【行情回顧】

隔夜，加拿大央行如期宣佈加息50BP，全球央行的持續緊縮使市場擔憂升溫，衰退風險上升是加劇2/10年期美債收益率的倒掛，創40逾年最嚴重。長端債券收益率回落更快使風險偏好降低，美股普遍走弱，貴金屬價格維持高位震盪。COMEX黃金期貨平開後早段震盪走平，美盤時段價格拉昇超過20美元至1800美元上方後在尾盤小幅回落，收盤價爲1799美元/盎司漲0.88%；COMEX白銀與黃金走勢同步但相對強勢，價格一度升至23美元之上，收盤報22.895美元/盎司漲2.44%。

【後市展望】

美國經濟步入衰退的顯性表現不斷增多，儘管11月就業市場超預期好轉但隨着企業裁員人數上升，需求不斷走弱使美國CPI、PPI增幅將繼續回落。通脹壓力減弱支持美聯儲12月緊縮貨政邊際放緩，美元指數和美債收益率回落利好金價，但短期受到美聯儲緊縮預期影響多空博弈使走勢仍有反覆。從中長期看黃金偏多，價格以1760美元/盎司（國內金價400元/克）爲支撐上行空間仍較大。

白銀金融屬性利空邊際減弱，其工業需求在減碳背景下保持強勁，疊加全球供應缺口擴大白銀庫存持續回落的影響，工業屬性提振下白銀走勢逐步轉強，價格在21.5美元/盎司（國內銀價5000元/克）上方波動。

【技術面】

COMEX黃金在200日均附近面臨阻力，120日均線在1730美元附近形成支撐，長短週期均線有所收斂，MACD紅柱收窄多頭力量轉弱；白銀突破22美元阻力位，短週期均線多頭排列對整體走勢有支撐，MACD紅柱收窄。

【資金面】

近期黃金和白銀ETF持倉觸底反彈但仍處於階段低位，投資需求未有顯著改善，未來隨着美聯儲緊縮貨政邊際放緩資金偏好回升持倉有望逐步回升。

【操作建議】

黃金以1760美元/盎司（國內金價400元/克）爲支撐逢低買入操作爲主。