記者 | 苗藝偉

在紐交所上市兩年之後，2月1日，平安集團旗下的獨角獸公司陸金所控股正式向香港交易所提交了招股書，宣佈在美國、香港兩地“雙重主要上市”。

第三家雙重上市金融科技平臺

招股書表示，公司在港交所、紐交所兩地擁有雙重主要上市地位，吸引不同背景的投資者，有助於擴大投資者基礎及增加股份的流動性。

具體而言，於港交所及紐交所兩地擁有雙重主要上市地位使得以接觸更廣泛的私人及機構投資者並從中受益，香港上市可配合在中國的業務重心，這對公司的增長及長期戰略發展至關重要。

招股書也顯示，此次在香港的介紹上市將由摩根大通、摩根士丹利、瑞銀集團擔任聯合保薦人，但並不涉及任何新股份的發售或任何其他證券的公開發售，也不會根據介紹上市籌集新的所得款項。

至此，陸金所控股也成爲繼平安集團旗下金融壹賬通、360集團旗下360數科後，又一家將雙重主要上市的金融科技公司。

從個人消費信貸到小微企業信貸

界面新聞記者注意到，在新提交的招股書中，陸金所控股的業務板塊和商業模式較兩年前已經發生了不少重大變化。

招股書中，陸金所控股業務主打——小微企業信貸，此外，還有個人消費貸款，以及小微企業主增值服務平臺板塊。兩年前上市時期，陸金所控股則主打“投資理財”和“個人消費貸款”兩大業務板塊。

據悉，目前，陸金所控股已經將絕大部分活躍投資人“升級”賬戶，理財賬戶和餘額已經從陸金所轉移至平安銀行。至此，陸金所控股的投資理財板塊已經淡出經營視野。

而在小微企業信貸方面，截至2022年6月30日，按提供的普惠型小微企業貸款餘額總額計，陸金所控股在服務小微企業主的中國非傳統金融服務提供商中，排名第二，市場份額爲17.6%。

截至2022年9月30日，陸金所已爲合計約660萬名小微企業主提供服務。小微企業主貸款餘額爲4934億元，佔未償還貸款總額的81.1%。

在個人消費貸款方面，2020年，平安消費金融公司已經承接了大部分個人消費貸款。截至2022年9月30日，消費金融子公司的資本充足率爲20.1%.

此外，陸金所控股還在2022年11月推出了“小微企業主增值服務平臺”，以向小微企業主提供金融產品之外更廣泛的服務。

三年淨利潤超380億元

作爲中國已上市的最大金融科技平臺（按貸款餘額計算），陸金所控股上市兩年多以來，整體業績保持穩健。

招股書披露，陸金所控股2020年、2021年及2022年前九個月的總收入分別爲人民幣520億元、618億元、45億元。同期，陸金所控股的所得稅前利潤分別爲人民幣179億元、234億元、136億元；淨利潤123億元、167億元、96億元。

在重要經營數據方面，截至2022年9月30日，陸金所控股賦能的零售信貸總餘額達人民幣6365億元，公司淨資產爲人民幣951億元，包括銀行存款458億元。

但2022年底，由於新冠疫情防控形勢的變化，陸金所控股表示，2022年第四季度的風險指標出現惡化，預期2022年第四季度的財務業績將呈現淨虧損。

陸金所表示，面對疫情複雜形勢，作爲回應，公司一直在重新調整戰略，以專注於更具經濟韌性地區的優質借款人，重組的銷售渠道結構及生產力，調整產品及定價，增強風險管理能力，以在經濟低迷期間保障業務健康及彈性。

招股書也顯示，受到2022年四季度的疫情影響，2022年，陸金所減少了旗下直銷團隊1萬餘人，陸金所直銷網絡規模由截至2022年9月30日的5.8萬名全職僱員減至截至2022年12月31日的4.6萬名全職僱員。

融資擔保牌照仍存隱憂

隨着國家金融監管政策的變化，陸金所也重整了旗下的多張金融牌照。

界面新聞記者注意到，在小額貸款牌照方面，陸金所控股已不再將其作爲信貸業務開展的牌照依託。

招股書顯示，在2020年12月《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》發佈後，陸金所已經停止爲旗下3家小額貸款子公司停止爲新增貸款提供資金。隨後，2022年內，陸金所接連註銷了位於深圳和湖南的小額貸款子公司，還將重慶小額貸款子公司的業務範圍變更爲線下小額貸款。

目前，陸金所主要與商業銀行、信託等資金提供方合作，通過聯合貸款的方式出資，再由平安財險的“信用保證保險”，以及其旗下的平安普惠融資擔保公司，對貸款進行“增信”，以符合出資方的風控要求。

招股書顯示，截至2022年9月30日，平安財險爲平安普惠旗下的70.6%貸款餘額提供保險或擔保，其他增信提供商則爲剩餘的5.7%的貸款餘額提供保險或擔保。

天眼查顯示，平安普惠融資擔保公司註冊資本超31億美元（實繳超5.5億美元），並在中國29省份設立了分公司，成貸款增信的重要方式。

但“融資擔保”牌照的貸款增信模式卻依然存在着不少監管風險。

招股書也提到，根據2021年12月，央行發佈的《地方金融監督管理條例（草案徵求意見稿）》，規定，融資擔保公司等六類金融組織被視爲“地方金融組織”，地方金融組織應當在地方金融監督管理部門批准的區域範圍內經營業務，原則上不得跨省級行政區域開展業務，已跨省級行政區域開展業務的地方金融組織，由國務院金融監督管理部門明確過渡期安排，實現平穩過渡。

招股書顯示，目前，融資擔保子公司資金充足，槓桿比率不到2.5倍，但平安普惠的融資擔保公司向借款人仍然還在提供跨省貸款服務，無法排除未來可能須取得額外的牌照、許可、備案或批准的可能性。