瑞銀發表研究報告，將招商銀行（03968）目標價由48.3港元上調53%至73.9港元，維持“買入”評級。鑑於其基本面改善，及淨資產回報率和財富管理業務增長等方面領先同業，認爲其還有進一步重估的空間。

報告中稱，招行（03968）股價今年來累漲23%，主要是受到第四季盈利強勁反彈，及市場對銀行盈利恢復至大約14至16%增長的疫情前水平預期所帶動。雖然相對於同業，其估值溢價已大幅增加，但該行認爲這是合理的，因爲招行與四大銀行之間的淨資產回報率差距不斷擴大、資產質素可見度提高以及消費貸款復甦。此外，在對大型科技公司的金融服務產品被嚴格審查下，認爲招行會是主要的長遠受惠者。

該行表示，招行已在過去數年建立領先的財富管理特許經營，爲其手續費收入和高於同業的存款特許經營做出了重大貢獻。此外，該行預期招行已建立的私人銀行特許經營將成爲財富管理業務的主要推動力，並在中國私人銀行行業具吸引的增長機會下，帶動毛利率提升。