來源：國際金融報

銀行業上半年經營形勢可謂跌宕起伏。

在完成一季度開門紅後，4月信貸出現明顯縮量，5月逐步恢復。在各家銀行加碼信貸投放力挺實體經濟的背景之下，預計6月信貸投放將保持同比正增長。但信貸結構問題的存在，表明實體經濟融資需求並未真正恢復，“穩信貸、穩經營”成爲今年銀行經營的頭等挑戰。

作爲順週期行業，銀行業與宏觀經濟景氣度緊密相連。隨着疫情防控形勢持續向好和穩經濟大盤“組合拳”政策發力，銀行將加碼信貸投放，確保全年信貸投放正增長，調整資產擺佈，保持營收整體穩健。同時，在淨息差收窄的趨勢性挑戰下，銀行不懼今年股債市場波動，加速轉型財富管理，提升中間收入。

力挺實體經濟信貸總量回暖

上半年，疫情多地散發，實體經濟受到衝擊。作爲穩住經濟大盤重要力量的銀行信貸，在關鍵時刻發揮了作用。

5月底，爲應對疫情衝擊、穩住經濟大盤，金融管理部門要求金融系統加大對實體經濟支持力度，全力以赴加大貸款投放力度。5月中下旬以來，隨着疫情防控形勢持續向好，各家銀行以超常規力度和舉措加快信貸投放，推動經濟企穩回升。

一系列舉措效果在最新的金融數據上逐步顯現——佔全國信貸總量三分之一的長三角地區，5月人民幣貸款數據重見暖意。

央行上海總部日前披露，5月長三角地區人民幣貸款增加4851億元。分部門看，住戶部門貸款增加889億元，其中，短期貸款增加704億元，中長期貸款增加185億元；企（事）業單位貸款增加3763億元，其中，短期貸款增加799億元，中長期貸款增加798億元，票據融資增加2092億元；非銀行業金融機構貸款增加129億元。

上述數據表明，5月貸款增量明顯，住戶部門貸款增長已由負爲正。市場分析人士認爲，這是實體經濟融資需求逐步修復和銀行力挺實體經濟共同作用的結果。

對於6月信貸投放，受訪銀行和市場機構人士均較樂觀。浦發銀行某支行信貸人士表示，總行提出的信貸投放原則是能放盡放，特別是6月末臨近季末、半年時點考覈，更要衝刺。

不過，5月信貸的結構矛盾仍然明顯——主要靠票據融資拉動，居民貸款總量同比少增，短貸小幅恢復，中長期信貸仍較弱。東北證券銀行團隊認爲，在5月總量修復的基礎上，預計6月信貸將繼續推動結構的修復。

以量補價邏輯延續確保營收穩健

實體穩，金融活。上半年的複雜形勢，給銀行業帶來了一定挑戰。

在資產端，各家銀行的頭等大事是“穩信貸”——設法激活實體企業融資需求，確保全年信貸投放正增長；在價格上，隨着今年以來兩次貸款市場報價利率（LPR）下調，銀行資產定價下行，息差面臨收窄壓力，或影響全年利潤水平。

分析人士認爲，銀行總體上將延續2021年“以量補價”經營邏輯，保持全年營收整體穩健。當然，前提是這些銀行資本充足、撥備要厚。

根據經營形勢變化，不少銀行上半年已重新擺佈資產，嚴控資產質量。

近日，平安銀行、招商銀行高管均在股東大會上透露，上半年調整了資產投向，收緊風險策略。“面對信貸需求不足、資產荒的局面，招商銀行積極調整資產配置策略。在零售信貸特別是按揭貸款和信用卡需求不足的情況下，加大對公信貸、債券投資、票據業務和同業融資業務的投放，進一步提升資產配置效率，提升利息淨收入的增長。”招商銀行行長王良說。從上半年看，招商銀行經營情況有喜有憂，但是喜大於憂。雖然營收增長較2021年有所放緩，但是盈利增長符合預期。

長江證券銀行業分析師馬祥雲認爲，受貸款利率繼續下降等因素影響，二季度過後銀行板塊整體景氣度將下降。淨息差及資產質量指標均將下行，國有大行的收入、淨利潤增速在一季度的低基數上預計持平，股份行、城商行、農商行則可能降速。

加碼大財富市場提升中間收入

上半年，銀行不但面臨來自宏觀經濟環境的壓力，自身行業運行也面臨一些趨勢性挑戰。息差收窄，就是銀行業面臨的趨勢性挑戰。在此背景下，大財富市場成爲銀行轉型突破口，以改善和提升中間收入。

在銀行今年的經營主線中，持續向財富管理業務要收入，仍是一大發力點。

以對公業務爲主的中信銀行，已將財富管理業務定位爲轉型新零售“體中之核”，並在組織架構上新設財富管理部，牽頭推動全行財富管理業務。該行表示，要在總行層面建立一支超過50人的專屬財富顧問團隊，幫助分支行提升服務中高端客戶能力。同時，重估網點價值，推動網點場景生態獲客，拓展網點對客戶的“心理輻射距離”。

轉型零售的平安銀行，持續加碼財富管理市場。該行表示，公募基金代銷業務將聚焦提升客戶規模，發力線上平臺，實現中長尾基礎客羣的快速滲透。私人銀行業務方面，該行今年細化客羣分層經營，瞄準超高淨值人羣，全面升級服務，進一步做大管理客戶資產規模（AUM）。

眼下，財富管理市場正遭遇考驗。今年以來，股、債市場震盪，產品收益率波動加劇，銀行代銷基金、理財等業務規模縮量，導致一季度財富管理表現不佳。但是，這並未改變行業的樂觀研判。王良表示，近期，隨着資本市場的回暖，基金代銷反彈，預計下階段招商銀行大財富管理規模會繼續保持快速發展勢頭。

“從供給角度看，大財富管理業務具有弱週期、資本消耗少、高盈利及大負債管理等特徵，有助於商業銀行擺脫息差依賴、加快經營轉型。供求兩端的推動之下，財富管理已成銀行業轉型發展的重點方向。”國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示。

責任編輯：吳劍 SF031