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【導語】　昨日12月1日，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨收盤大幅下挫，其中基準期約收低6.7%，至收盤，豆油期貨下跌2.40美分到6.83美分不等，其中12月期約收低6.83美分，報收68.40美分/磅；1月期約收低4.50美分，報收67.38美分/磅；3月期約收低4.50美分，報收65.78美分/磅。

針對昨晚芝加哥豆油期貨大跌，基準2023年1月豆油期貨封在跌停板位置，而今日國內連盤豆油受其影響，跟其下跌，截至下午收盤，大連豆油期貨Y2301合約至收跌248，跌幅2.61%，結算價9322，收盤9242，盤中最高9498，最低9190，總手600401，持倉321483，倉差-30867。現貨方面，截至到 12月2日，全國豆油均價爲9967元/噸，環比11月25日10135元/噸減少192元/噸，減幅爲1.89%，同比去年12月2日9613元/噸上漲354元/噸，漲幅爲3.68%。

本次CBOT豆油下跌主要分爲幾方面原因，總結下來是這樣的：

第一方面，針對本週初的報道，美國環境保護署將重新定義生柴計劃，也就是將於本週制定運輸燃料中可再生能源數量的年度義務，市場預期此信息利多，油脂因此一度上漲。而就在昨日12月1日，美國環保署（EPA）公佈的生物燃料摻混要求低於預期，而且還將電動汽車的電力納入生物燃料項目，這也意味着豆油的生物燃料的需求將會相應減少，給予了市場利空打擊。要知道，近幾年支持豆油價格走強的主要原因，在於生物燃料行業的需求前景較爲強勁，特別是興起的可再生柴油，這種用豆油生產的低碳燃料的化學成分與石油基柴油一樣，因此大大提高了豆油的用量。而美國能源信息署預測到2024年時美國可再生柴油產能將從2020年的不到10億加侖增長到超過50億加侖。豆油將成爲最主要的原料。因此大家預期，有可能未來美國豆油用量日益國內化，出口供應方面將受到極大擠壓。同時美國環保署12月1日還正式宣佈電動汽車RIN，等於搶走了可再生柴油的潛在市場份額，因此改變了豆油上漲的需求動力。

再者，歐盟的生物燃料政策也表現出此類跡象。新的可再生燃料方案減少了對作物的生物燃料的倚重。並且歐洲環保組織和一些議員也正在推動將豆油踢出歐洲的可再生燃料原料行列。之前基於棕櫚油的生物燃料已經遭到歐洲淘汰。根據歐洲議會的計劃，對大豆和棕櫚油用於生物燃料的禁令將從立法生效的那一刻起頒佈。目前對棕櫚油基生物燃料的禁令要到2030年纔會全面生效。

第二方面：近期，葵花籽油相對豆油的價格折扣已經擴大到9個多月以來的最高水平，原因主要是出口商烏克蘭和俄羅斯正在降價促銷，以降低庫存。價格折扣力度較大，本來葵花籽油價格高於豆油價格，但現在其價格遠低於豆油，所以現階段，由於價格的優勢，可能吸引印度和歐洲的買家，增加未來幾個月葵花籽油的購買量，並有可能減少豆油的採購量，因價格優勢，這可能對豆油價格構成壓力。

第三方面：市場悲觀情緒仍在，爲遏制通脹，美聯儲還將繼續加息，從而打壓原油等大宗商品價格。但近日，美聯儲部分官員也表示，美聯儲需要加息至5.0%—7.0%利率區間的低端，將繼續加息到2023年。

綜上所述爲近期CBOT豆油下跌的主要原因，當然後期還需持續關注美豆的種植情況，大豆的出口情況，以及生柴等政策的影響。