原標題：金融委會議解讀 | 健全行業機構治理 促進資本市場高質量發展

來源：上海證券報

4月8日，國務院金融穩定發展委員會召開第五十次會議，研究加強地方金融機構微觀治理和金融監管等工作。會議強調，金融管理部門要加強對股東和實際控制人、風險集中度、關聯交易、數據真實性等的監管，加強監管科技建設。要強化監管追責問責，嚴肅查處金融監管失職瀆職等行爲。地方金融機構要完善公司治理，加強風險管理，不過度追求規模擴張和速度。要提高金融從業人員的專業素質和職業操守，明確行爲底線，約束“一把手”行爲。

對於金融機構的監管和治理，接受上海證券報記者採訪的專家認爲，近年來，證監會堅持“建制度、不干預、零容忍”，從健全法律規則體系、優化行政監管體系、完善公司治理體系、構建市場約束體系等四方面着手，持續健全證券期貨基金公司治理。

行業機構發展態勢“穩”

受訪專家認爲，總的來看，證券期貨基金行業呈現“穩”的發展態勢，整體風險有效收斂，個別風險得到有效化解。與此同時，機構不斷發展壯大，各項業務規模迅速增長，公募基金產品規模突破20萬億元。資本市場“晴雨表”功能不斷提升，優化資源配置作用不斷顯現，服務實體經濟能力不斷增強。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂認爲，從已公開的2020年行業經營數據看，券商、基金行業無論是營收還是利潤都實現了較高的增長。隨着國內經濟的高速發展，居民收入和儲蓄同步增長，居民理財意識覺醒，更願意將部分資金用於理財投資，券商、基金行業有望實現高速發展。

南開大學金融研究院院長田利輝表示，我國證券期貨基金行業規模發展迅速，工具也相對充分。然而，部分市場機構的公司治理仍有待改善，部分金融從業人員的專業素質也有待提高。在金融行業對外開放不斷推進的背景下，我國證券期貨基金機構需及早形成核心競爭力。

健全法律規則體系

專家認爲，應堅持法制化原則，着力建章立制，以規範促發展，進一步釐清監管和市場的邊界。近年來，以證券法和基金法爲基礎，監管部門出臺了股權管理、合規辦法、風控辦法、基金公司管理辦法、證券公司治理準則等規則制度，公司治理的法律環境得到優化。

陳靂說，市場秩序的維護離不開法規的執行，要強化對金融違法違規行爲的懲罰力度，加強對投資者的保護。有法律法規“保駕護航”，才能爲資本市場深化改革打下堅實基礎，吸引更多外資進入中國資本市場。

優化行政監管體系

監管部門相關人士表示，監管機構是維護整個市場秩序的“守護者”，必須堅持公正嚴明，堅持放管結合，堅持依法監管、科學監管、分類監管、專業監管、持續監管。近年來，監管部門對股東和實際控制人等關鍵人員、關聯交易和信息披露等重點業務、風險控制和合規管理等重要環節持續加強監管。從事前嚴把准入關、事中持續嚴監管、事後堅決嚴問責三個維度，堅持穿透式監管、全鏈條問責，機構監管有效性不斷提升。

田利輝表示，加強對市場機構監管的目的是促進市場健康發展。在市場有效和行爲可控的前提下，監管部門要釐清監管邊界，讓行業組織和市場競爭發揮作用。要建制度，明確行業協會職責和機構行爲的邊界；要不干預，維護市場競爭的公平性和活躍度；要零容忍，依法依規辦事，對問題機構和違規機構必須嚴懲。

完善公司治理體系

專家認爲，近年來，證監會持續督促行業機構圍繞服務實體經濟的初心本源，突出主業、突出合規、突出創新、突出穩健，鼓勵優質頭部機構做大做強，中小機構做精做細。市場機構呈現差異化、專業化、特色化發展的良好趨勢。“合規、誠信、專業、穩健”的行業文化逐步形成。

田利輝表示，金融機構需要進行戰略分析，明確基於內外部競爭環境和競爭條件下的自身業務、人員、工具和區位的優劣，打造“獨門兵器”，形成拳頭產品，構建高質量發展戰略。

陳靂認爲，券商和基金行業頭部效應不斷顯現，中小機構要想破局，只能選擇差異化、特色化發展。

陳靂表示，以券商行業爲例，中小券商可根據自身的優劣勢選擇一兩項業務重點發展，在細分業務、行業和市場上做專做精，形成自身特色。此外，中小券商也可以聚焦地域特色，深耕本地業務，實現差異化發展。

促進行業機構良好發展，需要不斷優化生態，構建市場約束體系。

專家表示，應發揮合力、綜合施策，構建市場約束機制，提高執業透明度，強化聲譽約束，營造行業發展良好生態。

監管部門相關人士表示，將加強健全資本市場行業機構治理專題研究和專項規範，研究出臺進一步加強證券期貨基金行業機構治理的規劃方案，對公司治理情況進行專項檢査，探索建立執業質量評價體系，持續提升外部監督壓力、促進內部自治動力，切實提高行業機構治理水平，爲行業高質量發展打下良好基礎。