本文來自中國家電網。

9月以來房地產市場利空消息不斷，政府出臺“維護房地產市場健康發展，維護住房消費者合法權益”的“兩個維護”政策被認爲是提振後市信心的強心劑。對與房地產發展密切相關的中央空調市場而言，房地產的維穩信號無疑是中遠期穩健發展的強心劑，但綜合市場其他利空影響來看，一段增速放緩的調整或將不可避免。

利空頻襲

中央空調市場寒意漸濃

產業在線數據顯示，近三年家庭中央空調產品（包括單元機及小多聯）銷售佔到整體中央空調市場份額的52.2%。家裝零售、精裝配套、商業地產等應用市場既與房地產的發展走向高度相關，又是家庭中央空調的權重領域，加之部分商業地產項目中使用的冷水機組及末端設備，由房地產市場衍生出的中央空調設備需求預計將佔到總體市場的60%左右，房地產市場對中央空調行業平穩發展的重要意義不言而喻。

2021年以來，多達近300條的房地產調控政策（截至9月底）令全國房地產開發增速持續放緩、樓市交易熱度降溫，史無前例的“旺季不旺”令買賣雙方的觀望情緒加強，成交量的持續下降與各地土拍市場的“量價齊跌”都預示着房地產市場的洗牌正加快到來。部分企業表示，自9月以來零售市場銷量出現環比下滑，且精裝配套市場的中標數量明顯減少。種種跡象表明，中央空調市場的“寒冬”恐將難以避免。

除去房地產這一應用市場的利空影響，中央空調市場的“寒冬”預兆還體現在廠商、渠道及用戶等多個層面。

廠商層面，原材料的供應短缺或將對企業產能產生部分限制，進而減緩中央空調的市場增速。隨着原材料成本的持續攀升成爲常態，對設備成本的轉嫁舉措也更加有限，部分中央空調企業於10月再次上調產品價格，設備利潤率將在激烈的競爭下持續降低。另外，自9月以來，全國多個地區的限電限產對廠商的出貨節奏已經有所擾動，儘管對整機企業影響較小，但對供應鏈企業及中小型企業影響明顯。

渠道方面，經銷商規避設備漲價風險的大規模囤貨，雖然造就了中央空調市場上半年銷售規模44.3%的高增長，但同時也產生了渠道庫存高企、同質化產品間價格差距減小的現實問題。而在終端市場，面對接連不斷的“家裝購物節”“品牌路演”“線上直播”等促銷活動，用戶的消費潛力進一步被透支，並加劇了潛在用戶等待下一次優惠的觀望情緒，難以形成銷售轉化。

在疫情常態化及經濟下行的壓力影響下，用戶的消費結構及消費需求發生轉變，儘管購買預期爲高端產品的客戶量降幅較小，但對於意向購買中低檔機型的用戶而言，降低預算或者觀望成爲主要選擇，更加保守且理性的消費風格令終端消費市場的增速始終低於預期，或將延緩中央空調需求市場的進一步釋放。

總之，房地產市場的遇冷、突發事件的影響疊加宏觀環境對用戶消費習慣的轉變，令中央空調市場後市發展的“寒意”愈發濃厚。面對產銷節奏均被擾亂的“寒冬”，中央空調企業紛紛下調四季度的增速預期，這陣“寒流”的影響力正滲透進中央空調行業的每一個環節，給業內人士帶來更多焦慮和擔憂。

承壓之下

中央空調市場的前景與機遇

正如一般事物所遵循的“穩健發展-震盪調整-加速向上”的發展規律，中央空調市場雖然當下有寒潮裹挾，但從長遠發展來看，短期的承壓下行不會改變行業遠期市場的擴張趨勢。

首先，宏觀經濟的穩步恢復仍然面對諸多不確定性挑戰，但近期中央多次強調實施好宏觀政策的跨週期調節，保持貨幣流動性的合理充裕。四季度中央財政或將通過降準、降息等操作提振經濟活力，將對緩解企業資金壓力、降低購房成本起到積極作用，刺激供需兩端市場信心回升。

其次，保障購房者權益、引導房地產市場健康發展的政策主基調沒有改變，並於政策層面釋放出維穩信號。“兩個維護”的主基調有利於地方政府及金融機構對房地產市場提供更多金融支持。此外，岳陽、瀋陽等地陸續出臺“限跌令”穩定市場預期，限漲與限跌的“雙向調節”模式對購房剛需羣體更加友好，真實的買房需求將得到政策層面的支持，有利於中央空調產品需求的發掘。

此外，三十多年的穩健發展已令中央空調產品滲透到生產生活的方方面面，隨着精密製造、數據中心等應用領域的溫控需求成爲剛需，暖通空調行業已經進入向精度、環保、節能等方面加速升級的高速發展期。中央空調的市場空間將在各應用行業的精細化發展趨勢下持續擴張。對於佔比過半的家裝零售及配套市場，更注重舒適體驗的發展趨勢已然明晰，以中央空調爲代表的高端智能家居將逐步釋放增長潛力，加速更新改造市場的增長及櫃機用戶的產品轉化。

最後，限電限產、新訂單減少等不利因素對整機企業的影響存在差異，對規模更大、自身技術更具優勢的企業影響較小，這一情況將促進企業綜合實力的加快提升。面對設備成本上升及零部件供應短缺的現狀，採購及供應鏈體系相對成熟的品牌具有更多的調控措施，而以低價策略賺快錢的部分中小企業或將在這陣“寒潮”中退場，從而進一步推動中央空調行業的健康有序發展。

總之，在不確定的市場走向面前，發展趨向成熟的中央空調市場沒有在外部因素干擾下停滯不前，光儲一體化空調、蓄冷機組等新品的橫空出世，在能源供需形勢緊張的“陣痛期”充分展現出千億市場的強大韌性與創新實力，更表明中央空調企業已經做好充足準備應對“寒潮”挑戰。面對即將到來的困境，暖通企業應以平常心來面對環境形勢和市場格局的調整變化，將尋找新機遇與修煉內功作爲承壓前行的關注重點，以期在困難和挑戰過後，將積累的發展勢能轉化爲破浪前行的強勁動力。