打造百億奶粉軍團，蒙牛與達能訣別，雅士利已將多美滋中國出售，利於管理聚焦、效率提升！

來源：五穀財經

5月6日深夜，蒙牛乳業、雅士利國際聯合公告，於2021年5月13日，達能宣佈，截至2021年5月，達能已出售其於蒙牛已發行股本中的所有權益。於達能蒙牛出售案之後，蒙牛與達能同意將解除蒙牛達能現有關係，而以下擬定交易應按本公告中訂明的方式進行。

“相關交易是達能出售蒙牛股權後在業務層面的後續交易，不影響蒙牛的長期戰略。”蒙牛方面表示，雅士利私有化交易、多美滋品牌出售和低溫酸奶業務全資運營後，有利於蒙牛品牌管理聚焦、營運資源優化配置、以及管理效率提升。

一是低溫業務合營公司收購案。2022年5月6日，內蒙古蒙牛與達能上海等訂立低溫業務買賣協議，據此，達能上海同意出售而內蒙古蒙牛同意購買低溫業務銷售股份。

二是多美滋中國出售案。2022年5月6日，雅士利廣東與達能APAC訂立多美滋中國買賣協議，據此，雅士利廣東同意出售而達能APAC同意購買多美滋中國的100%股權。

三是25%雅士利收購案。2022年5月6日，蒙牛與達能Nutrition訂立25%雅士利收購案買賣協議，據此，達能Nutrition同意出售而蒙牛同意購買（或透過其關聯方促使購買）雅士利銷售股份，每股雅士利股份價格爲1.20港元。

儘管25%雅士利收購案並不會觸發蒙牛根據收購守則的強制要約義務，蒙牛將透過要約人發起私有化提案，併爲計劃股東提供機會，讓其能夠按與25%雅士利收購案項下提供予達能Nutrition的相同價格，變現其於雅士利的投資。

因此，蒙牛、要約人和雅士利進一步聯合宣佈，於2022年5月3日，要約人（蒙牛的全資附屬公司）已正式要求雅士利董事會，在達成以下計劃先決條件的前提下，向計劃股東提出根據公司法第86條以協議安排方式將雅士利私有化的方案。

於計劃條件達成及計劃生效後，所有計劃股份將予註銷，而計劃股東將有權就每股計劃股份收取註銷價1.20港元，較2022年5月6日即雅士利最後交易日於聯交所所報每股雅士利股份收市價0.920港元溢價約30.4%。

私有化提案的提出以及私有化提案和計劃的實施將於以下先決條件達成後方可作實：（a）雅士利獨立股東已於雅士利首次特別股東大會上批准擬定交易；（b）25%雅士利收購案已按照其條款完成；及（c）已就擬定交易作爲收購守則項下的特別交易取得執行人員的同意。

在乳業研究員宋亮看來，現在港股上市股價不及預期，整個融資能力在大幅下降，雅士利有條件選擇退市，可以很大程度發揮出企業的靈活性，不再受資本市場的管理約束。

奶粉行業資深從業者王志軍則表示，雅士利一旦被蒙牛成功私有化，其實更有利於蒙牛旗下各大奶粉業務的深度協同，想實現其百億元目標的前提則是對旗下奶粉業務進行大刀闊斧的鐵腕調整。

由於新生兒數量連年下降，奶粉市場近年以存量競爭爲主。各大奶粉企業在產品質量、品牌和價格等方面不斷提升自身競爭力，以爭取在有限市場規模中佔據更多份額。

1月18日晚間，雅士利國際發佈公告，預期截至2021年12月31日止年度的溢利（不包括關於多美滋品牌的一次性減值撥備）將較截至2020年12月31日止年度的溢利取得10%至20%的增幅。

面對激烈的市場競爭，雅士利不斷拼搏進取，砥礪前行，將動能化爲勢能，利用專業的科研團隊，不斷深入探索奶粉配方研究，未來發展空間依然巨大。

在雅士利國際負責人看來，乳品質量是打贏消費者攻堅戰的基石，是一切的重中之重。企業要做到層層把關，要通過科學的質量管理方法，建立健全質量流程體系，實現“從牧草到餐桌”的全產業鏈品控。

基於此，雅士利國際創新建立“4Q”管理體系，即質量策劃（QP）、質量控制（QC）、質量保證（QA）、質量支持（QS），爲全員質量管理行爲提供依據。4Q質量管理體系的迭代，是雅士利國際質量管理水平提升的重要里程碑，也是國內乳品質量管理的一大邁進。

雅士利國際提出的“4Q質量管理體系”，大前提是在全方位摸透消費者需求後，融合國際標準和全球實踐，實現從供應商到消費者全產業鏈的質量管控。

事實上，2月中旬開始，雅士利國際高管團就已深入全國一線市場，如商場超市、街邊賣場、社區奶站等多個售賣點進行摸排調研。

“做好產品的關鍵，是要有消費者的視角，瞭解消費者的痛點和需求，讓消費者對我們感興趣，對我們放心。未來，我們還將持續進行一線市場調研和摸排，深入傾聽消費者聲音。”雅士利國際有關負責人表示。