我的鋼鐵網

之前市場上一直有觀點稱“存量施工對用鋼有支撐“，筆者測算後也的確發現，今年的房屋施工面積和去年可能差不太多，以此推斷存量施工部分對用鋼的拉動不減，文末則包括了今年房地產整體用鋼變化的估算。下面贅述一下過程。

統計局定義：房屋施工面積指房地產開發企業報告期內施工的全部房屋建築面積。包括本期新開工的面積、上期跨入本期繼續施工的房屋面積、上期停緩建在本期恢復施工的房屋面積、本期竣工的房屋面積以及本期施工後又停緩建的房屋面積。多層建築物的施工面積指各層建築面積之和。

因此房屋施工面積有一個上期跨入本期的概念，即開年就有基數。自2011年以來，房屋施工面積大體遵循減速增長的趨勢（圖1），目前尚未探頂。因此，2022年開年施工面積基數仍然較大，相較2021年還有小幅增長。統計局數據顯示：1—2月份，房地產開發企業房屋施工面積784459萬平方米，同比增長1.8%。

本期內房屋施工面積隨着新開工、恢復施工等逐月增加（圖2），且月環比增速穩定在2-3個百分點（圖3），因此趨勢上高度吻合線性增長趨勢。觀察歷年數據，6月份爲施工增長小高峯，隨後增速走弱，11月或爲年末趕工再迎次小高峯。（剔除2015年和2021年政策影響較大的年份）

對於2022年房屋施工面積的預測，本文分爲以下三個階段：1-4月現值，5-9月恢復期，10-12月常規期。

【1-4月】今年截至4月，房屋施工面積的數據較其他幾組地產數據表現明顯更爲樂觀。雖然4月受疫情影響較爲嚴重，增速驟減，但因爲開年基數大，目前累計值依然較高。統計局數據顯示，1—4月份，房地產開發企業房屋施工面積818588萬平方米，同比持平。（圖5）

【5-9月】目前疫情對施工進度的影響仍在持續，但影響力度在不斷減弱，即期指標顯示，截至5月18日，百年建築調研國內500餘家混凝土周發運量320.49萬方，周環比增幅4.89%；全國混凝土平均產能利用率16.00%，周環比提升0.75個百分點（圖4）。因此預計5-7月份的房地產施工面積較4月會有恢復性增長，增速高於4月，但仍保持低位。此外，根據市場普遍觀點認爲，施工項目將在疫情穩定、全面復工復產後出現趕工情況，因此樂觀估計8-9月份施工進度出現較快增長，增速維持高位。（圖5）

【10-12月】根據房地產整體的情況，今年或許沒有報復性的施工增量，預計10-12月房屋施工進入其常規週期，考慮到需求後置，增速參照2017/2018年走勢且略有上浮。（圖3、5）

得到如下圖2022年全年完整的房屋施工面積預估情況，測算得到2022年房屋施工面積將同比2021年下降0.5%，筆者認爲上下浮動1-2個百分點均爲合理情況，總之同比變化較小。

最後，結合此前對2022年新開工的預測結論，即2022年房地產新開工面積下降17%；而存量施工面積拉動用鋼需求維持去年水平；竣工環節的用鋼量較小，變化暫忽略不計；新開工面積和施工面積對需求的貢獻約6：4（廣州期貨研究中心觀點）；計算可得，預計2022年房地產用鋼全年下滑約10.2%。再結合此前包括Mysteel、川財證券研究所等在內的衆多資訊機構統計，鋼材需求總量中約30%集中於房地產行業，以此推測2022年房地產用鋼下滑對應的粗鋼消費減量約3066萬噸。

不過，本文探討侷限於地產活動直接造成的用鋼減量，而忽略了建築活動將拉動其他行業如工程機械（隧道貫通、基坑操作、道路整備）、以及家電等下游的間接用鋼，舉例房屋竣工交後洗衣機、空調等家電銷售也會帶動用鋼。因此，地產活動對鋼材需求的整體影響需要放大再看。

本文完，謝謝閱讀。

信息來源：統計局、川財證券研究所、廣州期貨研究中心