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文/雷剛

來源/智能車參考（ID:AI4Auto）

滴滴出行，正式衝刺IPO上市。

6月11日，滴滴正式向SEC遞交了IPO招股書，開啓美股掛牌上市進程，代碼DIDI，高盛、摩根士丹利、摩根大通、華興資本都是承銷商。

伴隨IPO和招股書，一系列重要業務、財務和股權數據都首次得到完整披露。

其中，作爲全球出行平臺裏的自動駕駛獨苗，滴滴自動駕駛也被滴滴視爲未來核心競爭力之一，是滴滴當前四大核心戰略版塊之一，還會將上市募資的30%資金用於自動駕駛相關的方向。

滴滴自動駕駛公司估值，也首次得到披露。

招股書顯示，由母公司滴滴和軟銀願景聯合投資的5.25億美元A輪融資後，滴滴自動駕駛估值達到34億美元，而且滴滴在自動駕駛子公司的佔股仍高達70.4%——有絕對控股權。

滴滴招股書都講了啥？

首先是商業生態。

即滴滴都有哪些業務。

招股書顯示，截至2021年3月，滴滴在包括中國在內的15個國家約4000多個城鎮開展業務，提供網約車、出租車、順風車、共享單車、共享電單車、代駕、車服、貨運、金融和自動駕駛等服務。

這些種類豐富、落地廣泛的業務，被滴滴歸納爲“四個核心戰略版塊”，“三大業務”以及“雙飛輪”。

1、四個核心戰略版塊：

分別是共享出行平臺、車服網絡、電動車以及自動駕駛。

2、三大業務：

代表了滴滴的收入構成，分別是中國出行業務（中國網約車、出租車、代駕和順風車等業務）、國際業務（國際出行和外賣等業務）和其他業務（共享單車和電單車、車服、貨運、自動駕駛和金融服務等業務）。

3、雙飛輪：

指的是商業模型，隨着整體共享出行市場的持續增長，滴滴的共享出行、車服以及電動汽車網絡創造了雙飛輪效應，使司機、乘客和平臺均獲益。

所以在這幾大模型之下，滴滴業務數據表現如何？

先看財務：

從單量和交易額來看，在截至2021年3月31日的12個月裏，滴滴全球平均日交易量爲4100萬單，全平臺總交易額爲3410億元人民幣。

2018年1月1日至2021年3月31日的3年時間內，平臺司機總收入約6000億元人民幣。

招股書也公佈了滴滴具體業務的收入情況。2020年，滴滴三大業務——中國出行業務、國際業務和其他業務收入分別是1336億元、23億元和58億元人民幣。

中國毫無疑問是滴滴絕對的業務和營收主場。滴滴還披露，2020年和2021年第一季度的平臺收入中，93.4%來自於中國，6.6%來自於國際。

盈利表現方面：

中國出行業務2019年實現調整的息稅前利潤38.4億元人民幣，2020年39.6億元人民幣，2021年一季度36.2億元人民幣。此外，2020年中國網約車業務息稅攤銷前利潤率爲3.1%。

也就是說，滴滴在2019年起就實現了規模化盈利。

用戶數方面：

截至2021年3月31日，滴滴全球年活躍用戶爲4.93億，全球年活躍*司機1500萬。

其中，自2020年3月31日至2021年3月31日，滴滴在中國擁有3.77億年活躍用戶和1300萬年活躍司機。

2021年第一季度，滴滴中國出行擁有1.56億月活用戶，中國出行業務日均交易量爲2500萬次。

最後，募資用途方面：

一是規模化擴張。滴滴在招股書中披露計劃將約30% 的募資金額用於擴大中國以外國際市場的業務。

二是投資未來。約30% 的募資金額用於提升包括共享出行、電動汽車和自動駕駛在內的技術能力。

三是用戶需求滿足和體驗。約20% 用於推出新產品和拓展現有產品品類以持續提升用戶體驗。

剩餘部分可能用於營運資金需求和潛在的戰略投資等。

滴滴招股書裏怎麼介紹自動駕駛？

目前，滴滴是全球出行平臺中，唯一一個還在自研發展自動駕駛的公司。

所以在招股書中，除了確認滴滴自動駕駛戰略地位——滴滴四大核心戰略版塊之一。滴滴還披露了更多自動駕駛業務的細節。

最核心的是首次披露估值。

滴滴宣稱參與了滴滴自動駕駛分拆後的A輪融資。該輪融資中，軟銀和滴滴等聯合向滴滴自動駕駛投資5.25億美元，是國內自動駕駛公司獲得的單筆最大融資。

招股書數據還顯示，在A輪融資結束後，滴滴自動駕駛估值就已達到了34億美金。

不過招股書披露範圍之外，最近滴滴自動駕駛又完成了包括IDG、廣汽等在內的新一輪融資。

目前滴滴自動駕駛公司估值，據說已經超過50億美元。

如果按照創業公司體量來算，滴滴自動駕駛當前也是中國估值最高的公司之一。

研發和團隊規模方面：

招股書顯示，滴滴擁有7000名研發人員，研發人員佔比45%，2018年、2019年和2020年，研發支出分別爲44億元、53億元和63億元，2021年第一季度近19億元人民幣。

其中自動駕駛子公司，截至2021年一季度，滴滴自動駕駛團隊人數超500人，擁有超過100輛自動駕駛汽車的車隊。

目前滴滴自動駕駛的主要測試和試運營重心，落地在上海嘉定。

滴滴方面稱，公司在上海共有530公里的道路可以進行測試，滴滴自動駕駛還建立了車輛和路況實時監測的安全指揮中心，增強了遠程輔助能力，以應對未來更大規模的自主車隊作業。

測試區域內的主要路口也部署了關鍵的車輛到一切或V2X硬件，以促進車隊之間的協調，並最大限度地減少安全盲點。

此外，滴滴自動駕駛還在北京和加州等多地展開路測。

值得注意的是，滴滴在招股書中，也進一步強調了爲什麼要堅持發展自動駕駛？

滴滴自2016年開始佈局自動駕駛。在滴滴看來，自動駕駛是未來移動出行的關鍵。而共享移動出行網絡則是將自動駕駛變爲現實的關鍵。

自動駕駛能通過顯著降低交通事故概率來顯著提高安全性。當前全球每年分別發生約4320萬起交通事故，這一數據在中國是860萬起。其中，超過90%是人爲失誤。

自動駕駛技術能通過降低交通事故概率來顯著提升安全性。

此外效率維度，自動駕駛還可以讓汽車全天運行，從而提高車輛利用率，降低車輛的運營成本，進而進一步降低出行成本。

基於共享出行移動網絡的規模效應和較高的車輛利用率，滴滴也成爲自動駕駛技術商業化落地的最好的平臺。

滴滴還強調：推進自動駕駛並不意味着駕駛員將被替換。

在滴滴看來，自動駕駛技術將支持司機滿足未來需求的顯着增長。此外，自動駕駛汽車的增長也將創造更多就業機會。

所以也是出於對自動駕駛的篤定，目前滴滴方面帶隊推進自動駕駛的是聯合創始人及母公司CEO張博。

滴滴招股書其他亮點？

主要是股東結構。

個人最大股東是橙青組合。

招股書顯示，滴滴創始人、CEO程維持股7%，聯合創始人、總裁柳青持股1.7%。

但值得注意的是，根據同股不同權的設計，程維柳青合計擁有超過48%的投票權，包括程維柳青在內的滴滴管理層擁有超過50%的投票權。

也就意味着滴滴的控制權，牢牢掌握在覈心管理層手中。

機構投資者方面，最醒目的是軟銀願景和騰訊。

軟銀願景佔股21.5%，騰訊佔股6.8%。其中軟銀方面已經明確，滴滴上市後相關人員將退出滴滴董事會——是否意味着上市後全部套現倒尚未可知。

有意思的是，Uber佔股12.8%——主要是當初Uber中國業務出售給滴滴後換來的財務股份。

這也預示着滴滴上市後，Uber將迎來一筆額外的重要財務回報。

對於現如今規模化擴張和疫情之下雙重壓力的Uber，會帶來一期漂亮的財報。

緣，妙不可言。

當初打得水火難容，一度Uber都是基於實力出發居高臨下跟滴滴談判和說話。

現如今，滴滴上演了一出投桃報李、雪中送炭。