招商證券（香港）發佈研究報告稱，維持理想汽車-W（02015）“買入”評級，目標價213港元。公司6月交付量創年內新高，L9上市72小時訂單突破3萬輛，8月底開啓交付，新舊產品均熱銷。6月平均單店銷量54輛，截至月末在全國有247家零售中心，當月淨增14家；共計覆蓋113座城市，當月淨擴展5座。美股融資短期抑制市場情緒，但長期利好研發/產能/新車研製全面加速，處於基本面大爆發前期。

報告中稱，公司6月28日宣佈在美股市場通過場內股票發行計劃出售不超過20億美元的ADS。1）按公告日前5日ADS均價計算，發行數量爲5.38千萬ADS，合1.08億股普通股。增加股本5.2%，稀釋程度相對有限。2）現金充裕，仍未雨綢繆，融資淨收益用於：a）研究和開發下一代電動汽車技術；b）開發和製造未來的平臺和車型；c）運營資金需求和一般性企業用途。3）融資短期影響市場情緒，股價或面臨壓力，但利於增強中長線競爭優勢。隨着L9交付及三季度臨近旺季，市場重新聚焦於產品力、高效運營能力、發展戰略等長期因素，將帶動股價重拾升勢。

該行表示，公司新舊產品均熱銷，是基本面大爆發的前奏。理想L9上市引發市場關注度劇增，但可喜的是理想ONE的需求依然強勁，並未被L9分流，當前交付週期仍超過6-7周，反映新舊產品競爭力強勁，且差異化策略取得成功。創始人李想表示基於L9訂單非常樂觀，預計銷量超過理想ONE。該行認爲現在是基本面大爆發的前奏，參考特斯拉在2020年兩次大規模融資後加速發展，迎來業績和基本面的巨大爆發。