美股長期多頭、沃頓商學院教授傑里米-西格爾週二表示，2022年下半年似乎對美國股市有利，但如果美聯儲決定將利率提高到4%或更高，股市將跌破6月份創下的低點。

西格爾在一次採訪中表示，“我們可能還剩100個基點…可能是50-25-25。”這是指美聯儲未來三次可能的加息幅度。美聯儲今年已四次上調聯邦基金利率，將其調高至2.25%至2.5%的區間。美聯儲將在9月、11月和12月召開政策會議。

西格爾說：“我們需要一些加息。我不是說，‘現在就停止。’但如果他們採取非常激進的75-50-50的行動，利率達到4%、4.5%、5%，我認爲他們將爲自己過度收緊而感到後悔。”

他說，某些經濟部門的工資正在上漲，但“實際”房價——過去兩年的主要通脹因素——正在下降，而且前瞻性的、敏感的大宗商品價格也沒有上漲。

西格爾說：“我認爲，如果美聯儲注意到這一點，他們就不必採取更激進的措施。所以我認爲市場就在這裏。我認爲6月將是底部，我認爲今年下半年將相當不錯。”

如果美聯儲放鬆對貨幣供應的控制，美國經濟可能會實現“軟着陸”。西格爾稱，貨幣供應已經經歷了“我們所見過的最嚴重的放緩”。

西格爾說，美國利率已經高於中性水平，即聯邦基金利率既不會刺激也不會抑制經濟活動的水平。

他說：“如果利率上升到5%，我們的收益率曲線肯定會非常倒轉，肯定會出現衰退。因此，他們必須認識到，他們2.5%的利率，也就是我們在2%的通脹預期下的長期聯邦基金利率，實在太高了。實際上應該是1.5%左右。”

責任編輯：於健 SF069