高盛首席全球股票策略師Peter Oppenheimer認爲，隨着利率持續上升到明年，美國股市可能會遭遇更多損失。

Peter Oppenheimer表示，在所謂的週期性熊市中，股市通常會下跌30%左右，這意味着當前美股還有進一步下跌的空間。鑑於標普500指數今年迄今爲止已累計下跌了約19%，他表示，如果美國經濟陷入衰退，美股還可能下跌約10%。

Peter Oppenheimer在週三表示：“我認爲我們正處於週期性熊市，這通常是由通脹和利率上升以及對衰退和利潤下降的擔憂引發的。”不過，他同時指出，高盛並沒有將美國經濟衰退作爲其預測的基本情況。他表示：“我認爲我們還沒有看到市場底部通常會出現的情況。根據我們對通脹和利率何時見頂的假設，市場底部不太可能在今年年底之前出現。”

與Peter Oppenheimer一樣，華爾街也有越來越多的人警告稱，隨着美聯儲祭出數十年來最激進的加息舉措以抗擊通脹，股市的情況不太可能很快好轉。金融環境趨緊可能會拖累經濟增長速度，從而拉低股票估值，並使企業利潤前景變得黯淡。

高盛預測，企業的淨利潤率將在明年下降。Peter Oppenheimer表示：“認爲淨利潤率將上升的普遍預期是錯誤的。”他表示，鑑於下行風險，目前現金看起來很有吸引力，短期債券也是如此。

在美國市場，高盛青睞穩定的、相對有防禦性的成長型公司，並認爲價值型公司已變得“極具吸引力”，因爲它們的表現沒有與其強勁的盈利復甦相匹配。

Peter Oppenheimer還指出，加息是市場目前的主要焦點。“顯然，歐洲和俄烏衝突的事態發展將成爲投資者關注的焦點，但目前的焦點更多地轉向了利率週期和加息步伐的加快。”

他表示，受打擊最嚴重的全球股市將恢復得最快，這可能會受到美元走弱的推動。如果出現這種情況，“美國以外的美元回報可能會開始改善，這將包括大多數歐洲市場”。

責任編輯：於健 SF069