在美國、香港和新加坡三地上市的蔚來汽車，遭遇到海外做空機構灰熊研究（Grizzly Research）的突然襲擊。

這家做空機構最新發表報告稱，蔚來汽車很可能利用一個未合併的關聯方——武漢蔚能來誇大自己的收入和盈利能力，他們認爲蔚來正被財務詭計所支撐，而且充滿了公司治理的危險信號。

蔚來對此回應稱，該報告內容充滿了大量不實信息以及對蔚來披露信息的誤讀。蔚來一直遵守上市公司相關規則，目前已針對該報告啓動相關程序，請關注後續公告。

6月29日，蔚來在新加坡交易所發佈公告，申請暫停交易；港股截至發稿時下跌9.4%。

灰熊研究的報告稱，通過向武漢蔚能過度供應電池和提前拉動收入，蔚來在截至2021年9月的9個月裏，虛報了26億元人民幣的收入（約佔該時期收入的10%）。更糟糕的是，該期間應報告的淨虧損爲36億元人民幣，這是蔚來實際報告虧損的兩倍。

此外，他們從英屬維爾京羣島檢索到的文件顯示，李斌在沒有任何披露的情況下，將蔚來的User Trust抵押給瑞銀，並稱李斌利用User Trust基金謀取私利，使股東面臨潛在的保證金追繳以及導致的股票下跌風險。隨着蔚來的股價損失超過一半，這種風險變得越來越嚴重。

灰熊研究（Grizzly Research）曾於2020年2月發佈過針對58同城的做空報告，當時直指58虛增收入、併購趕集網爲虛假交易和管理層進行利益輸送。2020年9月18日，58同城結束了7年上市生涯從紐交所退市，退市時58同城估值87億美元。其後，58同城業務分拆成天鵝到家、快狗打車、安居客等。