來源：國際金融報

城商行成立之初，就將市場定位於“服務中小企業、服務地方經濟、服務城市居民”。由於城商行植根地方經濟，對當地市場的瞭解更加深入，且管理半徑小、層級少，所以決策及服務效率高，對客戶需求響應敏捷，與大型國有銀行、全國股份制銀行錯位經營，形成了差異化的競爭優勢。同時，受制於資源、規模及信貸投放能力，城商行更加深耕地方，關注和支持小微、民營企業的成長髮展，所以城商行天然具有服務中小企業的基因和優勢。另外，融資難、融資貴等難題也一直困擾着中小微企業，成爲他們擴大規模、快速發展的桎梏之一，上游企業的長期佔款也將對中小微企業的健康經營產生惡劣影響。

在實務領域，票據是一攬子業務產品的統稱，涵蓋票據的全生命週期。票據具備支付、融資和信用等功能屬性，是有效的支付工具、融資工具和信用工具，爲持票的中小微企業提供可靠便利的回款渠道以及融資渠道，票據業務的發展對中小微企業至關重要。

在目前我國經濟下行的基本盤下，切實服務實體經濟，扶持中小微企業渡過難關是銀行業的首要任務，城商行票據業務發展的推進與創新是這一難題的關鍵切入點之一。

上市城商行票據發展情況

城商行的發展在近五年內處於穩定增長的態勢，同時，票據貼現餘額及承兌餘額快速增長。票據貼現餘額從2017年的2122.19億元發展至2021年的6427.57億元，票據承兌餘額從2017年的24198.35億元發展至2021年的63497.91億元。除此以外，票據承兌餘額遠遠高於同年票據貼現餘額，說明城商行票據承兌業務領先於貼現業務，也可側面反應出城商行同業授信還存在一定發展空間，導致不同行之間票據貼現受阻，相較於票據承兌業務發展不力。

貼承比是指貼現餘額與承兌餘額的比值，在一定程度上反映了銀行對票據貼現的積極性及持票企業的貼現比率。近五年來，上市城商行貼承比始終低於上市行平均水平，整體呈現震盪上漲的趨勢，於2021年達到最高點0.42，上市行貼承比在2019年漲至最高點0.65後逐年下降至0.46。資產端持票企業選擇城商行貼現較少，同時城商行票據貼現業務積極性有待提升，存在較大發展潛力。

從2017年-2021年間上市城商行票據業務餘額在所有A股上市銀行中的佔比變化，可知票據承兌餘額佔比在近五年內穩定增長，同時票據貼現餘額佔比在2018年有所回落之後保持增長，票據承兌餘額及票據貼現餘額均於2021年達到最高點，分別是20.25%與11.63%，說明城商行票據業務的發展速度快於平均水平。與此同時，將票據業務餘額佔比與總資產總負債佔比作對比後發現，上市城商行雖然佔據着較小的市場份額，但是在票據市場表現出相對較高的貢獻率。

商業銀行的逐利本質是銀行業務發展的核心驅動力，作爲資金端，利息是其主要利潤來源之一。從各類上市行2017年-2021年票據利息在利息收入中的佔比可以看出，股份制銀行整體水平大幅領先國有行及城商行，並穩定在3.5%左右上下震盪，城商行呈現出逐年緩慢增長的態勢，說明城商行票據業務收入在各項利息收入中增速較高，但由於票據體量較小，所產生利潤佔比相對較低。

城商行資產負債在銀行業中佔比不到10%，但發展票據業務佔比最高達到20%，考慮到票據對解決中小微企業融資問題的重要作用，城商行對中小微企業的支持作用越來越突出，是服務中小微企業的重要渠道之一，爲城商行票據業務的創新發展提供了基礎及條件。

優勢與劣勢

城商行發展票據業務有四點優勢。

首先是決策高效、靈活多變。由於城商行體量相對於國有行較小，對於判斷市場變化的靈敏度較高，可及時根據實時情況合理配置自身資產結構，平穩順應市場變化。城商行經營地域集中，信息傳遞快捷、決策鏈短的機制優勢及體制優勢使各項業務的開展具備相對較高的靈活性及便捷性，可積極響應部分企業對資金的迫切需求，且賦能票據業務突出的決策效率及創新活力，快捷及時地爲中小微企業提供開票、貼現等服務，且靈活應對客戶多樣化需求，滿足票據發揮貨幣性所需條件，充分發揮票據的支付、結算功能。

第二是地緣優勢、客戶優勢。城商行發展的共性決定了其競爭優勢體現在本土文化，即城商行往往以本土銀行、家鄉銀行、百姓身邊的銀行爲客戶所認同的基礎，城商行與客戶之間同根同源自帶文化認同感和信任感，是一種天然的市場鏈接。票據作爲植根於貿易背景的短期金融工具，其生命週期與實體經濟環環相扣，協同城商行與當地中小微企業之間的紐帶關係有助於爲解決融資難、融資貴等問題消除不必要的摩擦。城商行通常由當地財政局注資成立，獲取信息方面具有地方經濟交融的地緣性優勢，多半與地方政府和地方企業有着緊密聯繫，對當地客戶的資信狀況、經營狀況瞭解更詳盡準確，因此與當地的業務關係較爲穩定，這也對票據業務的推廣工作奠定了一定客戶基礎。

第三是後發優勢、創新優勢。城商行的後發優勢可有效節省產品前期的試錯成本及沉沒成本，對於規模較小、基礎資產單薄的中小商業銀行來說尤爲重要。韋爾默朗曾經指出，在競爭對手產品和服務的基礎上進行改進和優化的、差異極微的產品形式成爲新金融服務擴散的主要形式，在銀行業內即指通過學習汲取國有大行及股份制銀行的創新思想及創新行爲，總結成功的經驗及失敗的教訓，並結合城商行創新活力，根據區域企業優勢及資源優勢的實際情況進行改進優化，最終推出匹配區域企業發展需求的創新票據業務，實現城商行票據業務發展的趕超。

第四是建設優勢、資源優勢。推進城鎮化建設必然引起城市產業鏈選擇及設計、經濟轉型等問題，驅使當地城商行根據所在地產業、資源、區位，結合當地產業鏈而設計出相應的金融產品，這不僅爲城商行提供更多連鎖性商業機會，同時還有利於提高城商行對系統性信貸風險的抵抗能力。城鎮化的推進不僅影響產業鏈的轉型，也將帶動二、三產業的發展，由此資金需求方面產生主體及體量改變。傳統農民的資金需求逐步向農村中小企業、種養殖大戶和農民專業合作社等現代農業主體轉移，農業貿易的資金需求逐步向農村基礎設施建設、社會事業、公共服務、商業住宅等項目轉移，以上主體及項目的資金需求量大大增加，需要可靠穩定並且彼此互相足夠了解的金融機構提供有針對性、可行性的長期金融服務及資金保障。城商行應積極支持具有地區資源優勢和發展前景的行業及產業結構快速調整和升級中的企業，更好更快地推動城鎮化建設，以實現銀企雙贏。

但也要看到，城商行發展票據業務有優質資源吸引力不足的問題。

城商行的小體量是綜合實力相對較弱的表現之一，也是諸多弊端的原因之一。例如人才吸引力不足，金融科技創新發展較爲緩慢，客戶基礎以中小企業爲主，大企業客戶稀缺等影響核心競爭力的主要問題，最終都將影響輻射至各個業務。對票據業務的影響體現在票據承兌量及貼現量相對較少、企業選擇城商行爲電票開戶行的積極性不高、票據產品創新不足等現象上，對城商行票據業務的發展產生了根本性的滯後影響。

此外，城商行票據風險把控被動，城商行對貼入票據的風險把控能力有待加強。其短板產生原因可歸納爲以下兩方面：一是內部原因，由於城商行發展平臺相對較低，對金融人才吸引力不足，風險監測專業人員多數奔赴於國有行及股份制銀行，導致城商行風險把控能力發展相對滯後；二是外部原因，城商行通常爲企業合作的次優選，缺少大型企業等客戶資源，爲提高票據貼入金額及貼入頻率，城商行被迫降低票據貼入門檻及貼入成本以吸引持票企業，相應增加風險隱患。

服務中小微企業發展

首先，要創新票據業務新理念。城商行票據業務爲中小企業提供了優質資源，而城商銀行的整體利潤與國有銀行、股份制銀行相比存在明顯差距，城商銀行應揚長避短，在票據業務發展上乘勢而上，創新理念，順應 “信息時代+雙循環格局”的浪潮，運用金融科技手段整合“三流”（信息流、物流、資金流），發展“供應鏈票據”，在供應鏈金融中進一步拓展票據的支付結算功能和融資功能，爲供應鏈核心企業及上下游企業提供系統性的金融解決方案。總而言之，即通過票據靈活且風險相對低、服務中小微客戶的特點，以票據產品鏈爲突破口，大力推進客戶和業務發展。

第二，開創票據業務新局面。城商銀行服務當地經濟和中小微企業是銀行應有的特質與定位。而全國共有4700萬戶中小微企業，資金缺口在14萬億元以上，且中小微企業應收賬款也較多，據統計，工業企業有18.9萬億元以上應收賬款，相當一大部分來自於中小微企業，佔70%以上，所以城商銀行利用自身定位優勢，通過票據服務中小微企業具有可行性和務實性。

通過票據服務企業，完全可以開拓新局面，同時推進票據貼現APP研發，提高持票企業貼現效率及便捷度，以提升企業開票用票積極性。除此以外，城商行應積極探索穩健創新，大力拓展票據業務，通過各種針對性方式對目標客戶宣傳票據知識，讓企業更全面地瞭解票據的品種、功能，熟悉相關規定、辦法和操作程序，提高中小微企業對票據的熟悉度及接受程度。對重點客戶、優質客戶和有授信額度的客戶實行優惠政策。在票據風險得到有效控制、業務操作規範的前提下，資信優良的城商行之間可以在保留追索權的前提下開闢“綠色通道”，採取“先貼後查”方式，提高貼現效率。

第三，充分發揮平臺優勢，服務中小微企業。雙循環格局及供應鏈的大力推廣將促進中小微企業的飛速發展，對資金流動頻率及資金需求額度也提出了更高的要求，票據承兌滿足了企業之間的短期資金支付需求。通過簽發票據獲得了交易的延期支付，減少了對營運資金的佔用，相對於貸款融資可以有效降低財務費用，加快企業的週轉速度和商品流通效率。

票據支付和融資更受企業青睞，用票企業數量由2017年的105.9萬戶提升至2020年的270.6萬戶，年均增速36.7%，其中中小微企業用票戶數佔比達到98.7%。鑑於城商行的地緣優勢，發展票據服務中小微企業對城商行票據業務的發展至關重要。電票的推廣、供應鏈票據平臺的創設，以及應收賬款票據融資等不僅是城商行票據產品創新的突破點，也爲中小微企業拓寬融資渠道，提高融資效率。結合當下供給側改革的大環境，發展票據業務已是各界共識。

第四，積極跟隨票交所產品創新。上海票據交易所的建成和運營使得我國票據市場逐步從分割走向統一，市場基礎設施不斷完善，市場制度日益健全，市場參與者也不斷增加，我國票據市場正日益成熟、壯大。

上海票據交易所已經成爲我國票據市場發展的主要推動者、建設者和引領者。在過去一段時期內，上海票據交易所圍繞票據全生命週期進行產品創新，在票據簽發端建設供應鏈票據平臺，同時爲了促進票據業務發展，減少企業平臺切換頻率，提升票據業務辦理效率。

上海票據交易所創設“新一代票據業務系統”（下稱“新系統”），將“票付通”融入其中，並增加“線上貼現”模塊等。實際上，前產品“票付通”“貼現通”的城商行覆蓋率並不高，依然存在相當數量的城商行暫未接入，由此可預見“新系統”還存在一定的推廣空間。

爲推動票據新業務、新產品的應用，上海票據交易所多次組織市場成員進行培訓、學習，引領、激發了票據市場熱情與活力。在《上海票據交易所發展規劃（2021-2023）》中，上海票據交易所提出了未來三年有關票據市場創新的路徑與重點，對城商行票據業務創新具有極強的指導意義。

第五，城商銀行互相信任，建立票據平臺發展票據業務。

金融同業業務經過多年的發展，已橫跨信貸市場、貨幣市場和資本市場，其綜合性、交叉性的業務特質使之成爲最具創新活力的業務領域，而同業授信業務的展開是發展同業業務的關鍵切入點之一。城商行授信不充分將導致城商行貼現餘額遠低於承兌餘額，面對其他行開出的商業匯票沒有授信或授信額度不足，最終將導致貼現餘額相對較低。

城商行之間互相擴大授信範圍有助於提高票據在銀行間的轉貼頻率，增加流動性以降低資金成本，甚至爲城商行增加利差收益。除此以外，城商行間也可通過根據某一指標建立票據聯盟，對聯盟內成員開出的票據貼現所佔據的授信額度加以一定折扣減免，以及聯手協調防範處理高風險票據資產，或者建立票據平臺，共享票據風險識別能力，提升平臺整體公信力及可信度，以促進優質票據在各級市場上的流通，最終提升票據在整體市場上的認可度。

第六，建立票據發展新體系。城商行的小體量不僅帶來財務報表上與大行的差距，在人才吸引力方面也略顯不足，國有行的在職人數是城商行的幾倍之多，故城商行的整體組織架構相比於國有行也存在過於單一等不足。部分城商行僅在總行設有票據業務部門，主要負責指導下屬分支行的票據直貼業務以及同業市場間票據轉貼等，而下屬分支行內大部分將票據業務與對公業務等混在一起處理，也缺乏對票據業務專業人才的培養機制，業務操作及決策行爲均較爲依賴總行指導。城商行應建立自上而下票據發展架構，強化金融科技和票據數字化作用，加強人才培養。

第七，拓展票據業務新領域。上海票據交易所已着手穩步建設跨境人民幣貿易融資轉讓服務平臺，日前工銀亞洲通過該平臺成功辦理了福費廷跨境資產轉讓業務。從上海票據交易所發展規劃及未來發展趨勢看，上海票據交易所有望成爲全球票據資產的交易中心。

商業銀行及非銀行金融機構應積極開展涉外票據業務以及其他可在上海票據交易所交易的相關票據業務，及早組織開展涉外票據業務產品研究，未雨綢繆，搶佔先機，不斷拓展商業銀行票據業務領域，提升自身在票據市場中的競爭力。一些跨國大中型優質企業可以在該平臺上進行跨國、以人民幣計價票據的簽發、融資業務。通過開展跨境票據業務，不斷拓展票據市場的服務空間。

第八，建立票據風險防範機制。由於部分行業的不規範經營，導致其開出的商業承兌匯票難以承兌，大量持票人舉債無門，對票據市場產生極其惡劣的影響，導致該商票貼入行生成鉅額壞賬，對銀行系統的穩定運行產生動搖。

鑑於城商行體量小，抗風險能力相對較弱，城商行應建立完整全面的風險防範體系，對外應於票據開戶流程設置開票人資質審查，嚴格審查貼入票據貿易背景真實性，防止劣質票、融資性票據流入銀行體系，降低票據“爆雷”風險以及可能產生的損失。對內建立健全內控制度，明確相關業務和不同崗位人員的分工與責任，規範業務流程，嚴格實行權限管理，完善業務流程間相互制約機制。同時強化業務連續性管理，提高應急處置能力。

第九，推進發展供應鏈票據。供應鏈融資是城商行中小企業融資業務的重要突破口，應積極推進發展供應鏈票據，對供應鏈票據貼現業務優先處理、優惠處理，提高城商行票據貼承比，以促進貨幣政策傳導寬信用，切實服務實體經濟。

同時，靈活結合當地城鎮化建設進程，對轉型前、轉型中、轉型後不同階段及不同週期產業針對性提供供應鏈票據產品及業務指導，擴大城商行所屬區域市場份額，爲中小企業拓展信貸服務，解決融資困難問題。

（作者系江財九銀票據研究院）

責任編輯：吳劍 SF031