自2021年9月至今，養老理財產品試點已滿一週年。中國理財網數據顯示，截至目前，工銀理財、建信理財、農銀理財、招銀理財、光大理財、中郵理財、中銀理財、交銀理財、貝萊德建信理財9家理財子公司共發行48只養老理財產品，累計認購金額已超過900億元，產品類型以固收和混合類產品爲主。此外，新京報貝殼財經記者注意到，目前已披露數據的養老理財產品淨值均高於1。

中國銀保監會副主席梁濤此前指出，養老理財產品試點總體開端良好，進展順利。

中信建投近日發佈的研報分析，未來養老理財產品試點範圍將會繼續擴大，滿足更多人的養老金融需求。養老理財產品種類將會趨於多樣化，數量也將呈現出井噴式發展的態勢，持續推動我國養老第三支柱的建設。

9家機構48只產品，工銀、建信理財領跑

截至目前，首批養老理財試點機構的工銀理財、建信理財、光大理財、招銀理財發行數量分別達到11只、11只、10只、5只；第二批試點機構中，農銀理財、交銀理財、中銀理財、中郵理財已發行養老理財產品分別爲2只、3只、3只、2只。此外，獲批試點機構中的兩家理財子公司信銀理財、興銀理財暫未發行養老理財產品。

2021年12月6日，首批四款養老理財面向投資者銷售，2022年3月1日，養老理財產品試點正式由“四地四機構”擴展爲“十地十機構”。養老理財產品試點地區擴大至北京、瀋陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳十地，養老理財產品試點機構擴大至工銀理財、建信理財、交銀理財、中銀理財、農銀理財、中郵理財、光大理財、招銀理財、興銀理財和信銀理財十家理財公司。

從產品規模上來看，首批試點的四家理財公司單家機構產品募集資金總規模上限由100億元人民幣提高至500億元人民幣，而新增的試點理財公司則爲100億元人民幣。至此，養老理財總募集上限從400億元大幅增加至2700億元。

首批試點機構受益於單家募資規模上限上調，發行數量及規模均處於領先地位，招銀理財5只產品募集規模超260億元；建信理財11只產品募集規模超180億元；工銀理財11只產品募集規模超130億；光大理財募集規模超90億。試點擴圍後，第二批養老理財也不甘落後，農銀理財2只產品提前完成募集，率先達到100億募集額度上限。

從產品類型來看，48只養老理財產品中，風險較低的36只固定收益類產品佔據主導，而混合類產品數量也逐漸增加到12只。

收益相對穩健 已披露產品淨值均高於1

對於養老理財產品受到市場追捧的現狀，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華向貝殼財經記者解釋，相對於其他理財產品，養老理財產品需要體現“養老”屬性，理財產品資產配置策略穩健，收益相對穩健，期限相對長，產品設計、風險管理、投資策略、信息披露等方面要求更爲嚴格，且由於期限較長，收益相對會高一些。

貝殼財經記者注意到，48只養老理財產品中，共有37只產品顯示業績基準，業績比較基準下限最低爲4%，上限最高達到10%。其中，業績比較基準爲5.8%-8%的佔到近一半，爲17家；業績比較基準爲5.5%-7.5%的爲10家。

此外，48只理財產品中，已披露淨值數據的產品淨值均高於1。其中，光大理財旗下的“頤享陽光養老理財產品橙2027第1期”產品累計淨值最高，爲1.0419。

貝殼財經記者統計了工銀理財、建信理財、光大理財、招銀理財首批發行的4只養老理財產品的淨值情況，截至9月19日，建信理財發行的“安享固收類封閉式養老理財產品2021年第1期”產品淨值相對最高，爲1.0344；光大理財旗下的“頤享陽光養老理財產品橙2026第1期”累計淨值相對最高，爲1.0375。

養老理財產品試點一年以來，各家機構推出的養老理財產品頗受市場青睞，從趨勢看，養老理財產品市場發展前景大。周茂華指出，這主要是由於我國人口結構逐步向老齡化社會轉變，相依催生養老理財產品需求；同時，我國投資者和資本市場不斷成熟，投資者對長期投資、長期收益、價值投資、獲取可持續穩健回報的理念不斷普及等。

新一輪試點預計會有新生力量加入

去年以來，銀保監會啓動養老產品試點，梁濤稱，下一步將在充分總結的基礎上，研究適時進一步擴大試點的範圍。

資深金融監管政策專家周毅欽向貝殼財經記者表示，養老理財產品試點或將繼續圍繞試點機構和試點城市兩方面進行擴圍。

試點機構方面，他預計，成立期較早的城商行理財公司（寧銀、杭銀、徽銀、南銀、蘇銀、青銀等）以及股份行理財公司（平安、華夏、廣發、浦發等）中會有機構有望入圍。外資控股理財公司方面，預計也會有新生力量加入。

試點城市方面，寧銀理財、杭銀理財、徽銀理財、南銀理財、蘇銀理財等較早成立的城商行理財公司可能會有入圍機會。相對應的寧波、杭州、合肥、南京等準一線城市將會有可能也加入試點城市行列。

“至於試點規模是否會繼續擴容，要具體情況具體分析”，周毅欽指出，從統計的數據來看，除了招銀理財（招商銀行）仍然保持強大而又持續的發行能力外，第二批的發行情況明顯受到了理財破淨因素影響，確實較首批四隻產品要遜色不少。

近年來，機構積極參與養老理財產品市場，可以預計未來市場競爭加劇。周茂華指出，機構要獲得市場青睞，需要提升投研能力，增強資產配置能力，爲投資者提供波動相對小、可持續、有競爭力的投資收益；同時，要提升產品創新能力，豐富養老理財產品體系，滿足市場多元化養老理財投資需求。

周毅欽亦表示，目前發行的養老理財產品，雖然業績整體比較穩定，但是仍然普遍離業績比較基準還有一定差距，各家理財公司後續還需加強大類資產配置能力，在保證淨值穩定的前提下，盡力提升絕對收益。