國信證券發佈研究報告稱，鑑於安踏體育（02020）盈利預喜好於預期，小幅上調盈利預測，預計2021-23年淨利潤分別同比增長58.1%/26.3%/25.7%，EPS分別爲3.02/3.81/4.8元（此前爲2.94/3.68/4.6元），當前股價對應PE分別爲46x/36.4x/29x，維持“買入”評級。

報告中稱，公司昨日（6月17日）發佈盈喜公告，因安踏品牌、FILA品牌及其他品牌業績強勁，預期2021年上半年整體收益增長超過50%。盈利水平顯着提升，該公司披露經營利潤將增長不少於55%，不包括合營公司虧損影響，預期股東淨利潤增長不少於65%，及包括分佔合營公司虧損影響，預期上半年公司股東應占利潤將增長不少於110%。

該行表示，公司中期業績預喜好於預期，上調安踏全年流水指引。安踏品牌折扣接近歷史最佳水平，DTC轉型後利潤率好於預期，期待品牌加速計劃落地。此外，公司主品牌DTC轉型順利，受益國貨機遇增長加速，該行看好公司未來進一步推升品牌影響力；公司多品牌快速成長，多維增長曲線打開公司廣闊前景。