截圖自遵義市公共資源交易中心

來源：華夏時報

記者梁寶欣 李貝貝 深圳報道

茅臺在房地產領域又有新的動作。

12月2日，據遵義市公共資源交易中心公示，遵義市新蒲新區成功出讓2宗商業地塊，總成交面積2.83萬平方米。值得注意的是，兩宗地塊均由遵義文康置業發展有限責任公司（以下簡稱“遵義文康置業”）競得，成交總額爲10.54億元。

天眼查資料顯示，遵義文康置業直接由茅臺集團旗下子公司貴州茅臺酒廠（集團）置業投資發展有限公司（以下簡稱“貴州茅臺置業”）全資控股，於今年11月23日成立，法人爲劉世仲，註冊資本爲11億元。其經營範圍包括房地產開發經營、房地產諮詢、酒店管理等。

爲何茅臺近期在地產領域動作頻頻？這是否意味着其之後將重點佈局地產業務？

對此，IPG中國首席經濟學家柏文喜12月3日接受《華夏時報》記者採訪時指出，房地產雖然不被市場看好且處於行業低潮期，但這也正意味着此時無論物業還是地價都比較低，是實力型企業趁低吸納優質資源實現發展的好時機，同時也可以降低開發與持有風險。白酒巨頭一般現金流較好，在消費不振的情況下業績增長持續乏力，而此時將相對豐沛的現金流與現金儲備投入正處於市場低潮期的房地產領域也不失爲低風險的投資機會，此時逆勢入局房地產行業，也是爲企業創造新業績和新增長點的一個較好選擇。

11億元成立新置業公司

根據公開資料顯示，此次拿地的遵義文康置業由貴州茅臺置業全資控股。而貴州茅臺置業則是茅臺集團進軍地產投資領域的平臺，主要致力於城市基礎設施建設、大型綜合商業地產等方面的開發、經營。其成立於2012年1月15日，註冊資金15.56億元。

除去最近新成立的遵義文康置業外，貴州茅臺置業旗下還有兩家子公司，分別是貴州茅臺酒廠（集團）貴陽高新置業投資發展有限公司和貴州茅臺酒廠（集團）三亞投資實業有限公司。這兩家子公司分別成立於2012年和2013年，註冊資本分別爲1.42億元和9.96億元。

時隔10年之久，茅臺集團如今再次成立新的置業公司，且註冊資本遠超前兩次。此番舉動意味着什麼？

12月3日，合碩機構首席分析師郭毅在接受《華夏時報》記者採訪時指出，茅臺的利潤相對比較高，且現金流非常充裕。其與房地產這種非常需要現金流和極度依賴資金的行業，形成一個特別大的反差。同時，雙方之間會形成互補的關係。所以，茅臺佈局房地產會和它當下的業務及資金流轉形成更好的協同關係。此外，當下房地產市場的估值處於底部，但從行業發展趨勢來看，仍有長足的發展空間。

據貴州茅臺三季報數據顯示，今年前三季度公司茅臺酒實現營收744億元，系列酒實現營收125.40億元。其中，茅臺酒營收佔比達85%。此外，貴州茅臺在2021年錄得歸屬於上市公司股東的淨利潤524.6億元。

“茅臺這個時候進軍地產行業，更多是出於自身要形成多元化業務體系（考慮），平衡風險和收益的關係，避免對茅臺這單一品牌形成過度的依賴。如果只是依賴茅臺這一品牌，之後遇到政策或者市場波動的時候，可能會遇到比較大的運營風險。同時，現在房地產行業又處於一個低估值狀態，對企業自身來說，長期持有（房地產資產）的價值空間的成長性還是非常好的。”郭毅說道。

柏文喜也指出，此次茅臺再度佈局房地產領域，是希望在以白酒業務良好的現金流進行房地產投資獲取持有型物業來增加優質資產的同時，還能獲取持續的租金收入以增厚業績。

除了花費11億元註冊新的置業公司外，茅臺集團還趁熱打鐵斥資10億元拿下兩宗商住地塊。

根據遵義市公共交易中心成交公示顯示，此次遵義文康置業拿下的兩宗商住地塊，成交價格分別爲5.8億元和4.7億元。兩宗地塊在規劃用途上均表明商業建築面積均不超過5%，而土地出讓年限爲：居住70年、商業40年、幼兒園50年。

此外，值得一提的是，雖說茅臺集團在房地產領域佈局多年，但是打造過的住宅項目少之又少。

今年1月16日，茅臺集團旗下第一個商品住宅項目貴陽茅臺廣場才正式開盤，推售561套住宅，戶型有130-190平的大平層和130平的複式，均價約1.3萬元/平。然而開盤當天推售結果並不理想，據克而瑞貴陽數據顯示，該項目開盤當天去化套數僅62套，去化率爲11%。

過去10年曾多次佈局房地產領域

值得注意的是，這次並不是茅臺集團首次進軍房地產市場。

早在11年前，即2011年，茅臺集團就明確將房地產業務列入多元化發展目標當中。當年，茅臺便拿下位於北京北三環的茅臺大廈，除了少數幾層自用辦公外，其餘樓層都對外出租。

除此之外，茅臺集團還於2011年以3.66億元摘得貴陽一宗商業地塊。該地塊後被建成貴陽茅臺國際商務中心，於2014年入市，茅臺集團將其稱爲 “跨界進軍中國房地產市場的首部精品鉅作”。不過彼時，有業內人士指出，茅臺集團在“千億目標”下，寄望多元化發展尋求新的發展機遇。

公開資料顯示，茅臺國際商務中心位於貴陽市貴陽高新技術產業開發區，佔地45.8畝，項目投資金額約爲7億元，業態覆蓋寫字樓、酒店等。

此外，茅臺集團還打造了茅臺精品度假村項目。2012年，茅臺集團花費9.4億元取得了海棠灣C-3-6片區294.8畝土地使用權，並計劃總投資32.45億元打造茅臺精品度假村項目。而據市場消息稱，茅臺精品度假村預計將於今年年底正式開業。

值得一提的是，茅臺集團上次大動作佈局房地產領域，還是在兩年前。2020年8月，茅臺集團和萬達集團達成共識，雙方希望在產品推廣、文化傳播以及工業旅遊開發等方面展開合作。

同年9月21日，茅臺集團置業公司與格力地產在茅臺國際大酒店簽署戰略合作協議。據瞭解，該協議涉及茅臺在格力地產免稅平臺的產品合作及地產文旅產業兩大板塊。

此外，2020年9月22日，茅臺集團和綠地集團達成合作共識。據當時的媒體報道稱，綠地希望藉助茅臺集團在貴州的影響力，在當地可以拿到更多價格優惠的項目。同時也參與了貴州建工的混改，進一步深化基建領域項目的合作。茅臺方面則希望鞏固與綠地的國際商貿展銷平臺，搭建聯盟渠道。

分散風險的投資

不過，對於此次茅臺發力房地產業務，柏文喜並不看好。柏文喜指出，茅臺跨界發展房地產的動作確實屬於一種分散風險的投資。不過因爲茅臺在地產開發與投資領域缺乏經驗，而地產行業屬於強週期的資金密集型行業，茅臺作爲國企也缺乏足夠靈活的決策機制與風險承擔能力。

而郭毅則表示，此次茅臺新成立的置業公司裏帶有文康二字，其之後發展的主營業務形態或與文旅、康養有關。而茅臺這種酒業，不僅可以與文旅形成很好的品牌效應，同時也能與文旅地產形成很好的嫁接。

“隨着老齡化社會的進一步形成，很多房企也都在進軍康養養老行業。所以我覺得茅臺也是看到了這種行業的一個機會點，有可能會在文旅和康養上做一個新的佈局，形成整個業務領域更爲穩定的發展狀態。”郭毅說。

關於爲何此時加重對房地產領域的佈局等相關問題，《華夏時報》記者於12月3日向貴州茅臺置業發送採訪提綱。截至發稿，對方尚未予以回應。