經過前一日（12月27日）煤炭股的集體拉昇後，12月28日，東方財富煤炭行業板塊整體下跌0.94%，35只個股僅有4只個股股價上漲。

指數方面，日前，在走出9661.58的下半年新低後，煤炭行業指數有所回升。截至12月28日收盤，東方財富煤炭行業指數報9873.04，較年內高點下跌兩成。此前在8月25日，煤炭行業指數走出12467.52，爲2000年以來的歷史新高。

經歷了今年三季度受保供政策影響業績環比有所回落，煤企們四季度仍將面臨量價下行的局面。

12月20日，榆林市發改委發佈消息，預計12月煤價或將在窄幅區間小幅波動。11月份全市動力煤市場交投活躍度不高，產地局部地區窄幅上下調整，其中陝蒙市場漲跌互現，港口市場則承壓下行，與上月相比，價格整體偏弱運行，混煤均價爲1280元/噸。預計下月煤價或將在窄幅區間小幅波動。

以陝西省最大煤企陝西煤業（601225.SH）爲例，根據公司披露的主要運營數據顯示，10月及11月，公司煤炭銷量均現同比下滑。

今年10月，陝西煤業單月煤炭產量同比增加23.44%，累計煤炭產量同比增加8.34%；單月煤炭銷量同比增加18.42%，累計煤炭銷量同比減少10.74%。11月，公司單月煤炭產量同比增加29.24%，累計煤炭產量同比增加10.99%；單月煤炭銷量同比減少35.03%，累計煤炭銷量同比減少13.44%。

與四季度業績同時承壓的還有陝西煤業的股價。今年前三季度，公司業績幾乎實現翻倍，股價也水漲船高，於9月走出25.37元/股的歷史新高，此後持續下調。截至12月28日收盤，該股報18.67元/股，較高點跌去26%。

今年以來全國煤炭產量創歷史新高，在煤價高位運行的背景下，煤炭板塊整體維持高盈利水平，多股股息率已達到10%以上。在此背景下，多個產煤大省近期發佈增產增供消息，有機構預計，2023年煤炭行業供需將趨向平衡，動力煤價中樞或有小幅回落。

秦皇島煤炭網分析認爲，現階段煤炭市場供需雙弱，在長效穩定的保供工作推進下，現貨市場流通空間相對偏小，從而導致價格底部支撐不足，助推環渤海地區煤價保持在相對合理區間。

有機構認爲，短期內煤炭價格將維持高位運行。山西證券12月27日發佈研報認爲，後期，預計煤炭市場需求好轉，煤價預計維持高位；國際煤炭價格延續高位，進口煤價格優勢進一步減弱，預計冬季進口受限，也將提振內產煤炭需求。

中泰證券12月25日研報指出，暖冬預期消退，煤炭下游需求會逐步好轉。當前煤炭行業基本面依然強勁，增產保供背景下，中長期合同制度日益強化，供需結構性錯配更加凸顯，煤價易漲難跌。同時，‘迎峯度冬’旺季將臨，下游電廠負荷有所增長，疊加焦鋼利潤修復，下游補庫需求有望帶動焦煤價格上漲。

責任編輯：劉萬里 SF014