5月13日，廣東證監局披露對江麗芬的行政處罰決定書。

依據2005年修訂的《中華人民共和國證券法》（以下簡稱2005年《證券法》）的有關規定，廣東證監局對江麗芬（當事人）操縱證券市場行爲進行了立案調查、審理，並依法向當事人告知了作出行政處罰的事實、理由、依據及當事人依法享有的權利，應當事人江麗芬的要求於2021年3月17日舉行了聽證會，聽取了江麗芬的陳述和申辯。本案現已調查、審理終結。

經查明，江麗芬存在以下違法事實：

一、江麗芬控制使用證券賬戶情況

2016年6月至2018年7月期間，江麗芬實際控制使用如下7人名下的10個證券賬戶（以下簡稱賬戶組）：“江麗芬”湘財證券賬戶、“江麗芬”新時代證券賬戶、“江某”光大證券賬戶、“江某”海通證券賬戶、“招某燕”長江證券賬戶、“江某林”長江證券賬戶、“廖某昌”光大證券賬戶、“楊某英”光大證券賬戶、“楊某英”湘財證券賬戶、“王某文”光大證券賬戶。賬戶組資金主要來源於江麗芬家庭資金。

二、江麗芬利用實際控制的賬戶組操縱股價

2016年6月至2018年7月期間，江麗芬控制賬戶組利用資金優勢，大量申報買入，通過盤中多次大額封漲停、拉抬後封漲停、虛假申報等方式，先後操縱“姚記撲克”“寶鋼包裝”“康躍科技”“蓉勝超微”“彩虹股份”“美爾雅”“新勁剛”“弘高創意”等8只股票股價，具體情況如下：

（一）“姚記撲克”（現“姚記科技”）

2016年7月28日，10：29：59至14：56：42期間，江麗芬通過賬戶組中“江麗芬”新時代證券賬戶、“廖某昌”光大證券賬戶、“楊某英”光大證券賬戶、“王某文”光大證券賬戶等4個證券賬戶，以漲停價18.32元分19筆共申報買入“姚記撲克”16，891，100股，佔當日全市場漲停價委託數量的43.37%，在市場漲停價申買量中排名第一；前述賬戶累計撤單6，834，800股，佔前述賬戶申報量的40.46%；前述賬戶共成交4，056，900股，成交金額總計74，322，408.00元；截至收盤前述賬戶漲停價申報未成交股數爲5，999，400股，佔市場漲停價申報未成交股數的65.58%，在市場漲停價封單中排名第一。

2016年7月29日9：30：00至14：59：45期間，前述賬戶申報賣出7月28日買入的“姚記撲克”合計3，996，086股，成交金額74，086，990.96元，獲利775，149.39元。

（二）“寶鋼包裝”

2016年8月19日，14：54：10至14：59：51期間，江麗芬通過賬戶組中“楊某英”光大證券賬戶，以漲停價11.15元分13筆共申報買入“寶鋼包裝”12，362，700股，佔當日全市場漲停價委託數量的50.77%，在市場漲停價申買量中排名第一；該賬戶累計撤單400萬股，佔該賬戶申報量的32.36%；該賬戶共成交3，123，376股，成交金額總計34，825，642.40元；截至收盤該賬戶漲停價申報未成交股數爲5，239，324股，佔市場漲停價申報未成交股數的83.75%，在市場漲停價封單中排名第一。

2016年8月22日9：24：45至14：52：50期間，該賬戶申報賣出8月19日買入的“寶鋼包裝”合計3，123，376股，成交金額32，480，608.00元，虧損2，388，957.53元。

（三）“康躍科技”

2016年9月23日，11：09：17至14：54：47期間，江麗芬通過賬戶組中“廖某昌”光大證券賬戶、“王某文”光大證券賬戶等2個證券賬戶，以漲停價23.10元分10筆共申報買入“康躍科技”8，461，000股，佔當日全市場漲停價委託數量的41.89%，在市場漲停價申買量中排名第一；前述賬戶累計撤銷漲停價申買單5，823，400股，佔前述賬戶漲停價申報量的68.82%；前述賬戶共成交725，338股，成交金額總計16，677，734.62元；截至收盤前述賬戶漲停價申報未成交股數爲200萬股，佔市場漲停價申報未成交股數的74.98%，在市場漲停價封單中排名第一。

2016年9月26日9：24：27至14：59：28期間，前述賬戶申報賣出9月23日買入的“康躍科技”合計725，338股，成交金額16，524，129.00元，虧損175，205.45元。

（四）“蓉勝超微”（現“賢豐控股”）

2016年11月3日，14：05：04至14：55：23期間，江麗芬通過賬戶組中“江麗芬”湘財證券賬戶，以漲停價9.83元分29筆共申報買入“蓉勝超微”26，858，100股，佔當日全市場漲停價委託數量的55.62%，在市場漲停價申買量中排名第一；該賬戶累計撤單15，740，917股，佔該賬戶申報量的58.61%；該賬戶共成交6，493，283股，成交金額總計63，828，971.89元；截至收盤該賬戶漲停價申報未成交股數爲4，623，900股，佔市場漲停價申報未成交股數的44.76%，在市場漲停價封單中排名第一。

2016年11月4日9：24：44至9：32：27期間，該賬戶申報賣出11月3日買入的“蓉勝超微”合計6，493，283股，成交金額68，866，389.23元，獲利4，960，416.73元。

（五）“彩虹股份”

2017年5月24日，10：06：03至14：57：27期間，江麗芬通過“江某”海通證券賬戶，以漲停價7.66元分14筆共申報買入“彩虹股份”13，431，400股，佔當日全市場漲停價委託數量的41.02%，在市場漲停價申買量中排名第一；該賬戶累計撤單4，609，700股，佔該賬戶申報量的34.32%；該賬戶共成交6，870，900股，成交金額總計52，629，298.00元；截至收盤該賬戶漲停價申報未成交股數爲1，950，800股，佔市場漲停價申報未成交股數的30.92%，在市場漲停價封單中排名第一。

2017年5月25日9：22：42至14：58：09期間，該賬戶申報賣出5月24日買入的“彩虹股份”合計6，870，900股，成交金額53，771，712.00元，獲利1，073，745.69元。

（六）“美爾雅”

2017年6月5日，13：22：40至14：57：16期間，江麗芬通過賬戶組中的“廖某昌”光大證券賬戶，以漲停價10.67元分10筆共申報買入“美爾雅”10，000，000股，佔當日全市場漲停價委託數量的47.70%，在市場漲停價申買量中排名第一；該賬戶累計撤單8，635，066股，佔該賬戶申報量的86.35%；該賬戶共成交378，834股，成交金額總計4，042，158.78元；截至收盤該賬戶漲停價申報未成交股數爲986，100股，佔市場漲停價申報未成交股數的33.31%，在市場漲停價封單中排名第一。

2017年6月6日10：03：06至11：27：48期間，該賬戶申報賣出6月5日買入的“美爾雅”合計378，834股，成交金額4，252，919.14元，獲利205，346.13元。  

（七）“新勁剛”

2017年12月5日，9：33：35至14：56：58期間，江麗芬通過賬戶組中的“江某”光大證券賬戶、“招某燕”長江證券賬戶、“江某林”長江證券賬戶、“楊某英”湘財證券賬戶等4個證券賬戶，以漲停價48.10元分19筆共申報買入“新勁剛”2，720，200股，佔當日全市場漲停價委託數量的38.50%，在市場漲停價申買量中排名第一；前述賬戶累計撤單1，329，800股，佔賬戶組申報量的48.89%；前述賬戶共成交896，100股，成交金額總計43，099，315.00元；截至收盤前述賬戶漲停價申報未成交股數爲494，300股，佔市場漲停價申報未成交股數的60.21%，在市場漲停價封單中排名第一。

2017年12月6日9：23：10至14：52：31期間，前述賬戶申報賣出12月5日買入的“新勁剛”合計896，100股，成交金額43，230，272.30元，獲利77，367.48元。

（八）“弘高創意”

2018年1月12日，9：44：41至14：47：27期間，江麗芬通過賬戶組中“江某林”長江證券賬戶，以漲停價4.96元分10筆共申報買入“弘高創意”1，000萬股，佔當日全市場漲停價委託數量的56.50%，在市場漲停價申買量中排名第一；該賬戶累計撤單6，093，707股，佔該賬戶申報量的60.94%；該賬戶共成交2，188，411股，成交金額總計10，854，518.56元；截至收盤該賬戶漲停價申報未成交股數爲1，717，882股，佔市場漲停價申報未成交股數的43.98%，在市場漲停價封單中排名第一。

2018年1月15日13：41：20至14：59：40期間，該賬戶申報賣出1月12日買入的“弘高創意”合計2，188，411股，成交金額10，548，962.54元，虧損319，957.61元。

以上事實有相關證券賬戶交易終端硬件信息、證券賬戶資料、銀行賬戶資料、相關人員詢問筆錄、交易所相關數據信息等證據證明，足以認定。

聽證會中和會後，江麗芬提交了書面陳述、申辯意見，提出陳述申辯意見如下：一是其沒有采取《事先告知書》所載的“盤中多次大額封漲停”“拉抬後封漲停”“虛假申報”等三種操縱手法進行交易，在案證據不足以證實其有操縱證券市場的行爲。二是其交易行爲採取“隨行就市”的原則，在其他投資者已經拉漲停後以漲停價下單買入，股票漲停與其申買行爲沒有因果關係，其也沒有操縱市場的主觀故意。三是《事先告知書》也錯誤記載了部分交易數據，誇大交易下單筆數。

經複覈，廣東證監局據實更正了本案委託時點等交易數據，但認爲當事人的其他陳述、申辯意見不能成立，不予採納。具體如下：

一是在案證據足以證實當事人有操縱證券市場的違法事實。江麗芬控制本人等7人名下的10個證券賬戶，利用資金優勢，大量申報買入，通過盤中多次大額封漲停、拉抬後封漲停、虛假申報等方式，在漲停價位大量買入，並於後續反向賣出獲利，違法事實清楚：當事人交易“寶鋼包裝”“彩虹股份“美爾雅”“弘高創意”4只股票，單次申買量即在1，000萬股以上，存在大量申報、虛假申報和頻繁撤銷申報的行爲；當事人交易“姚記撲克”“康躍科技”“蓉勝超微”“新勁剛”4只股票，存在大量申報買入，並存在拉抬後封漲停或盤中多次大額封漲停、虛假申報、頻繁撤銷申報的行爲。

二是當事人交易手法具有欺詐性，足以證實當事人有操縱市場的主觀故意。當事人交易涉案8只股票封單量高、封單次數多、虛假申報比例高，強化涉案證券保持漲停的趨勢，造成該股交投活躍的假象，誤導了其他投資者對市場的判斷和投資決策，足以證實當事人有操縱市場的主觀故意。

三是根據證券交易所的交易規則，股票競價交易單筆申報最大數量不得超過100萬股。有關中介機構根據投資者的需求，會提供超100萬股的委託自動拆單以符合證券交易所交易規則的功能；但投資者下單筆數，仍需在交易規則的基礎上計算。因此，廣東證監局以拆單後的交易筆數確定當事人的申報筆數，並無不當。

綜上，廣東證監局認爲，江麗芬的上述行爲違反了2005年《證券法》第七十七條第一款第四項的規定，構成2005年《證券法》第二百零三條所述的操縱證券市場行爲。根據當事人違法行爲的事實、性質、情節與社會危害程度，依據前述規定，廣東證監局決定：

一、對江麗芬操縱“姚記撲克”的行爲，沒收江麗芬違法所得775，149.39元，並處以1，550，298.78元的罰款；

二、對江麗芬操縱“蓉勝超微”的行爲，沒收江麗芬違法所得4，960，416.73元，並處以9，920，833.46元的罰款；

三、對江麗芬操縱“彩虹股份”的行爲，沒收江麗芬違法所得1，073，745.69元，並處以2，147，491.38元的罰款；

四、對江麗芬操縱“美爾雅”的行爲，沒收江麗芬違法所得205，346.13元，並處以30萬元的罰款；

五、對江麗芬操縱“新勁剛”的行爲，沒收江麗芬違法所得77，367.48元，並處以30萬元的罰款；

六、對江麗芬操縱“寶鋼包裝”的行爲，處以30萬元的罰款；

七、對江麗芬操縱“康躍科技”的行爲，處以30萬元的罰款；

八、對江麗芬操縱“弘高創意”的行爲，處以30萬元的罰款。

合計對江麗芬沒收違法所得7，092，025.42元，並處以15，118，623.62元的罰款。