市場空間有望達萬億 光伏建築一體化概念爲何如此火爆？

6月24日，光伏建築一體化(BIPV)概念股爆發，秀強股份、啓迪設計、廣田集團、清源股份等近20只股票漲停，板塊內個股近全線飄紅。

據悉，近日國家能源局綜合司下發關於報送整縣(市、區)屋頂分佈式光伏開發試點方案的通知。根據通知，項目申報試點縣(市、區)要具備豐富的屋頂資源、有較好的消納能力，黨政機關建築屋頂總面積光伏可安裝比例不低於50% ，學校、醫院等不低於40% ，工商業分佈式地不低於30%，農村居民屋頂不低於20% ，於7月15日前報送能源局新能源司。

如此火爆的BIPV，是什麼

BIPV，即光伏建築一體化，是指將光伏產品集成到建築自身，使建築自身成爲“發電站”的技術。通常以建築屬性爲主，發電屬性爲輔。

其兼顧美觀與功能性，將組件安裝在建築外牆上，可替代傳統幕牆，形成光伏幕牆、光伏窗間牆等；與建築遮陽結合，可形成光伏外窗遮陽、光伏雨篷遮陽、光伏長廊遮陽，以及停車棚、公交站亭、過街天橋、體育場看臺等光伏遮陽。(屋頂、外立面都可發電！記者探訪建築光伏一體化房屋)

我國建築屋頂資源豐富、分佈廣泛，開發建設屋頂分佈式光伏潛力巨大，有利於引導居民綠色能源消費，助力碳減排。德邦證券指出，截至目前，已有山東、陝西、福建、廣東、江西五省陸續發佈組織開展整縣推進分佈式光伏試點的文件。由於整縣推進分佈式光伏工作由政府統籌指導，預計需求較爲剛性，且在備案、建設、併網方面予以支持，同時隨着試點工作逐步推廣，有望帶動分佈式光伏爆發式發展。

目前，除隆基股份以外，還有東方日升等在內的多家企業已開始搶灘BIPV市場。

“隆基系”森特股份3月至今漲幅超兩倍，澄清BIPV尚未開建

今日大漲的BIPV概念，在3月份曾走出一波強勢行情，火爆始源於一則公告。3月4日晚，有“光伏茅”之稱的隆基股份發佈公告，公司擬以協議轉讓方式，現金收購森特股份27.25%股權，每股轉讓價12.5元，總價16.35億元。交易完成後，隆基股份將成爲森特股份的第二大股東。

隆基股份表示，此次收購有助於促進雙方業務融合，同時結合隆基股份在BIPV產品製造上的優勢，共同開拓大型公共建築市場的業務發展。隆基股份此舉有望依託森特的渠道優勢和設計施工能力，加速BIPV產品的推廣。

受此影響，3月5日，森特股份一字漲停。自轉讓公告發布至今，森特股份股價累計上漲超過2倍。

昨日晚間，森特股份公告澄清，公司主業爲提供高端建築金屬圍護系統的設計、施工、安裝一體化服務，未發生變化，目前公司與隆基股份尚未正式開展BIPV項目工程建設。今日該股依舊漲停。

市場長期空間有望達萬億，如何佈局投資機會

中信證券指出，雖然BIPV組件安裝成本略高於傳統組件，但BIPV屋頂功率密度更高且25年以上壽命遠超彩鋼瓦屋頂的10-15年，BIPV屋頂可在6年內回收投資，性價比已逐步超過傳統BAPV屋頂，且更美觀。我國城鄉建築總面積超600億平方米，其中城市建築面積超300億平方米，光伏可安裝面積超30億平方米，年新增竣工面積在40億平方米以上。國內BIPV總市場長期空間有望達萬億級別。

天風證券表示，碳中和背景下政策持續發力，“隔牆售電”等商業模式探索利好BIPV產業鏈快速放量。據測算，BIPV市場2020-2025年的複合增長率爲82.8%，行業處於快速擴容階段。產業鏈角度看，建築渠道重要性凸顯，建材的光伏玻璃、防水等材料需求增加，龍頭具備先發優勢，建議關注光伏玻璃、屋頂圍護、幕牆及防水等相關環節的龍頭公司。

主要標的有：(1)光伏玻璃：亞瑪頓；(2)屋頂金屬圍護結構：森特股份、精工鋼構；(3)光伏幕牆：瑞和股份、維業股份；(4)防水材料：東方雨虹、科順股份。

光大證券認爲，規模化推進分佈式光伏建設不僅利於實現資源集約開發，亦便於併網消納工作的實施，分佈式光伏市場有望在試點方案的刺激下加速提升，光伏全產業鏈將受益；此外，規模化推進亦有利於有着資源和資金優勢的央/國企及民營龍頭切入分佈式開發市場，整合資源並提升市場集中度。

(1)首推具備分佈式光伏產品製造能力、佈局BIPV市場的組件龍頭，重點推薦隆基股份、晶澳科技、天合光能，建議關注森特股份、正泰電器。

(2)分佈式光伏市場擴容亦將提升戶用逆變器、儲能等有關產品的安裝需求，重點推薦陽光電源、派能科技，建議關注固德威、錦浪股份、德業股份。

(3)規模化推進分佈式光伏建設背景下有着資金和資源優勢的央/國企光伏運營龍頭具備顯著優勢，建議關注南網能源、三峽能源、大唐新能源(H)等。