轉自：中國證券報

7月以來，隨着上市公司半年報陸續發佈，銀保機構調研熱度持續升溫。

截至8月24日，Wind數據顯示，銀保機構合計調研A股上市公司1525家，合計調研次數達1619次，其中保險機構共調研1228次，成爲當之無愧的調研主力。

從行業來看，工業機械、電氣部件與設備、電子元件等領域是銀保機構密集調研的重點。展望後市，業內人士認爲，短期震盪且缺乏主線的特徵還將維持一段時間，可重點關注半年報披露的企業盈利情況，配置上可關注高景氣、低估值等板塊。

險資調研超千次

Wind數據顯示，截至8月24日，三季度以來，共有113家保險機構合計調研1148家上市公司，合計調研次數達1228次。對比去年同期（即2021年7月1日-2021年8月24日），保險機構調研次數增長超13.6%，調研上市公司個數增加110家。

具體來看，長江養老7月以來調研次數達97次，在113家保險機構中位列榜首。國壽養老、平安養老調研次數也均超80次，分別爲88次和81次。此外，中郵人壽、太平養老、國華人壽也頻頻發力，調研次數均達到50次以上。

數據來源：Wind

從險資調研的行業來看，工業機械、電氣部件與設備、金屬非金屬、電子元件、汽車製造等領域成爲保險機構調研的重點。個股方面，傑瑞股份、南威軟件、福田汽車、華東醫藥等上市公司得到保險機構較多關注。其中，在對福田汽車的調研中，氫燃料電池車的未來發展規劃、商用車自動變速箱發展趨勢等問題都是險資關注的重點。

保險機構7月以來熱衷於調研，或與上市公司半年報陸續發佈有關。在對調研對象的選擇上，某保險機構資產管理業務負責人對中國證券報記者表示，“近期是上市公司半年報的密集披露期，我們也相應加大了調研力度，會根據各家公司上半年業績情況，篩選出感興趣的調研標的，經綜合評定後審慎研判投資策略。”

工業機械、電子元件等行業受關注

截至8月24日，Wind數據顯示，7月以來，20家銀行理財公司的調研次數合計達391次，調研上市公司合計377家。整體統計來看，銀行理財公司作爲新興資管機構，雖在調研頻次上不及險資，但進步速度十分亮眼。較去年同期，銀行理財公司調研次數已增長78.5%，調研上市公司數量也擴大了170餘家。

業內分析人士稱，銀行理財公司與保險機構對權益類資產的配置策略有所不同。基於長期投資經驗，險資對權益類資產的配置需求大於銀行理財公司，加大調研力度有利於險資平衡和管理投資風險。而對銀行理財公司而言，目前理財產品仍以固收類爲主，權益類產品佔比較小。

具體來看，招銀理財穩居榜首之位，7月至今已參與69次上市公司調研；匯華理財也加快調研步伐，以62次的調研次數躍至第二位；興銀理財、中郵理財緊隨其後，調研次數均超過40次。

數據來源：Wind

在行業方面，銀行理財公司調研較多的工業機械、電氣部件與設備、電子元件等行業與險資不謀而合。此外，區域性銀行、食品加工與肉類、電子設備和儀器等領域也是銀行理財公司密切關注的重點。個股方面，許繼電氣、京山輕機、溫氏股份、涪陵榨菜都迎來銀行理財公司密集調研。

關注企業盈利情況

展望後市，泰康資產維持中性偏樂觀的觀點，預計經濟仍處於復甦階段，穩增長政策將逐步顯現，資金供需缺口預計將縮小，政策方面目前仍然以常態化運行爲主，邊際變化不大。綜合來看，可重點關注有確定性業績支撐的個股及行業，把握中長期超額收益機會。

中金公司則預計市場短期震盪且缺乏主線的特徵還將維持一段時間，提醒投資者注意把握節奏和靈活性。此外，8月底是A股上市公司半年報披露的高峯期，可重點關注企業盈利情況。配置上仍以低估值、與宏觀關聯度不高或景氣程度尚可且有政策支持的領域爲主。

具體配置策略上，青銀理財建議關注以下板塊，一是高景氣成長板塊，例如電動車、光伏、風電、軍工、計算機；二是景氣改善疊加補漲預期領域，例如食品飲料、生豬、酒店、家電；三是港股科技龍頭。此外，穩增長政策刺激下需求提升的板塊，如汽車、水利基建、新能源基建、工程機械、特高壓、建材等領域，也值得關注。

編輯：亞文輝