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2021年7月16日，國債期貨各品種主力合約窄幅震盪。截至下午收盤，十年期主力合約跌0.02%；五年期主力合約漲0.01%；二年期主力合約漲0.02%。

央行開展100億元逆回購操作 實現零投放零回籠

7月16日，央行今日開展100億元7天期逆回購操作，因今日有100億元逆回購到期，實現零投放零回籠。

興業證券：下半年財政政策也留有發力的空間

建設銀行稱，財政政策留有空間，或將繼續“開新窗，關歪門”。上半年財政節奏較慢，財政存款與利率開始出現了一定程度走勢上的背離，這主要是上半年政策集中監管以及與經濟相配合的結果。隨着經濟增速逐漸向中長期迴歸，且存量債務化解等“歷史遺留問題”也或在下半年繼續推進，信用風險壓力可能上升，下半年財政政策也留有發力的空間。但正如貨幣全面降準並不意味着“大水漫灌”，三季度社融有望在新平臺上保持穩定，並與經濟增速相匹配。下半年財政政策的擴張或也將相機決策、與經濟增速相配合，助力宏觀政策從疫情時期的“對沖”邏輯向關注中長期問題的“轉型”邏輯迴歸。

中信證券：市場對於對債市不宜過度樂觀

中信證券稱，Taper開始討論後，預計美債收益率會上行，年內或將達到1.8%-2.0%水平。暫時性的利差收窄或造成資本流出，從而使我國國債收益率承壓，但整體影響或弱於上一輪Taper階段的幅度。對於債市而言，隨着上週公佈的出口數據超預期，經濟數據表明經濟結構顯著向好，政府和市場預期發生改變，降準對債市的利多效應逐漸淡出。由此來看下半年，貨幣政策已經做好鋪墊，財政政策尚待發力，海外Taper預期會不斷加強，市場對於對債市不宜過度樂觀。