來源：王德倫策略與投資

新冠變異病毒奧密克戎（Omicron）最早於11月下旬在南非發現。和德爾塔等其他變異毒株相比，奧密克戎具有更多突變。奧密克戎隨後在南非的大規模擴散，以及向全球其他地區的快速蔓延，引發了全球範圍內的恐慌。歐洲、亞洲等地多國，紛紛宣佈暫停來自南非及其周邊地區的航班。美國也決定從11月29日開始，對14天內到過南非、博茨瓦納、津巴布韋等8個非洲國家的非美國公民，實施入境限制措施。對全球“防疫網”將被奧密克戎擊破的擔憂，引發了資本市場的劇烈波動。以美股3大股指爲例，在11月26日至12月1日這短短的4個交易日內，納斯達克、標普500和道瓊斯指數分別快速下挫了3.9%、4.2%和5.2%。

不過，隨着南非的疫情形勢並未失控，市場對奧密克戎的擔憂開始出現緩解跡象。數據顯示，儘管疫苗接種率非常低，並且遭遇奧密克戎的“衝擊”後、新增確診病例激增，但南非新增死亡病例一直維持在低位水平。這“似乎”指向，奧密克戎的傳染性較德爾塔等變異毒株更高，但同時致死率要比德爾塔等更低。從全球近2年的防疫經驗來看，只要病毒的致死率低，那麼就基本不必採用全面封鎖式的防控措施，而這將直接支持各類經濟活動正常展開，並有利於風險資產的表現。

除了南非的疫情形勢外，德國、英國等疫苗接種率更高的發達經濟體的疫情發展，也越來越多地指向奧密克戎的衝擊“大概率”可控。比如，德國儘管新增確診病例激增，但新增死亡病例上升的速度、幅度遠不及新增確診病例。英國的疫情形勢，更是令市場感到“鼓舞”。作爲歐洲最早進行疫苗加強針接種的經濟體之一，英國一直被認定爲發達經濟體中的抗疫“優等生”。奧密克戎在英國強大的免疫網絡下，似乎“敗下陣來”——英國的新增確診病例未較之前明顯增長，新增死亡病例更是持續回落。

南非、德國、英國的疫情發展，共同指向了新的變異毒株奧密克戎“並不可怕”。科學界最新的跟蹤、研究，與現實疫情指向的方向保持了一致。12月6日，南非一家位於奧密克戎疫情最嚴重地區的大型醫院的臨牀數據顯示，雖然感染病例激增，但大部分患者都表現爲輕微到中度症狀、所需的醫療治療較少。12月7日，南非非洲健康研究所發佈的測試數據表明，奧密克戎能部分逃逸疫苗免疫。不過，輝瑞隨後公佈的實驗數據顯示，雖然兩劑疫苗對奧密克戎的有效性較其他變異毒株明顯下降，但第三針疫苗可以起到針對奧密克戎的保護作用。不僅如此，輝瑞還強調兩劑疫苗目前仍然能預防因奧密克戎而產生嚴重疾病，即在降低重症率方面依然有效。輝瑞預計明年3月推出針對奧密克戎的全新疫苗。

在防疫經驗越來越足，以及疫苗能被成功快速研發的背景下，全球未來擺脫疫情影響的希望越來越大。不過，站在當下，全球依然有必要加速推廣疫苗加強針的接種，並在疫情防控與經濟運行之間找到平衡。對於全球市場而言，隨着奧密克戎帶來的衝擊逐步緩解，主導邏輯接下來或將回歸至貨幣政策、經濟基本面等宏觀因素。