近期，銀保監會在通氣會上表示，“正在會同人民銀行研究推出特定養老儲蓄業務試點。”此消息一出，養老儲蓄業務無疑成爲了業內關注的重點。

四大行將試點養老儲蓄業務

5月10日，銀保監會發布《關於規範和促進商業養老金融業務發展的通知》，支持和鼓勵銀行保險機構依法合規發展商業養老儲蓄、商業養老理財、商業養老保險、商業養老金等養老金融業務。5月13日，銀保監會相關部門負責人在銀保監會通氣會上表示，銀保監會推動第三支柱養老保險規範發展，擬由工、農、中、建四家大型銀行在部分城市開展養老儲蓄試點。單家銀行試點規模初步考慮爲100億元，試點期限暫定一年。

對此，《證券日報》記者致電四大國有行北京下屬機構，工作人員均表示，已經聽說這個消息，但是目前還沒接到相關的通知，養老儲蓄產品何時落地不清楚。

與養老理財和普通定期存款相比，養老儲蓄有什麼區別？銀保監會方面表示，此次試點的特定養老儲蓄業務兼顧普惠性和養老性，產品期限長、收益穩定，本息有保障，可滿足低風險偏好居民的養老需求。特定養老儲蓄產品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產品期限分爲5年、10年、15年和20年四檔。

值得注意的是，目前我國銀行存款類產品期限最長爲5年，而此次養老儲蓄產品期限最短爲5年，最長達20年，存款期限超過普通銀行定期存款。

業內人士也表示，從風險層面來講，5年期以上的養老儲蓄與養老理財相比，風險更低，同樣收益相對來說也會比較低。

養老儲蓄產品的定價方式也是市場關注重點。星圖金融研究院副院長薛洪言對《證券日報》記者表示，5年期及以上養老儲蓄產品可參照5年期國債收益率和5年期LPR進行定價。從安全性上看，銀行信用弱於中央政府信用，相比同期限國債產品，存款產品應該支付更高的利率；同時，從商業模式看，銀行主要賺取存貸利差，需保持一個穩定的息差水平，5年期存款利率應低於5年期LPR。從最新數據看，5年期國債收益率爲2.58%，可視爲養老儲蓄產品的利率下限；5年期LPR爲4.6%，可視作養老儲蓄產品的利率上限。

養老金融政策持續推進

今年以來，作爲養老保險三支柱體系中的第三支柱，商業養老金融業務發展提速。與此同時，記者注意到，在政策面上，養老金融各項政策持續推進。2018年5月份，個人稅收遞延型養老保險試點啓動，對運用稅收優惠手段建立第三支柱養老保障進行探索。2021年6月份，專屬商業養老保險試點啓動。今年3月份，專屬商業養老保險試點區域擴大至全國。此外，2021年9月份，銀保監會選擇“四地四機構”啓動養老理財產品試點，並在今年3月份將試點範圍擴大至“十地十機構”。今年4月份，《關於推動個人養老金髮展的意見》發佈，各方關注已久的個人養老金制度正式出爐。

招聯金融首席研究員董希淼在接受《證券日報》記者採訪時表示，目前我國多層次養老保障體系存在發展不充分不均衡的問題，主要體現在：對第一支柱依賴程度較高，可持續性存在隱患，呈現“一支獨大”的結構特徵；第二支柱企業（職業）年金髮展緩慢，和發達國家相比明顯不足且面臨發展瓶頸；以個人養老儲蓄投資形成的第三支柱尚在初步探索過程中，未建立起完善的制度安排。

“現階段，我國養老保障體系仍以第一支柱爲主，以個人養老理財和商業保險等爲代表的第三支柱養老產品進展緩慢，養老儲蓄產品的推出，有望進一步豐富個人養老理財產品的選擇維度。但考慮到儲蓄產品在長期很難跑贏通脹，長期保值增值效果有限，所以預計養老儲蓄產品很難成爲養老理財的主流選擇，更多地是一種補充。” 薛洪言表示。

董希淼認爲，我國應充分發揮銀行體系、保險行業和資本市場的不同市場優勢，加強行業協同與資源整合，探索新型養老產品和新興養老模式，打造跨週期、長期限、多元化的資產配置模式和投資產品。通過養老領域金融產品創新，開發專屬的理財、儲蓄、基金、信託等養老功能產品，切實發揮第三支柱養老保障的補充作用，更好地爲養老領域提供豐富多元的金融服務。