前言：

6月開始，各產區積極出貨，果農貨成交價格緩慢下滑，出庫量持續增加，西部個別產區基本開始清庫，銷售價格多以質論價，調貨客商多找尋高性價比貨，整體走貨速度隨着價格的降低略有好轉，目前庫存量多集中在陝北，且多以好貨爲主。蘋果期貨近期波動反覆，由於詳細套袋數據暫未報出，期價上下反覆震盪，7月套袋數據較爲關鍵，關注後續現貨走貨情況以及所有產區套袋量。

PART1 蘋果庫存量及產區價格

一、當前庫存量

目前全國各產區出貨積極，部分產區6月開始清庫，價格低出庫量加快，當前價格對於存貨客商來說仍是虧損狀態，不過由於前期優質貨源減少，客商收購好貨積極性增加，價格穩定。

數據來源：卓創資訊

二、產區庫存貨報價

表中價格爲主流成交價格，近期多地區交易活躍，價格以質論價，成交價格偏弱。

數據來源：卓創資訊（2021年6月29日）

三、主要產區交易加權平均價

數據來源：卓創資訊

PART2 主力合約走勢回顧

主力合約近期受產區預期套袋量因素影響，進入震盪週期，從6月1日至6月30日，開盤價6271，收盤價6162，最高價6488，最低價6073，當前持倉量28.9萬手，較上月持倉有所減少。6月主力合約始終處於反覆震盪階段，期間受山東套袋量影響也有反彈，不過在基本面無支撐的情況下，期價依然震盪整理爲主，6000整數點位一直未下破，目前產區價格走低帶動庫存走貨增加，後續受具體套袋數據影響較大。

主力合約近期走勢

數據來源：文華財經

PART3 影響因素

一、主觀影響因素-套袋量

隨着產區的套袋工作進入尾聲，各個產區套袋數據即將揭曉，根據卓創數據顯示山東部分產區因花期受降雨影響，坐果不佳導致套袋量少於往年，部分地區有明顯減產跡象，需要着重關注後續山東具體套袋數據。而西部產區由於去年受到凍害減產區域較多，今年屬於正常或略增年份，部分產區較去年套袋量有所增加，總體套袋數據好於去年。

二、客觀影響因素

目前產區舊季果清庫中，有個別產區冷庫果農貨基本清理完畢，低價優質果難尋，客商好貨價格穩定，加上早熟果價格正常，對此也間接影響到遠期合約的一個心理價格，需要關注後續出庫數據以及產區的成交價格。

PART4 後市策略建議

當前產區由於近期價格較低，清庫速度較好，庫存量接近正常年份，不過由於好貨價格穩定，走貨平淡，後續仍有售賣壓力。盤面來看AP2110近期期價反反覆覆，受產區套袋量不確定的影響，資金炒作意圖明顯，在確切消息未出來之前，仍存在炒作空間，多空博弈較爲劇烈，進入七月後會逐漸明朗，天氣影響基本消除，等待七月產量確定，目前仍震盪爲主。操作上由於產區有減產消息，當前價格有一定支撐，AP2110圍繞5800-6300區間震盪，建議區間操作高拋低吸爲主，不過確切套袋量出來後會有一定的反覆，如果減產不及預期，期價仍會再次下調，關注產區具體套袋數據。

倍特期貨 魏宏傑 孫紹坤