1月20日，由明星基金經理傅鵬博和朱璘共同管理的睿遠成長價值混合基金公佈2021年第4季度報告，該基金四季度在維持高倉位的基礎上進一步提升了股票倉位，重點配置了建築建材、化工、TMT和新能源等子板塊。

核心股票比例相對穩定

具體來看，2021年四季度，睿遠成長價值混合基金保持較高倉位運行，股票市值佔基金總資產比例從三季報的93.05%進一步上升至93.51%的歷史最高水平。

從行業分佈看，睿遠成長價值混合基金重點配置了建築建材、化工、TMT和新能源等子板塊，核心股票比例相對穩定。

具體到個股，組合中前十大個股變化不大，三安光電（600703.SH）、萬華化學（600309.SH）、吉利汽車（00175.HK）在2021年四季度獲得基金經理增持，國瓷材料（300285.SZ）取代新宙邦（300037.SZ），新入十大重倉股。

立訊精密（002475.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）、衛寧健康（300253.SZ）、大族激光（002008.SZ）、先導智能（300450.SZ）則遭到基金經理減持。

睿遠成長價值混合基金四季報前十大重倉股，來源：wind

截至報告期末，睿遠成長價值混合A基金份額淨值爲2.1187元，2021年四季度，該類基金份額淨值增長率爲6.93%，同期業績比較基準收益率爲0.08%；截至報告期末睿遠成長價值混合C基金份額淨值爲2.0953元，2021年四季度，該類基金份額淨值增長率爲6.82%， 同期業績比較基準收益率爲0.08%。

此外，雖然睿遠成長價值混合基金一直保持着單日單個基金賬戶申購金額不超過1000元的政策，但2021年四季度該基金的份額保持了穩定的增長。

截至2021年12月31日，睿遠成長價值混合基金份額總額爲172.81億份，較2021年三季度末的172.47億份增加了0.34億份。2021年四季度期基金總規模爲365.7億元，較2021年三季度末的341.37億元增加24.32億元。

新能源、軍工、新材料、高端製造依舊是重點關注行業

回顧報告期內的操作策略，基金經理傅鵬博和朱璘在四季報中表示，宏觀層面，2021年末的中央經濟工作會議確認了經濟下行的壓力加大，並明確提出了穩增長的方向。市場對後期社融回升、財政節奏前移的預期逐步修復，但目前尚未看到明確的政策寬鬆路線圖。海外市場，美國通脹已經達到了加息門檻，失業率降至低位，有工作願望的勞動人口已實現充分就業，故美聯儲已經具備加息條件。

中觀層面，基金經理指出，三季度上市公司業績披露顯示，A股非金融企業的淨利潤出現負增長，地產和消費是主要拖累項。最新工業企業利潤數據顯示，企業雖面臨成本壓力大、庫存增速快等問題，但中游製造業的利潤較之前季度有所改善，後續隨着穩定供應政策的延續，上游資源品價格下降有望進一步傳導，使得中下游企業利潤繼續改善。

“年末，機構爲來年做資產再配置，加之資金面擾動加劇，市場對年末風格切換的預期增強，基建和消費板塊領跑市場，估值較高的新能源板塊出現了調整。”展望2022年，基金經理預計全A非金融增速可能回落，高增長的企業會凸顯其稀缺性。

此外，行業和選股方面，基金經理還談到，上市公司所處行業的景氣度，中長期發展空間和確定性，以及成長過程中可利用資源等都是篩選的重要指標。他們將結合一月份上市公司業績的預披露，動態調整持倉結構，而新能源、軍工、新材料、高端製造依舊是重點關注的行業。