仍有諸多問題需要改善

“經過幾年大力整治規範，財富管理市場的亂象和風險得到有效控制，一大批違法開辦的財富管理機構及違法銷售的理財產品被取締，無照駕駛問題被整治。要繼續保持監管力度，增強監管針對性和有效性，防止風險反彈回潮。”

9月12日，在由中國金融四十人論壇主辦的“第四屆金家嶺財富管理論壇”上，國務院參事、銀保監會原副主席王兆星表示。他針對新時期、新格局下我國財富管理的發展空間與潛力做了主題演講，並對我國財富管理未來發展路徑給出了一系列建議，包括加大財富管理產品和市場的信息披露力度、加強財富管理市場的法制化建設和監管體系建設等。

發展空間與潛力

王兆星表示，財富管理應區分爲廣義和狹義兩個層次。廣義的財富管理是指所有主體將剩餘貨幣收入加以合理配置，形成不同投資資產組合，以實現投資價值。狹義的財富管理則指家庭部門或居民個人將消費剩餘貨幣收入交給專業的機構加以運營管理，以求保值增值，包括投資於理財產品。他主要從狹義財富管理的角度給出自己的看法和建議。

王兆星認爲，我國目前財富管理仍有很大發展空間。

一方面，財富管理需求快速增長。改革開放40多年來，我國家庭部門已積累了巨大財富，有一定數量的高收入羣體，有超過4億人的中等收入羣體，低收入羣體的收入也顯著提高。

有數據顯示，2020年我國個人可投資資產總規模達到241萬億元，並將繼續保持較快增長，這爲財富管理市場發展提供了堅實經濟基礎。與此同時，我國居民財富管理意願和需求不斷增加。過去大家習慣將閒置資金存入銀行，形成儲蓄存款，同時家庭財富大部分集中於房產。

目前我國國民總儲蓄率超過44%，城鎮居民住房資產佔家庭總資產比重約60%，均遠高於發達國家水平。隨着居民財富將逐步從儲蓄、房產向各類保值增值的金融資產轉移，爲財富管理市場帶來巨大增長的潛力空間。

另一方面，財富管理的工具和產品供給不斷擴大，財富管理機構日趨多元。除銀行、保險、信託、證券等傳統金融機構外，我國還新批准設立了一批專業的理財公司，目前已有近30家，並積極引進在財富管理領域具有特長和經驗的外資機構。

財富管理市場日趨成熟。已基本形成貨幣、信貸、保險、股票、債券、理財等協同發展的多層次金融市場。財富管理產品也日趨豐富，基本涵蓋境內外各個大類資產市場。金融科技的運用，使更多民衆能夠更加便捷地購買財富管理產品。

王兆星稱，財富管理市場的健康發展，對推進社會主義現代化建設進程，更好滿足人民對美好生活的嚮往，具有重要意義。

一是有利於優化金融結構，改善我國融資結構失衡，促進資本市場快速發展。二是有利於籌集長期穩定資金，支持科技創新。三是有利於促進財產性收入穩定增長，形成較強財富效應，增加居民消費信心和能力，激發經濟高質量發展的內生動力。四是有利於發展養老金融，推動財富管理與養老保障第二、第三支柱建設有機結合，緩解我國養老保障體系結構失衡矛盾，促進多層次養老保障體系建設。

八點建議

王兆星認爲，我國應該從宏觀、中觀和微觀三個維度加強財富管理市場基礎和環境建設。

宏觀維度包括國際國內宏觀經濟形勢、經濟週期變化、宏觀經濟政策調整等。微觀維度包括財富管理機構、產品、價格，投資組合選擇等。王兆星主要從中觀維度，即財富管理市場的基礎與環境建設提出了八點建議：

一是加強財富管理市場的透明度建設。金融市場的穩定和效率依賴於信息的及時性、準確性和充分性。財富管理領域可能存在複雜的委託代理關係，若存在信息不對稱，就會帶來嚴重的道德風險，甚至引發信任、信心和信用危機，進而引發系統性金融危機。

2008年的全球金融危機，與極其複雜的資產證券化產品等金融衍生品創新所形成的嚴重金融泡沫有直接密切關係。因此，必須加大財富管理產品和市場的信息披露力度，提高信息的透明度，要能夠穿透識別並評估底層資產風險，避免風險的積累。

二是加強財富管理市場的內在約束機制建設。讓市場在促進金融資源高效配置中發揮決定性作用。

三是加強財富管理市場的法制化建設。完善的法規制度是財富管理市場健康發展的基礎。以資管新規爲核心的制度體系不斷健全，進一步統一了資管產品標準，消除了套利空間。

下一步，需要在總結國內外財富管理實踐經驗教訓的基礎上，進一步完善相關法規制度。加強監管與公安、司法、紀檢監察等部門合作，堅決打擊財富管理領域的洗錢、欺詐金融犯罪活動。

四是加強財富管理市場的監管體系建設。經過幾年大力整治規範，財富管理市場的亂象和風險得到有效控制，一大批違法開辦的財富管理機構及違法銷售的理財產品被取締，無照駕駛問題被整治。要繼續保持監管力度，增強監管針對性和有效性，防止風險反彈回潮。

要提升監管的數字化、智能化水平，增強監管的前瞻性、穿透性。銀行、保險、信託、證券、基金、期貨等各類金融機構及部分類金融機構都涉及財富管理，必須加強監管協調，統一監管標準，完善審慎監管、功能監管、行爲監管、市場監管的密切協調，形成監管合力。

五是加強財富管理市場的基礎設施建設。要高效安全運行，必須有基礎設施支撐，包括產品發行系統、登記系統、交易系統、清算系統等。

六是加強投資者合法權益的保護體系建設。過去，財富管理市場侵犯投資者合法權益的問題時有發生，有些影響還十分惡劣。保護好投資者合法權益，是維護金融與社會穩定，促進財富管理市場健康發展的重要舉措。

要加快完善相關體制機制，如加快制定《金融投資者權益保護條例》。依法嚴厲打擊金融詐騙、非法金融活動等各種損害投資者合法權益的違法行爲。要進一步加強金融知識普及和風險教育，提高投資者風險識別和自我保護能力。要及時做好政策解讀和預期引導，爲財富管理市場健康發展營造良好的政策和輿論環境。

七是加強財富管理市場重大風險的監測與處置機制建設。財富管理事關廣大人民羣衆的“錢袋子”，一旦發生重大風險，可能給經濟社會造成嚴重衝擊。必須堅持底線思維，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。

要壓實金融機構、監管部門、地方政府等各方的責任，一旦發現風險苗頭，或者爆發重大風險，就要及時採取措施進行處置，防止風險的積累和蔓延。

最後，也是最重要的基礎建設，是專業人才和專業機構建設。