熱點品種分析

一、商品指數

基本面：【11月財新中國服務業PMI降至52.1，利潤繼續受擠壓】11月中國服務業經營活動進一步擴張，但受部分地區新冠疫情反彈的影響，擴張增速較10月放緩。12月3日公佈的11月財新中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）錄得52.1，較10月回落1.7個百分點，服務業經營活動連續第三個月保持增長，但增速輕微，爲三個月來最低。

歐佩克+同意明年1月維持增產政策不變，石油波動指數升至2020年5月以來的最高盤中水平。

操作建議：週末重要的消息就是未來可能會“適時降準”，另外某一大型地產公司可能出現一筆債務違約消息，今天商品整體走的比較謹慎。這兩天消息的後續發展情況對工業品影響較大，後期還需持續關注。今天的市場氛圍不算強勢，但空頭也沒有佔到多大好處，整體還在之前的區間震盪內，多數品種或只存在短線交易機會。不過雖然波動小但也不能掉以輕心，這波震盪目前爲主已經超一個月，震盪時間越久，突破概率會增大，缺少的就是一把火。目前建議長線短做，可多考慮高拋低吸的短線交易，獲利後快進快出。但這過程中，注意甄別品種力度強弱情況，爲後期突破做預判。

二、股指期貨

基本面概述：上證指數今天收盤報3589.31點，跌幅0.50%；滬深300指數今天收盤報4892.62點，跌幅0.17%；深證成指今天收盤報14752.96點，跌幅0.93%；創業板指數今天收盤報3405.94點，跌幅2.09%；中小板綜今天收盤報14095.69點，跌幅0.98%

操作建議：大A的走勢有點詭異，今天放量衝高，早盤很多買進的人顯然套住了。創業板指數走勢不妙，在前期高點附近掉頭向下，大有見頂的嫌疑。如果不是上峯有開閘放水的政策預期，我們都不敢太過樂觀。這樣的走勢，顯然是在逼着管理層給利好。年底是大A的旺季，再看一天。

三、原油2201

基本面概述：英國、德國、意大利、荷蘭、捷克、美國又相繼確診“奧密克戎變異毒株”感染病例。歐佩克+同意明年1月維持增產政策不變。11月非農季調後非農就業人口新增21萬人，遠遠低於預期的55萬人，前值從增加53.1萬人小幅上修至增加54.6萬人。外盤原油經過一波大跌後，近期波動率已經開始縮小，在年線的大支撐位已有減速震盪信號，下跌雖然減速了，但也不一定會馬上反彈，如果弱勢一些可能會維持低位區間震盪。

操作建議：如果沒有大的消息推動，後期追空風險或加大，可考慮短線的高拋低吸交易。預測：震盪

四、生豬2205

基本面概述：生豬，在上週和週末，全國現貨總體的上漲趨勢算是正式掉頭向下；即是某些高手講過的，現貨撐不住的下跌纔是真正的下跌。事實和趨勢已經完全展現出來。現貨高點的出現，就意味着節前的折騰空間有限。加之6月，9月增產的豬仔已經開始上市，期現大跌的序幕緩緩拉開．．．．．．

操作建議：LH2201黑三兵下破60日均線，通常意味着9月至年底的多頭反彈行情的結束。LH03，LH05也是黑雲壓城。換月已經開始，LH03，LH05持倉都在增加。（未完待續）

五、鐵礦2205

基本面概述：鐵礦港口累庫，疊加鋼廠限產，鐵礦的基本面有轉弱跡象。近期是轉入超跌反彈到600，反彈的持續性需要重點觀察。目前商品指數在關鍵位多空博弈明顯，交易情緒變化較快，今天整體市場氛圍不算強，鐵礦週五衝高今天回落，不過相對來說，在偏弱的市場氛圍中鐵礦05表現不算弱，01合約會略弱一些。

操作建議：鐵礦近期連續走區間震盪，這或是蓄力重新選擇方向的走勢，暫建議關注590-640小區間，短線可考慮高拋低吸短線交易。行情預測：低位震盪

六、螺紋2205

基本面概述：供給端河北等地冬季限產，螺紋供給端受到約束，但房地產拿地數據也持續下滑，基本面供需兩弱。近期地產融資的回暖預期讓螺紋持續反彈，後期關注點在於反彈高度。

操作建議：週末H大債務重組消息疊加可能降息的預期，讓今天的多數商品走得很謹慎。反彈越高，追高風險就會越大，後期建議繼續關注五日均線支撐，收盤價在五日均線之上建議還可繼續看超跌反彈，但若跌破五日均線則需謹防反彈減速。預測行情：震盪反彈

七、滬鎳2202

基本面概述：基本面來看，印尼計劃禁止鎳礦的出口對鎳價存在潛在的利多；下游不鏽鋼產量回升，同時新能源汽車電池的發展對鎳的需求拉動提供長期支撐。

操作建議：金屬兄弟不給力，銅鋁走勢偏弱，滬鎳受到影響跌幅超過2%，從銅鋁短期形態上看，不太樂觀，尤其是鋁，鎳仍有受銅鋁拖累而調整的風險。

八、橡膠2205

基本面概述：供需中性偏多，泰國和越南逐步進入旺產期，但因產區多雨，其產量暫未得到有效提升，國內產區本月底將全面停割。

操作建議：橡膠調整到了自九月以來的上升趨勢線的位置，這個地方有支撐。退一步來說，即便14500撐不住，橡膠跌破下方14000的可能性很低，繼續調整的空間有限。

九、甲醇 2201

基本面概述：供需方面逐漸在好轉，下游甲醇制烯烴項目恢復比較多，需求在復甦；成本方面煤制甲醇虧損，天然氣制甲醇也面臨冬季限氣的影響。

操作建議：甲醇的波動空間在收窄，一方面是移倉換月，另一方面是在低位築底，目前油、煤、氣對甲醇的利空可以說全部釋放了，只需要時間來築底。

十、PTA2205

基本面概述：基本面表現一般，本月有多套大型裝置檢修，PTA開工率下滑，下游聚酯開工率小幅回升，目前主要影響因素仍然在於油價。

操作建議：原油在上週連續利空的打擊之下快速下挫後也迅速止跌，暫時沒有再次大跌的風險，PTA也算是卸下了壓力，不過行情要想上漲也是困難。

十一、焦炭2205

基本面概述：基本面供需兩弱，焦企目前的平均利潤僅剩幾十元，同時冬季環保限產，焦化廠開工積極性較低，供應明顯收緊。

操作建議：焦炭現貨價格目前是不漲不跌，八輪下跌後基本到位，期貨盤面短期在2950就是天花板，除非現貨開始提漲，否則期貨想要打開反彈空間基本難上加難。

十二、玻璃2201

基本面概述：基本面偏多，國內浮法玻璃需求明顯回升，終端趕工形成一定支撐，上週重點監測省份生產企業庫存去化加快，周環比削減456萬重量箱，降幅11.08%。

操作建議：玻璃前日十字星，今天小陰線收盤，形態偏弱，目前還不能斷定反彈結束，還需要看明天的走勢，低位多單建議繼續持有。

十三、純鹼2205

基本面概述：供需方面，目前純鹼廠家整體開工負荷8成以上，已經達到過剩的警戒線，供應相對充足，上週國內純鹼廠家庫存總量爲124-125萬噸，創年內新高，周環比增幅24.1%。

操作建議：鹼廠在連續鎖價超過一週之後，今天報價趨弱，西南地區個別廠家下調輕鹼價格200元/噸。

十四、紙漿2201

基本面概述：紙漿目前主要受到供應的制約，加拿大供應鏈停滯，疊加印尼商品漿暫停外售及海運，同時俄羅斯紙漿進口因內蒙古甘其毛都口岸封關而受阻，國內紙漿短期供應出現緊缺。

操作建議：紙漿在日線13連陽後終於收綠，強勁上漲過後暫時進入休整，行情遠沒到反轉的時候！

十五、棉花 2205

基本面概述：基本面偏弱，新疆棉花收購價明顯回落，供應方面相對充裕，同時高價棉抑制了下游需求，紡企訂單不足，在成本高企的情況下采購積極性較低。

操作建議：棉花短期內趨勢性行情難求，多空目前爭奪很激烈，但沒有出現一邊倒的狀況，行情將繼續寬幅波動。

十六、棕油 2205

基本面概述：供需方面中性偏多，馬來西亞11月份棕櫚油產銷預估產量下降3%左右，出口量爲168.1萬噸，較10月份增加13.84%。

操作建議：過去十年棕櫚油沒有在12月份見頂過，再加上期貨價格貼水現貨超過1500元，後期行情上漲比下跌更容易，P2205的行情以上漲來修復貼水是最大的可能。