在對一系列升息的擔憂中市場的避險情緒正在上升，投資者在週五紛紛拋售美國企業高收益債券和投資級債券，

Markit北美高收益CDX指數（Markit North American High-Yield CDX Index）下跌至105.947%的低點，這是自2020年11月以來的最低水平。該指數跟蹤高收益公司債券的保險成本，是垃圾債券市場的代表。

該指數這比周三下降了約1個百分點，當時美聯儲暗示今年將多次加息。

由於投資者對沖信貸質量惡化的風險，Markit 北美投資級 CDX 指數（Markit North American Investment Grade CDX Index）的利差升至 62.5 個基點，創下 2020 年 11 月以來的最高水平。

美聯儲本週在政策更新中暗示可能即將加息，並將推進政策緊縮措施以對抗未減弱的通脹後，投資者紛紛撤出美國公司債券，同時美國主要股指疲軟。

Sage Advisory固定收益投資組合經理Ryan O‘Malley表示，“人們預期會有一系列升息，他們預計（美聯儲）資產負債表的決選將比幾個月前的預期更快更快。”

利差是指投資者要求持有公司債券相對於更安全的美國國債的利率溢價，去年隨着政府債券收益率下降，將資金推向信用評級低於美國國債的證券，導致利差收窄。

“資金已經被推向了風險的最遠端，因爲你無法從美國國債或投資級債券的前端得到任何東西……現在這股潮流正在退潮，人們不想再持有風險更大的東西了。”

在美聯儲更新數據後，洲際銀行美銀美國高收益率指數（ICE BofA U.S． High yield Index）利差週四從週三的325個基點升至346個基點。該指數是垃圾債券市場常用的基準。

不過，儘管利差上升與風險偏好下降一致，但一些投資者預計，由於經濟背景依然強勁，利差只會小幅上升。

“我認爲企業領域的息差不應該擴大……企業的財務狀況強勁，它們受益於兩年的寬鬆貨幣政策，”Brandywine Global的投資組合經理Jack McIntyre表示。

研究公司Capital Economics認爲，除非股市走軟引發投資者信心全面喪失，否則未來幾年利差可能只會小幅上升。

該機構表示，“我們認爲，儘管全球經濟增長將放緩，但經濟背景可能仍然相當樂觀；我們預計不會出現任何對企業償債能力構成重大挑戰的情況。”