原標題：本週非農受關注，然而有線索表明7月就業增長恐已放緩

本週，就業數據新增就業人數一度達到85萬，遠超市場預期。然而薪資調查公司UKG表示，從6月中旬到7月中旬，多個行業的僱員人數增長了1.1%，這與聯邦政府進行就業調查的時期一致。但這一增長速度只達到了5-6月2%增長率的一半左右。時間管理公司Homebase從6月中旬至7月中旬的小企業招聘數據也出現下行。

多項數據顯示美國7月就業復甦步伐放緩

值得注意的是UKG的調查顯示，對於停止聯邦失業救濟的26個州，5-7月工作班次增長率僅爲2.2%，幾乎只有其他州4.1%的增長率的一半。越來越多的證據表明，以共和黨爲主的州長們停止發放每週300

津貼的嘗試並沒有對就業復甦產生正面作用。

美國勞工部（Labor Department）將於週五公佈最新的全國就業和失業數據。美國經濟已恢復至疫情前水平，但仍比2020年初少約700萬個就業崗位，市場正密切關注勞工部的非農就業報告，以尋找美國經濟前景的證據。

UKG副總裁吉爾伯特森（Dave Gilbertson）表示：“就業人數仍然在上升，只是增長速度沒有達到企業所希望的程度。”他預計7月份新增的就業崗位將少於6月份。與吉爾伯特森的觀點相反，接受調查的分析師預估中值顯示，7月就業仍將快速增長，分析師們預計企業新增就業崗位88萬個。

德爾塔變異病毒給就業復甦前景蒙上陰影

吉爾伯特森說，他仍然預計隨着學校開學和日常生活繼續恢復正常，秋季的招聘將會很強勁。然而，這很可能取決於經濟如何應對由高傳染性的德爾塔病毒導致的新冠疫情復甦。有證據表明，疫情的再次爆發正在造成損失。

牛津經濟研究院（Oxford Economics）的一項州級復甦指數顯示，在佛羅里達、密蘇里州和阿肯色州等疫情高發州，經濟活動和就業出現下降。

圖表：高感染率的州就業數據可能下滑，

牛津大學首席美國經濟學家Oren Klachkin表示，“在受疫情影響嚴重的的州，復甦水平要麼持平，要麼較弱。”該公司的全國復甦指數自4月來首次下滑。全國範圍內不斷惡化的健康數據可能表明復甦正在放緩。到目前爲止，這一點在其他數據系列中還不明顯。

停止發放失業救濟金並未對就業復甦起正面作用

美國運輸安全管理局（Transportation Security Administration）顯示，上週末有420萬名旅客登記登機，約爲2019年同期的85%，與最近幾周相符。OpenTable的數據顯示，食客到餐廳就餐的人數仍在以與2019年相當的水平增長。

在疫情期間，經濟學家特別關注“人員流動性”，即人們走出家門的活動，這是經濟復甦的一般跡象。克拉奇金說，到目前爲止，流動性並沒有放緩。但在招聘方面，美國經濟似乎也沒有進入高速增長階段。

經濟學家對於大量空缺職位未能迅速獲得填補提供了一系列原因，從持續的疫情恐懼到缺乏可用的兒童護理。最近的分析一貫將其中一種解釋最小化：額外失業救濟金的影響。其中被提及頻次最多的理由則是失業救濟金影響了就業復甦。

圖表：大部分共和黨州決定在6月12日至7月31日期間結束失業救濟金的發放

芝加哥大學（University of Chicago）和摩根大通研究所（JPMorgan Chase Institute）的研究人員利用摩根大通的失業賬戶持有人數據，發現截至4月份，失業補貼使再就業率下降不超過1個百分點。