上週五,A股衝高回落,上證綜指報3250.55點,漲0.73%,深證成指漲0.36%,創業板指跌0.36%。“中字頭”個股持續走強,中工國際、中油工程漲停。ChatGPT概念再度爆發,海天瑞聲20%漲停。人工智能相關的算力概念股也集體衝高,寒武紀20%漲停。醫藥相關板塊跌幅居前。

海外市場上,歐美主要股指普跌,道指跌1.19%,標普500指數跌1.10%,納指跌0.74%。銀行板塊跌幅居前,瑞士信貸跌超6%,第一共和銀行暴跌近33%。熱門中概股中,愛奇藝跌超4%,百度、小鵬汽車漲超6%。法國CAC40指數跌1.43%,英國富時100指數跌1.01%,德國DAX30指數跌1.33%。

【晨會焦點】

中信建投:近期市場出現積極變化,短期回升趨勢並未結束

中信建投指出,上週除上證弱勢震盪,其餘指數繼續下探,結構機會主要圍繞數字經濟和中國特色估值體系兩大主題方向。近期市場出現積極變化,內外都處在寬鬆的政策預期下,國內超預期降準,對A股而言預計降準消息宣佈後一週市場普漲;美聯儲加息節奏放緩,將爲後續行情提供樂觀預期和流動性支持。1-2月經濟數據較好地證實經濟回暖,短期回升趨勢並未結束。

【研報精選】

國泰君安:本次降準實質是超出市場預期的

本次降準實質是超出市場預期的。一方面前期MLF超額續作降低了市場對降準的預期,另一方面在時間節點上,兩會剛剛閉幕後就迅速落地,節奏也超出預期。  

本次降準靠前發力,其用意有二:一是對沖流動性波動。二是助力寬信用,鞏固企穩向好的趨勢。

中原證券:國內經濟溫和復甦 警惕海外市場風險

中原證券研報指出,國內環境相對穩定,外部環境相對惡化,海外出現金融風險苗頭,各方正迅速採取措施穩定市場信心。美聯儲持激進加息帶來的經濟、金融風險並未完全消除,不排除銀行業風險進一步蔓延。雖然我國市場估值較低,具備長期投資價值,但是海外風險可能成爲近期影響市場的核心因素,市場波動性可能加大。建議倉位降至五成以下,短期關注芯片、計算機、央企、基建等板塊。

開源證券:降準是對潛在金融風險的提前防範

中國人民銀行決定於2023年3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調後,金融機構加權平均存款準備金率約爲7.6%。降準目的在於緩解銀行間流動性壓力、助力經濟平穩修復、近期美國、歐洲銀行業出現流動性危機,國內對金融機構的流動性和系統性風險重視度提升,降準是對潛在金融風險的提前防範。

後續降息可能性仍存,降準空間已逐漸縮小。降準體現了央行“以我爲主”和偏寬鬆的貨幣政策態度。後續貨幣政策來看,上半年貨幣政策仍保持寬鬆以呵護經濟恢復性增長。銀行負債端成本節約爲後續降息提供了可能的空間。例如調降1年期、5年期LPR以降低個人消費信貸成本、住房貸款成本,但幅度預計不大。“精準有力”的貨幣政策仍是全年基調。我們重申此前觀點,2023年是“穩貨幣”,總量逐漸“剋制”,結構性政策發力且將在消費加碼,信用整體偏寬。

中泰證券:當前我們依然維持相對謹慎的看法

當前,海內外風險因素雖然在邊際上有所釋放,但釋放程度並沒有市場想象得那麼高。未來一個多月裏,市場或繼續調整對於四大因素“疫情、債務(地產+城投)、美聯儲貨幣政策、地緣衝突”的定價,因此,當前我們依然維持相對謹慎的看法。  

建議適當配置軍工、半導體等安全板塊,高分紅的低估值央企以及醫藥進行防禦,並關注短期新能源龍頭的表現。  

銀河證券:市場短期走勢不會因降準而發生較大改變

銀河證券研報指出,降準與市場指數的的上漲並沒有必然聯繫,降準時市場短期走勢大概率與市場本來走向保持一致,不會因降準而發生較大改變。不同的市場階段下,降準情況下均是當時高景氣的板塊抗跌性較好或漲幅靠前。覆盤近25次央行降準,計算機、傳媒、通信等科技股,家用電器、食品飲料和農林牧漁等消費股,電氣設備、國防軍工等高端製造板塊表現較好,降準後短期漲跌幅多次在各行業中排名靠前。建議配置:(1)數字經濟:雲計算、大數據、AIGC等數字中國主題建設相關的板塊,技術變革帶來商業進程加速,疊加國家政策扶持,是目前市場最清晰的主線,且目前估值仍然不高,可逢低補倉,戰略佈局。(2)央企估值重塑:可關注建築、通信、製造業等優質央國企機會。

【行業風口】

1、國際黃金價格逼近2000美元大關

在經歷近一個月的震盪下跌後,本週現貨黃金價格持續走高。具體來看,金價在3月13日漲超2%,同時自2月3日以來年內再次突破1900美元/盎司,此後連續3日收盤價都超1900美元/盎司。截至3月17日,現貨黃金收報1989美元/盎司,漲幅3.64%,且已突破2月初的金價高位,創下近11個月以來新高,離兩年前的歷史高點近在咫尺。

利好板塊:黃金概念

相關概念股:盛達資源、湖南黃金、金貴銀業、中金黃金、銀泰黃金

2、信息技術融合 全球6G技術大會將召開

由國家6G技術研發推進工作組和總體專家組指導,未來移動通信論壇、紫金山實驗室主辦的2023全球6G技術大會將於2023年3月22日至24日召開。大會將介紹最新科研成果,並將發佈多本6G技術白皮書。

利好板塊:6G概念

相關概念股:三維通信、本川智能、中國衛通華力創通、信科移動

3、人工智能再迎催化,工商銀行首發金融行業通用模型

近日,中國工商銀行聯合鵬城實驗室、清華大學、中國科學院、國內頭部科技企業等,在業界率先研製投產自主可控的人工智能金融行業通用模型,有助於提升數字金融服務的精準度和效率。

據悉,工商銀行人工智能金融行業通用模型具有大算力、大數據、大網絡結構等技術特點。與以往相關模型相比,這一通用模型具有更豐富的通用知識、更強的學習與推理能力以及海量的金融專業知識,可以更好地降低人工智能應用成本、縮短研發週期、提升識別準確率。

利好板塊:人工智能

相關概念股:東港股份、達意隆、綠的諧波、步科股份、智立方

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