從百萬戶到二十萬戶，再到十萬戶，現在吸引超過1萬人參與，對新基金髮行而言都可能是一場小小的勝利。

新基金有效認購戶數持續遞減的現實意味着，年初即持有迷你基金並大幅獲利的基民，畢竟是少數。數據統計顯示，在最近七個交易日內共有31只主動權益類新基金成立，部分新基金的認購戶數低於300戶。在發行較爲成功者中，超過十萬戶的僅有一隻，認購戶數超過一萬戶的新基金也僅有12只，這意味着超六成的新基金產品認購難以吸引1萬人，這與年初有基金產品有效認購戶數超過200萬形成鮮明對比。

新基金認購戶數持續低迷

數據統計顯示，在最近七個交易日內，共有31只主動權益類新經濟發佈合同生效公告，其中超過一半的新基金募集有效認購戶數低於1萬戶，更有新基金的認購戶數低於500戶。

券商中國記者發現，在上述31只主動權益類新基金（含偏債混合型基金）中，僅有12只基金的有效認購戶數超過1萬戶，認購戶數超過2萬戶的僅有5只，認購戶數超過十萬戶的只有1只。

有效認購戶數較多的新基金，其掛帥者大多是今年以來業績排名領先的基金經理，或從業時間較長的基金經理。

上述認購戶數最多的基金，出自易方達基金旗下的易方達核心智造基金，該基金在9月底成立，募集資金有效認購戶數達到61萬戶，也是近期31只新基金中唯一超過十萬戶的基金產品。該基金有效認購戶數較多，被認爲與基金經理祁禾的年內業績相關。

Wind數據顯示，祁禾管理的易方達高端製造基金今年以來的收益率達到24%，他管理的易方達環保主題基金，年初至今的收益率也超過31%。該業績不僅在整個易方達基金內部排名領先，在全市場的業績排名中也居於前列。

有效認購戶數接近7萬戶的海富通碳中和主題基金、認購戶數超過3萬戶的華安研究驅動基金，情況也大致相似，海富通碳中和主題基金的基金經理範庭芳年內業績排名較高，他管理的海富通電子傳媒基金今年以來收益率達到37%。而華安研究驅動基金的的掛帥者是華安基金研究部負責人萬建軍，萬建軍今年的業績排名同樣可圈可點，他管理的華安研究精選基金今年以來的收益超過24%。

鵬華品質精選基金也在日前發佈基金合同生效公告，該基金的有效認購戶數接近2.6萬戶。業內人士認爲，投資者踊躍認購該基金的主要因素，除了鵬華基金長期積澱的品牌口碑，這隻新基金的掛帥者同樣給該基金加分不少。據悉，鵬華品質精選基金的基金經理孟昊是鵬華基金當下的新銳明星基金經理，他管理的多隻基金在今年的業績排名均進入全市場前列。

Wind數據顯示，孟昊管理的四隻基金，年內收益全部爲正，且排名同類基金前列。孟昊管理的鵬華品牌傳承混合基金，今年以來的收益率超過18%，他管理的鵬華環保產業基金年內收益接近34%。甚至在消費主題基金上，孟昊的年內業績也獲利了，即便在重倉白酒、旅遊股的情況下，鵬華消費領先基金年內收益率還是超過了10%。

在近期的新發基金中，半數以上基金的認購戶數低於1萬，其中更有多隻基金的有效認購戶數低於600、低於500甚至低於300戶，且這些有效認購戶數較低的基金產品，並非出自中小基金公司，也與基金產品類型關係不大，比如在偏債混合型基金中，在擁有十年從業經驗的明星基金經理的加持下，亦有偏債混合基金的認購戶數接近3萬戶。

散戶購基心態謹慎

新基金有效認購戶數持續遞減和低迷，凸顯出當下散戶資金的謹慎心態的。

儘管年內有多達60只基金的收益率超過40%，最高收益率收益率接近90%，但這些業績較好的基金大多是迷你基金，這些迷你基金在今年年初之際的持有戶數較少，此類基金因此在整個市場中並不具有代表性，相比之下，大多數基民持有的基金產品年內多處於虧損狀態。

在今年1月份，明星基金經理業績最爲高光的時刻，基民認購基金的信心也最足，wind數據顯示當月有接近40只基金的認購戶數超過十萬戶，其中，有效認購戶數最高的一隻基金來自華南地區的一家明星基金公司，該新基金的有效認購戶數超過200萬戶，爲年內最高。券商中國記者注意到，這隻有效認購戶數最高的基金，年初之際已虧損8%，截至目前的淨值約0.917元。

隨着主流基金業績低迷的持續影響，不說百萬戶的有效認購，三季度以來，十萬戶的認購戶數在新基金中已經十分罕見了，尤其在國慶節前後，甚至超過一萬戶的有效認購戶數就可堪稱新基金髮行的勝利，而最近的新基金髮行也顯示，超過半數的新基金都不能吸引1萬人的參與。

不過，雖然基民心態整體偏謹慎，但部分基金公司認爲，年底指數整體可能難有表現，但超預期的個股可能不斷湧現，尤其需要關注此前被市場拋棄的消費類個股。消費股恰恰也是主流基金的重倉所在。

諾安基金認爲，近期美債收益率急速飆升，5年期和10年期美國國債收益率在9月29日分別升至1.01%和1.55%，體現出市場對於美聯儲無法在TGA賬戶耗盡前提高或暫緩債務上限的擔心。目前債務上限問題仍未得到解決，美國財政部長耶倫表示，在10月18日之後，財政部將失去靈活性，屆時美國將面臨違約威脅。真正出現違約的可能性較小，市場對這一問題或存在過分解讀，市場情緒將隨着“違約日”臨近而逐漸修復，對A股市場的影響較小。

這家基金公司認爲，原材料價格的快速上漲以及限電等措施導致中下游行業盈利受到擠壓、需求快速走弱。此外，服務業PMI回升5.7個百分點至53.2%，疫情改善及中秋假日線下消費帶動服務業景氣度反彈。在房地產週期和居民消費已疲弱的背景下，9月生產增速大幅放緩，進一步拖累增長。預計未來工業生產或繼續承壓，企業盈利和投資可能受到影響，短期增長下行壓力再加大，判斷後市指數表現空間不大，但需要把握業績超預期的個股機會。

前海開源基金楊德龍也指出，近期美國國會通過了一項《政府融資法案》，該法案將使聯邦政府持續運作到12月3日，暫時避免了政府將因資金短缺於12月1日被迫停擺的局面。對於全球股市的回升是一個利好的消息，因此美股出現大漲，A股市場受到美股大漲的提振，節後實現開門紅。同時也顯示出A股市場做多的氛圍正在不斷的增加。從貨幣政策來看，美聯儲目前還是維持相對寬鬆的貨幣政策。這使得擔心美聯儲過度收縮的聲音減弱，一定程度上也有利於全球資本市場的走強。在節前很多人擔心美股可能會出現崩盤，但是目前來看還沒有崩盤的跡象。美股已然是具有比較強的韌性，所以它對於A股市場的影響並不大。

楊德龍認爲，整體來看，A股市場有望在四季度維持強勢的走勢，特別是前期調整到位的消費白馬股將會迎來大幅回升的機會，當前消費白馬股仍然是剛剛從底部抬頭，並沒有出現過大的漲幅，四季度同時也是傳統的消費旺季，這爲消費股業績的增長帶來了機會。