原標題：國家市場監管總局無條件批准春華資本收購美贊臣在華業務

來源：小食代

春華資本22億美元從利潔時手中收購美贊臣在華業務的交易，在中國拿到了“通行證”。

小食代留意到，今天國家市場監管總局官網公佈了最新一批無條件批准經營者集中案件列表，其中也包括了“春華資本四期基金有限合夥收購美贊臣國際控股私人有限公司等六家公司股權案”。

根據上述信息顯示，此次交易春華資本將獲得美贊臣國際控股私人有限公司等6家子公司的全部股權。

交易在華獲批

今天，小食代從一份申報信息看到，本次交易爲春華資本四期基金有限合夥（“春華四期基金”）通過其間接持有92%股權的一家特殊目的公司，收購美贊臣國際控股私人有限公司、美贊臣嬰幼兒營養品技術（廣州）有限公司、美贊臣嬰幼兒營養品研發中心（中國）有限公司、美贊臣香港有限公司和美贊臣荷蘭有限責任公司等五家公司的全部股權，以及間接收購美強生營養品股份有限公司全部股權（被收購的六家公司合稱“目標公司”）。

工商信息顯示，美贊臣嬰幼兒營養品技術（廣州）有限公司目前的大股東爲Mead Johnson Nutrition（Asia Pacific）Pte.Ltd．，公司經營範圍爲“科技信息諮詢服務；食品科學技術研究服務；技術進出口；營養健康諮詢服務”。

美贊臣嬰幼兒營養品研發中心（中國）有限公司目前大股東爲Mead Johnson Nutrition Holdings （SINGAPORE）PTE.LTD，公司經營範圍爲“食品科學技術研究服務；技術進出口；營養健康諮詢服務；科技信息諮詢服務”。

這兩家公司的法定代表人以及董事長兼總經理均爲睿恩達（Enda Ryan），董事均爲黃淑雲、江豔顏，監事均爲孟琦。

待交易完成後，春華四期基金單獨控制目標公司。

該交易被作爲經營者集中簡易案件，理由是監管部門認爲參與集中的經營者“不在同一相關市場、也不存在上下游關係的參與集中的經營者，在與交易有關的每個市場所佔的份額均小於25%”。

根據上述文件，春華資本收購的目標公司在中國嬰幼兒配方奶粉市場佔據了5%-10%的市場份額。

此前利潔時曾在通報中指出，該交易仍須完成與荷蘭當地工會的法定協商程序，利潔時即將啓動有關協商程序。利潔時也將就此交易與其他相關工會進行接觸。取決荷蘭工會的協商程序以及滿足交易的其它慣常交割條件的完成，交易可望在2021下半年內完成交割。

而在6月18日，利潔時方面發佈公告披露，該集團分管營養品業務、電商、數字化及利潔時大中華區業務的Aditya Sehgal已決定離開該公司，自2021年10 月底生效。

小食代此前曾介紹，在2017年利潔時正式完成收購美贊臣之後，正是由時任利潔時執行委員會成員的Aditya Sehgal負責領導和分管後者的業務。

未來計劃

小食代此前曾介紹，此次交易將大中華區嬰幼兒營養品業務整體出售，包括位於荷蘭奈梅亨和中國廣州的生產設施。本次交易包括在大中華區使用美贊臣以及藍臻、鉑睿、安兒寶品牌免版權的永久獨佔許可。

另外，在交易完成後，利潔時將繼續在全球保有美贊臣藍臻、鉑睿、安兒寶品牌，並在大中華區以外的其他國家或地區繼續經營這些品牌。

春華資本官網展示的部分投資組合

春華資本方面曾透露，未來其計劃將從企業戰略、經營管理、渠道擴展、數字化營銷等多方面支持美贊臣，使其更加深入中國市場和本土化，提升美贊臣的市場競爭力。

在春華資本看來，中國嬰幼兒奶粉市場是全球最大的嬰幼兒奶粉市場，市場規模高達1500億元，因此看好市場整體向上的趨勢。“據外部機構預測，未來，中國嬰幼兒奶粉市場會保持每年3%的增長。”該公司稱。

美贊臣在華的市場地位和競爭優勢也是獲得春華資本看好的一個理由。後者認爲，目前在中國嬰幼兒奶粉市場，美贊臣位列外資品牌前茅，並且具備強大的品牌資產，例如特配奶粉產品矩陣豐富，藍臻等旗下品牌用戶羣穩步上漲。此外，美贊臣在研發、醫療渠道等方面也建立起了核心競爭力。

業界看法

一位奶粉業內人士今天向小食代表示，對於消費者而言，對於品牌背後的具體操盤者是誰並不關心，最實際的還是關注產品本身的品牌影響力和產品品質。

該位人士又認爲，目前國內嬰幼兒奶粉行業整體還是處在相對分散的格局，並沒有很明顯的寡頭，“更談不上壟斷”。

他還提到，後續美贊臣如果組建新的執行團隊，需要更懂中國市場、更懂九五後消費羣體，則有望爲美贊臣業務帶來可持續增長。

截至2020年9月底，春華資本投資了近60家細分行業的高增長及龍頭企業。所投項目包括阿里巴巴、百勝中國、字節跳動、快手、菜鳥網絡、興盛優選、滴滴出行、哈囉出行、小鵬汽車、蔚來汽車、螞蟻科技集團、老百姓大藥房、君樂寶乳業、陸金所、商湯科技、第四範式、明略科技等。

此前，小食代曾經介紹，春華資本一邊有着像阿里、字節跳動這樣的本土互聯網企業網絡，另一邊又有零售和消費品行業巨頭的投資經驗，春華資本的此番入局，似乎爲美贊臣日後在華髮展留下了巨大的想象空間：包括數字化營銷，打通線上線下的消費場景，電商賦能以及促進業務進一步下沉。

此外，業內有分析也認爲，由於利潔時仍將保留美贊臣在華業務8%的股權，這將有助於這一知名奶粉品牌繼續在研發、供應鏈、食品安全管理等方面持續得到外方的背書和支持。