原標題：法國巴黎銀行陳興動：國際投資者不會大規模撤出中國

在6月6日的清華大學中國與世界經濟論壇上，法國巴黎銀行中國首席經濟學家陳興動表示，疫情發生後中國較快實現經濟復甦，當前正在由全球經濟復甦引領者變爲跟隨者，因此目前國際投資者的關注重點不在中國，但並不會對中國採取悲觀態度，資本也不會大規模撤出。

中國一季度GDP環比增速放緩 但國際資本不悲觀 不會大規模撤出

新冠疫情發生後，中國經濟領先於其他國家較快復甦。不過，今年一季度，中國經濟環比增速出現了放緩，一季度中國GDP同比增長18.3%，環比增長0.6%。去年第三季度、第四季度中國GDP的環比增速分別是3.1%、3.2%。

對於今年中國經濟增長動能放緩的原因，陳興動表示，宏觀指標大部分是規模以上經濟的，規模以上經濟的增長都不錯，但規模以下經濟增長動能減弱，產生了“倖存者偏差”，看上去經濟增長不錯，實際上並非如此。從去年以來到今年消費比較弱，也有這一因素，在社會消費品零售總額中，規模以上的部分已經恢復增長了，但是規模以下部分恢復緩慢。而在社零總額中規模以上佔比65%，規模以下佔比35%。從季度收入增長來看，現在應該更多看增長速度的中位數，現在中位數是慢於平均數的。

陳興動表示，國際投資者認爲，當前中國正在由此前的全球經濟復甦引領者變爲跟隨者，因此關注重點不在中國，但並不會對中國採取一種悲觀的態度。今年第二季度和第三季度，中國經濟活躍程度可能會起來，比如投資增長速度會改進，消費中的服務消費可能會改進，但總體上大家認爲中國的變化不會太大，所以關注重點不在中國。現在全球投資者的投資重點在美歐，美聯儲認爲經濟增長動能還沒有完全釋放，也就是說加速的高點沒有到，大多數投資者認爲第二季度、第三季度美國經濟將達到高點。

全球資本如何看中國經濟？陳興動指出，全球資本分爲金融資本和產業資本，這兩類資本對於中國經濟的看法既有共性，也有不一樣的地方。共性在於，去年中國較快控制疫情，中國經濟得到了蓬勃發展，大家看到這一點都非常興奮。

兩類資本對中國經濟看法的不同點在於，產業資本更多地看地緣政治。產業資本認爲，政治每過幾年就會改變，但投資要做長期的規劃，所以不會跟着政治而波動。美國和英國的商會調查顯示，80%的企業表示不會從中國撤出，60%的企業表示會繼續增加投資，但是增加的步伐和速度有待繼續觀察。中國可以利用這一年時間把各個方面總結好。

預測人民幣匯率不太可能 不要做單邊升值判斷

近期，人民幣匯率出現一輪上漲，在岸、離岸人民幣對美元匯率均升破6.4。

陳興動表示，對於人民幣匯率做預測是不太可能的。匯率長期看趨勢，短期需要考慮三個因素，基本面、政策態度，以及市場與二者之間的關係。

他認爲，從基本面來看，國際上對於今明兩年中國經濟的平均增長預測基本在5%-6%左右，中國經濟基本面還是不錯的。從政策態度來看，上週，中國人民銀行決定提高外匯存款準備金率兩個百分點，人民銀行副行長劉國強重申沒有改變人民幣匯率的政策，依然是有管理的浮動匯率制度，人民銀行將保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。這給市場提供了信號，一是現在的人民幣匯率政策沒有退出，二是不要做單邊升值的判斷，因爲我們不知道均衡利率在哪裏。

陳興動指出，近期人民幣升值，國際投資者還是表現出了對人民幣資產的增持，增加對中國國債的持有，從北上資金來看，滬港通和深港通的資金也表現出淨流入增加。國際投資者會把其中一部分投資佈局到中國，不會因爲形勢怎麼樣而發生改變。

新京報貝殼財經記者 顧志娟 編輯 嶽彩周 校對 李銘