原標題：芯片半導體板塊大幅回調，淨利激增12倍的富滿電子重挫12%

漲得多肯定跌得猛，但短期擾動並不會改變半導體企業在這輪週期中的真正表現。

8月3日，A股市場極端風格繼續收斂。半導體、芯片板塊全面深度回調，連業績暴漲10倍的個股都不喫香了。

前日晚間，年內股價大漲近3倍的富滿電子（300671.SZ）披露半年度報告。上半年，公司實現營業收入8.5億元，同比增長239.11%；實現歸母淨利潤3.16億元，同比增長1190.55%，遠超市場預期。

富滿電子表示，在各條產品線高景氣的驅動下，旺盛的下游需求成爲公司實現業績大漲的主要原因。

截至8月3日收盤，富滿電子股價大跌11.54%，報131.98元。即使是今日大跌，富滿電子今年累計漲幅仍高達296.04%。

另一邊，近兩日，半導體、芯片板塊連續兩日出現大幅回調，刻蝕機龍頭股北方華創（002371.SZ）的股東更是拋出了減持計劃。領漲A股近3個月的半導體是否就此開始回調？

12倍業績芯片牛股大跌逾10%

半年報顯示，富滿電子的主要產品包括電源管理芯片、LED驅動與控制芯片、射頻芯片、射頻前端芯片、MCU微控制器、MOSFET芯片5大類。

細分單項業務來看，LED驅動和電源管理兩大業務是富滿電子業績最大的增長點。其中，LED驅動的營收同比增加345%，電源管理芯片的營收同比增加167%。MOSFET芯片也實現了同比增長96%。

近年來，智能手機的功能日趨完善，手機電池續航催生的快充市場需求快速增長，成爲智能手機新賣點。富滿電子在半年報中指出，充電器內的半導體用量出現成倍提升，行業大面積缺貨加快了新產品的導入過程。

“從技術端來看，4G到5G的技術升級帶來的應用場景的拓寬推動了下游需求增長。尤其是部分小品類芯片，國外大廠由於成本、人力、疫情管控等問題，逐漸放棄了研發生產。需求增長疊加生產轉移至國內，爲具備能力的相關企業帶來了機會。”一位TMT分析師對第一財經記者說。

“目前來看，細分領域的下游需求依然高漲，缺貨的勢頭並沒有放緩，晶圓和封測產能還是很緊張的。”一位半導體企業人士對記者說，“判斷一家企業是否真正受益高景氣度，毛利率是一個重要的指標。晶圓供需緊張導致產品漲價。”

記者注意到，富滿電子上半年向晶圓長預支付了1.14億貨款，鎖定上游產能。公司表示，目前已經實現了8寸到12寸工藝演進，新研發的產品面積更小，晶圓整體產出更高，預支付貨款是爲確保新產品及時推向市場。

截至8月3日收盤，富滿電子股價年漲幅高居半導體板塊第三，僅次於明微電子（688699.SH）和國民技術（300077.SZ）。

“漲得多肯定跌得猛。我們認爲，短期擾動並不會改變半導體企業在這輪週期中的真正表現。中長期來看，產品佈局、對晶圓產能的利用、降低成本等是半導體企業的核心競爭力。”上述分析師說。

半導體短期估值承壓，資金獲利回吐動作明顯

8月3日早盤，半導體芯片板塊低開。午間，國家市場監管總局發佈通知稱，針對汽車芯片市場哄擡炒作、價格高企等突出問題，近日，市場監管總局根據價格監測和舉報線索，對涉嫌哄擡價格的汽車芯片經銷企業立案調查。

受上述消息影響，午後，半導體、芯片板塊進一步下挫，全天深度回調。截至收盤，73只半導體股中67只錄得下跌，富滿電子、中微公司（688012.SH）、思瑞浦（688536.SH）等股跌超10%，北方華創（002371.SZ）、兆易創新（603986.SH）跌停，士蘭微（600460.SH）、華潤微（688396.SH）等龍頭股跟跌。

在一位資深市場人士看來，半導體龍頭股的半年業績預告表現基本都兌現了下游需求，半年報落地預期並非是資金殺跌的主要因素。

“近兩日，大盤整體反彈，前期超跌的上證50成份股明顯回暖帶動主要股指。半導體股估值普遍較高，資金高低切換、獲利回吐的需求導致資金從半導體板塊流出，流入超跌的價值股。”上述市場人士說。

今年以來，新能源汽車市場火爆，車規級芯片“告急”。上述市場監管總局對汽車芯片經銷商立案調查的消息備受市場關注。

前述半導體企業人士說：“據我們瞭解，頭部半導體上市公司基本都處於滿產滿銷。經銷商看中了漲價潮的賺錢機會，哄擡價格，對行業生態發展是不利的。缺貨肯定還是缺的，但隨着監管調查展開，有利於維護芯片供需回到應有的狀態，讓真正缺貨的企業獲得供給。”

另一方面，記者聯繫多位半導體業內人士都表示，這輪行業的週期趨勢向上，投資者不應過分關注二級市場的短期情緒等因素。

“我們認爲，半導體股三、四季度依然有結構性行情，上漲的邏輯依然是景氣度推動的業績增長預期。”上述分析師說，“實際上，5月以來的半導體普漲是由真實的下游需求推動的，景氣度最高的是IGBT，龍頭股成長性優勢獲得了相應的估值溢價。我們認爲，設備和材料會是相對更值得關注的細分領域。”

“手機5G、5G基站、新能源汽車、工業控制等是應用領域密切相關的芯片品類，有很大的市場缺口，估值想象力相對更大。這些細分領域有望在下階段滲透率提升，進而帶來整體半導體的共振。目前來看，半導體的緊缺會延續到明年年中。”該分析師補充道。