原標題：庫存堆積價格戰激烈： 嬰幼兒奶粉業搶渡生死線

[ 從2021年一季度已經公佈的數據看，儘管一季度的行業競爭很激烈，健合集團和澳優一季度奶粉業務收入依然增長了9.2%和12.6%。 ]

2021年的上海孕嬰童展奶粉展區瀰漫着一種前所未有的焦慮感。

上海CBME孕嬰童展（下稱“孕嬰童展”）素有行業風向標之稱，今年，第一財經記者在現場走訪發現，不但奶粉展區的整體規模大幅縮小，參展企業的數量也較往年明顯減少。2021年上半年，國內嬰幼兒配方奶粉行情慘淡。在品牌集中度進一步提升的背景下，大品牌廝殺價格，渠道商受殃及，“該壓的貨一點沒少”，有經銷商這樣說道。整個行業面臨動銷難題。

中小品牌更是走上生死關口，一方面庫存積壓，如處理不好則很難熬過今年年底，另一方面，多數品牌配方註冊將在2023年初到期，屆時將成爲“掉隊”新國標品牌的生意終點。

至於格局何時才能得到重塑，在獨立乳業分析師宋亮看來，也許中國奶粉產業在2023年後整體纔會趨於向好。隨着弱勢中小品牌被淘汰，行業會再形成相對穩定競爭態勢。

上半年嬰幼兒奶粉生意艱難

第一財經記者注意到，今年的孕嬰童展奶粉和營養品展區的規模是近幾年來最小的一次，此前幾年，作爲母嬰的核心產品，嬰幼兒配方奶粉和營養品往往要佔到2個完整的展館區域，而單單奶粉企業就要佔到1個半左右，但今年奶粉和營養品的參展企業加起來纔剛剛佔滿一個展館。

除了今年參展企業的數量和往年也有變化，伊利、蒙牛、惠氏、健合集團等原本常年參加孕嬰童展的大型奶粉企業今年絕大多數缺席了展會，這和2019年5~6家大奶粉品牌集體搶在孕嬰童展密集推新和宣佈起用新的品牌代言人的“盛況”完全不同，今非昔比。

記者在展會現場看到，今年參觀者的人數卻超出預期，一方面有場地面積縮水帶來的聚集效應；另一方面，記者瞭解到，相當多的參觀者抱着一種“茫然中找方向”的心態，希望從孕嬰童展現場找到一些啓發。

這樣的變化背後，也是上半年國內艱難的奶粉生意的側面體現。

“今年是從業以來最難的一年。”來自河南的母嬰經銷商李生告訴第一財經記者，他曾是國內一家奶粉企業的區域銷售負責人，幾年前看到市場火爆，於是下海經商，成爲覆蓋河南多地市一家母嬰代理商，主要經營奶粉、母嬰用品和營養品等業務。

他告訴記者，今年市場動銷緩慢，渠道的日子也難過，其所負責的市場區域母嬰門店關店率上半年已經達到10%，下半年的情況目前來看也很難改觀，每年下半年，門店要繳納明年的房租，目前的情況下預計多數經營不善的門店還會選擇關店歇業，最終可能關店率會超過40%。

對於李生來說，這次來孕嬰童展他已經沒有明確的目標，也不打算再代理什麼新產品，更多的是看看已經代理的企業是否還會來展會“刷存在感”，而這也被認爲是企業是否還會繼續投入的一個標誌。

市場博弈格局再生變

如果說近幾年來，國內奶粉行業的主流趨勢是品牌集中化，特別是在疫情下，國內奶粉市場集中度快速提升，大品牌奶粉企業則成爲本輪調整中最大的受益者。在2020年，在北方市場原先活躍的很多中小品牌，如今大多銷聲匿跡，門店貨架上取而代之的則是飛鶴、君樂寶、伊利等國內大品牌。

從行業增速上就可以看出，從2019年開始，國內奶粉行業整體市場規模開始下滑，頭部上市公司如中國飛鶴、君樂寶、伊利、健合集團、澳優等業績收入依然維持高增速。目前2021年半年業績未出，但從2021年一季度已經公佈的數據看，儘管一季度的行業競爭很激烈，健合集團和澳優一季度奶粉業務收入依然增長了9.2%和12.6%。

但從市場調查情況看，隨着奶粉市場經營難度和行業競爭的加劇，市場品牌集中化的大趨勢並未發生改變，但廠商和渠道間、品牌和品牌間的博弈，卻在發生新的變化，這也讓大品牌奶粉企業未來的增長或面臨新的壓力。

“該壓的貨一點也沒少。”某國產大奶粉品牌山東經銷商告訴第一財經記者，由於動銷緩慢，他的庫存已經從年初2~3個月的水平增長到目前倉庫快放不下了，但企業的任務並沒有調整，依然在要求經銷商按計劃打款發貨，但渠道動銷緩慢，讓該經銷商已經感到喫不消。

而記者瞭解到，面臨同樣問題的經銷商並不在少數，壓力之下，經銷商和終端平臺系統開始重新尋找出路。

美廬股份總經理周曉法表示，今年雖然參觀者數量不如往年多，但坐下來談生意的幾乎都是母嬰連鎖平臺，其大多希望能夠拿到產品的獨家或區域的代理權。而另一家高培乳業銷售人員則表示，14日一上午就有30多個意向客戶來登記。

這一動向背後，也是渠道商的一種反抗。市場集中度快速提升的同時，大品牌奶粉雖然佔據了門店銷售的大頭，但由於其較低的利潤空間和較高的壓貨任務指標，讓代理商付出了較高的資金成本，但沒有賺取到足夠多的利潤，因此渠道商開始重新考慮中等規模的奶粉品牌作爲合作對象。

外資品牌湧入下沉市場

值得注意的是，在這一輪行業調整中，外資奶粉品牌也在調整策略，希望重啓推動新一輪渠道下沉，從三四線市場搶食。

在孕嬰童展期間，國際奶粉巨頭雅培推出了一款針對三四線母嬰渠道的雙貝吸A2奶粉新品，A2也是目前市場比較火熱的概念之一，據雅培營養品業務北亞區副總裁嘉雷諾介紹，希望以此產品能夠在傳統商業模式上形成突破，進而打開中國三四線城市市場。

而在不久前，惠氏也在其旗下核心產品啓賦系列中，加推了一款針對三四線市場的818克規格的渠道產品；今年4月底，達能也在其青島新工廠的基礎上，在其核心品牌諾優能旗下推出了針對下線新興市場的新嬰配粉產品。

對於外資企業而言，並不願意輕易放棄渠道下沉的機會，除了原本固守的一二線市場已經基本飽和外，目前低線市場的生育意願更爲強烈，也意味着更多的市場空間，特別是在這一輪三至五線市場品牌集中度提升帶來的增長中，外資品牌收到的紅利很有限。

據達能生命早期營養品中國總經理周志剛介紹，新興市場非常難管理，供應鏈非常複雜，多層次的分銷體系對於外企而言管控難度較大。因此達能希望通過扁平化的互聯網技術，從而回避多層級的管理方式。

而新一輪外資品牌的渠道下沉似乎更接地氣一些，但最終能否取得成效，還有待進一步觀望，但外資品牌的新一輪渠道下沉，也將加劇三至五線母嬰渠道奶粉市場的競爭程度。

兒童奶粉“救場”

記者注意到，雖然是孕嬰童展，但各家參展企業的展臺都增加了兒童和中老年奶粉的產品，特別是兒童奶粉，幾乎每個企業都有多個兒童奶粉產品在展示，價格從100元到300元不等。

上海花冠營養乳品有限公司銷售總經理聶雯晶告訴第一財經記者，目前奶粉企業集體增加兒童和中老年奶粉產品，一方面這兩類市場空間較大，隨着市場發育依然存在紅利，而且疫情下特別是兒童奶粉品類呈現快速增長的趨勢；另一方面，本身兒童奶粉並不受到配方註冊制的限制，因此企業操作也較爲方便。

在第21屆孕嬰童展產業峯會上，國家統計局原總經濟師姚景源公佈了一組數字，目前國內0~14歲的兒童有2.5億之多。如果去除近3年的新出生人口數，3~14歲兒童有超過2億人，這也是巨大的市場機會。

在此前的採訪中，雀巢嬰兒營養事業部產品創新總監錢青告訴第一財經記者，目前在奶粉市場總量中，兒童奶粉細分品類的總量佔比約在9%，到年底或達到10%，相比於2年前的5%已有明顯增長。

在今年3月的業績說明會上，中國飛鶴總裁蔡方良表示，飛鶴下一步的增長一方面來自繼續強化嬰幼兒奶粉業務，另一方面則是來自兒童奶粉和成人奶粉業務，並希望到2028年，兒童奶粉和成人奶粉將佔據飛鶴整體收入的50%左右。

獨立乳業分析師宋亮告訴第一財經記者，由於嬰幼兒配方奶粉市場萎靡，因此奶粉企業的產能普遍開工不足，兒童奶粉和中老年奶粉也成爲一種選擇，可以消化一部分產能；同時兒童奶粉可以延長消費週期，將客戶從0~3歲延伸到3歲以上，形成新的增量市場，因此也被奶粉企業視爲目前解困的方案之一。

不過記者瞭解到，兒童奶粉市場由於門檻較低，幾乎大小奶粉企業都推出了相關產品，因此行業競爭迅速白熱化。

一方面，企業兒童奶粉的價格戰已經是如火如荼，目前有國內大品牌的促銷價格甚至到99元2罐，而這一價格已經接近生產成本；還有部分品牌在產品功能上打起了擦邊球，比如聲稱“長高”、“護眼”等概念的產品並不在少數。

在宋亮看來，目前兒童奶粉市場的價格戰和殘酷競爭已無法避免，在這一情況下，這一品類的紅利期也在縮短，市場未來也會面臨和當年嬰幼兒配方奶粉一樣，變成品牌的“血肉磨坊”。

行業拐點何時到來

在今年的採訪中，記者從各家奶粉企業老闆或負責人嘴裏聽到的，不再是宏大的增長目標，更多的則是如何“熬過去”和“活下來”。

由於市場動銷緩慢，渠道庫存成爲壓在各奶粉企業心頭的一塊大石頭。

有參展奶粉企業負責人向第一財經記者透露，有以往經常參展的英國嬰配粉品牌今年就沒有參展，據他了解，該品牌終端渠道銷售量大幅下滑，降速超過50%，目前終端庫存爆倉，意味着下半年其主要任務是消化渠道庫存，幾乎難有新的增量，自顧不暇。

宋亮分析稱，到2020年，國內人口出生率連續四年持續下滑，造成奶粉市場總量萎縮，2020年中國嬰幼兒配方奶粉銷售量約90萬噸，銷售額按照出廠價計算約900億~950億元，下降約5%~8%；考慮到從2020年下半年開始的奶粉價格戰，導致渠道壓貨、竄貨巨大，加上母嬰渠道受衝擊出現關門清盤等情況，預計行業渠道存貨或已達到5萬~8萬噸。

在業內看來，按照目前的市場動銷情況，由於渠道庫存巨大，處理不好，很多中小品牌今年年底或就是生死線。

坦圖思慕爾中國區總經理何康輝告訴第一財經記者，目前一個幹法奶粉工廠，一年需要生產100萬罐才能持平，按照1個工廠擁有3個配方系列計算，最起碼每個系列都要賣出33萬罐以上，而不少中小奶粉品牌的銷量已遠遠達不到這個標準。

在2018年嬰幼兒配方奶粉配方註冊之初，當時本該淘汰的中小奶粉工廠變得奇貨可居，大量的中小品牌通過和中小工廠合作，借用其註冊資格完成了註冊，但如今這樣的合作已難以爲繼，市場淘汰速度正在加快。在何康輝看來，市場目前不缺乏產品，而是供給過剩，渠道商也不會輕易接新產品，只有精細化運營的小而美品牌還有機會，而對運營粗放、市場服務和控盤控價能力較弱的品牌而言，難逃淘汰的命運。

而即將到來的新國標和二次註冊也會加速這一輪品牌淘汰的進程。

今年3月18日，國家衛生健康委員會發布了嬰幼兒奶粉新國標，並留下了2年的過渡期，到2023年2月22日正式實施。新國標對嬰配企業的原料選購、供應鏈、生產工藝、研發和生產的穩定性能等提出了更高要求，也將使行業准入門檻再次提高。同時考慮到同期嬰幼兒配方奶粉企業要進行第二輪配方註冊（配方註冊有效期5年，大多數品牌在2017年拿到註冊審批），兩者影響疊加，對於經營不善的中小品牌勸退作用明顯。

記者瞭解到，目前主流奶粉企業已經在進行新國標產品進行配方註冊的準備工作，部分奶粉企業已經在做產品老化實驗，預計明年4~5月份將有一輪提交配方註冊的高峯，而不再註冊的品牌，2023年初也就是生意的終點。

在採訪中，不少奶粉企業也在關心，這一輪行業深度調整什麼時候才能迎來拐點。

上海睿農諮詢總經理侯軍偉告訴第一財經記者，當下的奶粉價格戰不是可持續的競爭策略，預計這一輪價格戰會持續到本輪中小企業洗牌結束爲止，在大品牌的推動下，再回到品牌建設、終端建設、消費者互動、消費信任建立這個可持續的競爭層面上去。

在宋亮看來，2023年後行業格局會有明顯變化，一方面，政府高度重視人口出生，將陸續會出臺各方面促進人口生育政策，預計人口出生率不會再下降，並維持相對穩定水平；另一方面，奶粉市場洗牌結束後，會再次形成相對穩定競爭態勢。

不過對於大多數奶粉企業來說，困難的日子可能還有1~2年，因此當下先紮紮實實尋路，能活下來，可能更重要。

責任編輯：梁斌 SF055