原標題：險象環生！這一利率要上調？央行緊急闢謠！980億活水難解近“渴”，3400億龍頭閃崩跌停！流動性何去何從？

看似平靜的盤面之下，卻是暗流湧動。

經過昨日大跌之後，今日（1月29日）A股市場繼續弱勢調整，三大指數全線收跌，上證指數跌0.63%、深證成指跌0.61%、創業板指數跌1.04%，兩市成交金額爲9521.88億元。個股跌多漲少，2744股下跌，1296股上漲，賺錢效應較低。

期間，一則“SLF利率上調”的傳言引發股市大跌，創業板一度跌3%。隨後，央行緊急闢謠，並已就此事向公安機關報案。

就在央行澄清謠言後，各大指數都出現了明顯的反彈，跌幅明顯收窄，給下週的行情留下懸念。

事實上，監管層已經開始釋放對流動性的呵護信號。今日央行進行了1000億元逆回購操作，實現淨投放980億元。同時，證監會也在向市場傳遞積極信號，1月28日，證監會主席易會滿在2021年證監會系統工作會議上表示，密切關注市場流動性變化，嚴密監控資金槓桿水平，動態完善應對政策。

3400億國產軟件巨頭，閃崩跌停

雖然指數整體走勢看似平靜，但盤面之下卻是險象環生。早盤，3400億的國產軟件龍頭—中國軟件（600536）突然閃崩、跌停；光伏龍頭隆基股份（601012）一度大跌超8%，直接帶崩了光伏板塊；半導體巨頭聖邦股份（300661）大跌超12.5%。

其中，市場關注度較高的是國產軟件龍頭—中國軟件，今日開盤不到30分鐘，中國軟件突然直線跳水，閃崩跌停。截至發稿，仍牢牢封死跌停，全天成交15.8億元。

從消息面來看，中國軟件並沒有明顯的利空因素出現。不過，從市場反饋來看，中國軟件今日的閃崩，似乎與市場對其年度業績的擔憂有關。

受疫情影響，2020年前三季度，中國軟件的經營數據出現明顯的下滑。2020年1-9月，營收爲22.38億元，同比下滑28.87%；歸母淨利潤虧損5.5億元，虧損金額同比進一步放大。

不過，截至目前，中國軟件尚未披露2020年全年的業績預告，根據交易規則，業績虧損的上市公司必須在1月31日前預披露，今晚就是最後的時間點。

不難看出，今日拋售中國軟件的資金，是有意規避可能存在的業績“地雷”。

值得一提的是，自2014年以來，中國軟件的業績有一個非常明顯的規律：“每年前三季度虧損，年報都能扭虧”。

那麼，2020年中國軟件能否再次上演神奇扭虧大法呢？需要指出的是，2020年前三季度的虧損金額最大，達到5.5億元，扭虧的難度不可謂不小。

光伏龍頭2日蒸發577億，機構抱團股重挫

今日，市場關注的另一個焦點是機構抱團的光伏板塊。

首先出幺蛾子的是光伏板塊龍頭—隆基股份，開盤2分鐘殺跌近4%，隨後一度跌逾8%。截至收盤，跌幅仍高達5%，全天成交金額爲147.9億元，位居兩市之首。

值得注意的是，這是隆基股份連續大跌的第二個交易日，昨日跌幅接近8%，2日總市值累計蒸發了577.56億元。

作爲光伏行業的絕對龍頭，隆基股份自2020年3月以來表現異常亮眼，累計最高漲幅超過4倍，市值也突破4000億元。

昨日晚間，隆基股份剛剛披露了2020年業績預告，預計去年歸母淨利潤爲82億-86億元，同比增加55.3%-62.88%。

其實，對比2020年前三季度，隆基股份的這份全年業績預告是不及預期的。2020年前三季度的歸母淨利潤爲63.57億元，意味着四季度的歸母淨利潤爲18.43億-22.4億元，相比2019年第四季度僅增長2.7%-24.8%，較2020年第三季度的51.9%業績增速，明顯下滑。

隆基股份的持續大跌，直接拖累了整個光伏板塊，光伏指數跌幅超2%，領跌兩市。其中，通威股份（600438）、中環股份（002129）跌幅均超過6%。

值得一提的是，2020年以來，光伏板塊一直都是基金抱團的重點目標，四季度165只基金持有了隆基股份，持倉市值接近100億。

除了光伏板塊，基金抱團的鋰電、軍工、半導體等板塊也都成爲殺跌的重災區。對此，有市場分析人士表示，面對市場流動性的邊際收緊，有部分機構選擇收縮倉位，主動減倉了部分高位股。

流動性拐點，真的來了？

A股市場的持續調整，與流動性趨緊的預期密切相關。

今天早盤，交易所債券回購利率仍保持高位，其中GC001再度衝高至8%，逼近兩年內的高位；R-001也一度觸及7.9%的高位。但午後持續回落，雙雙收報至2%以內。

另外，銀行間主要利率債收益率午後也快速上行，10年期國債活躍券200016收益率上行3.5bp，但隨後也出現了明顯的下行。

業內分析人士指出，市場情緒繼續降溫的背後，仍然是對流動性的擔憂。今日，恒大集團首席經濟學家任澤平也發文表示，近期M2、社融回落，央行逆回購“地量”操作，銀行間市場利率快速上行，股票債券市場調整，驗證“流動性拐點”正在到來。

但流動性收緊並非一蹴而就，大概率將繼續保持穩健中性。紅塔證券首席經濟學家李奇霖表示，在全球疫情的不確定性籠罩，政策不會過快轉彎，這一次的核心目的只是敲山震虎，扭轉此前過於寬鬆的預期，而非持續地收緊。

值得注意的是，監管層已經開始對市場流動性釋放呵護信號。首先是央行給出的2大信號：

第一，今日央行進行了1000億元逆回購操作，實現淨投放980億元，而在本週的前四個交易日央行都是淨回籠，回籠資金超過5500億元，最後一天卻淨投放了980億元，呵護市場的信號較大；

第二，臨近尾盤，央行闢謠了上調SLF利率的傳言，並已就此事向公安機關報案。

就在央行澄清SLF利率上調的謠言後，盤面反應非常明顯，各大指數出現了明顯的反彈，跌幅明顯收窄，這也給下週的行情留下懸念。

同時，證監會也在向市場傳遞積極信號，1月28日，證監會主席易會滿在2021年證監會系統工作會議上表示，密切關注市場流動性變化，嚴密監控資金槓桿水平，動態完善應對政策。