權益工具投資，將其轉入金融工具覈算。會計覈算方法變更後，歸屬於西水股份股東淨利潤增加183.68億元。

西水股份還對2020年三季報進行更正，由於財務人員未將天安財險會計覈算方法變更產生的投資收益計入非經常性損益，導致三季報相關數據錯誤。根據最新更正，2020年前三季度，西水股份歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤從此前的-87.49億元變更爲-271.18億元。

16筆踩雷均系新時代信託

根據公開信息，至2019年末，天安財險的金融投資資產爲461.49億元，包括集合信託投資計劃、不動產投資計劃、銀行理財、未上市企業股權等。其中，信託產品爲278.99億元，佔整個金融投資資產的57.36%。

其中，信託產品全部爲新時代信託。截至2020年6月30日，天安財險直接持有的28筆信託本金284.44億元，應計利息11.76億元，本息合計296.2億元。

截至2020年9月4日，新時代信託藍海計劃1109號、1308號、1273號、1291號等16只信託產品出現逾期，逾期金額達到184億元。

以下爲天安財險投資的部分新時代信託情況：

數百億的信託計劃都投向了哪裏？西水股份表示，天安財險所持新時代信託產品均是新時代的集合資金信託計劃，底層資產爲非上市權益類資產，每一個信託產品對應的都有股權質押等擔保增信措施。不過，從初步覈查情況看，底層資產的擔保物可能存在擔保不足情況，其擔保有效性需要進一步覈實。

券商中國記者曾向天安財險詢問將如何應對未來的現金流壓力，減值計提比例的依據，以及如何保障資產重估後的資產收益等問題，一直未獲回覆。

新時代信託份額登記已完成，開始接洽意向戰投

目前，新時代信託、天安財險均處於被接管狀態。根據接管公告，接管後，被接管機構繼續照常經營，公司債權債務關係不因接管而變化。接管組將依法履職，保持公司穩定經營，依法保護保險活動當事人、信託當事人等各利益相關方的合法權益。 

2020年10月20日，新時代信託在官網披露，該公司7月20日組織開展了信託產品份額登記工作，截至10月20日預定登記期滿，已完成投資者提交材料的登記彙總、信息覈對等相關工作。

1月22日，新時代信託披露稱，在各方共同努力下，公司近期已基本完成清產覈資工作。中介機構正在抓緊起草有關書面報告，爲制定兌付方案、推進風險處置等下一階段工作提供依據和基礎。目前，公司在接託管組指導下，已同步開展接洽意向戰略投資者、研擬風險化解方案等相關工作。

網友：半夜掛跌停跑路

2020年三季報數據顯示，西水股份股東戶數超11萬。在西水股份發佈公告後，股吧裏亦是“熱鬧非凡”。

有網友表示，一切都在預期內，“虧損這個數字你們很意外嗎？難道幾個月前連續跌停的時候你們都忘了？”

有樂觀的網友表示，“利空出盡當利好看待就可以了。”

更有瘋狂的網友表示，“決定賭一把，另外一套房子押了兩百多萬，再加上原來的三百多萬，下週準備全部喫進！”

不過，更多網友表示擔憂，“西水股份業績鉅虧，股價再低也不介入，類似於這類票，一律迴避。”

也有網友表示，“明天競價就跑！”“半夜掛跌停板跑路！”