來源：長江商報

長江商報消息 ●長江商報記者 明鴻澤

創新藥物研發企業成都先導（688222.SH）遭股東拋棄。

3月23日晚間，成都先導披露，公司共計有8名股東披露減持計劃，擬合計減持不超過18.95%股權，減持原因均爲自身財務需求及安排。

如果上述減持頂格實施，以當日收盤價計算，8名股東將合計套現15億元左右。

爲何有多達8名股東減持？僅僅是因自身財務需求嗎？

2020年4月16日上市以來，不到三年，成都先導的股價從61.99元/股跌至今年3月24日的17.49元/股，累計下跌了逾70%。

近兩個交易日成都先導連續大漲，3月28日收報24.02元/股。不過，這是源於人工智能概念的火熱。公司提示風險稱，計算科學與人工智能直接貢獻較小，對主營業務的發展影響有待觀察和驗證。

與股價大跌相關的是，成都先導的經營業績頗爲糟糕。根據業績快報，2022年，公司實現的歸屬於上市公司股東的淨利潤爲0.26億元，同比下降近60%。近三年，公司淨利潤連續三年下降。

前十大股東八名擬減持

一紙減持公告引發股價大跌，成都先導引起了市場前所未有的關注。

二級市場上，3月24日，成都先導以18元/股開盤，低開約9.73%，全天低位波動，盤中，股價下探至16.95元/股，跌幅約爲15%，最終收報17.49元/股，跌幅爲12.29%。

股價大跌源於一紙公告。3月23日晚間，成都先導發佈關於股東減持股份計劃公告，本次擬減持的股東多達八名。

具體爲，拉薩經濟技術開發區華博醫療器械有限公司（以下簡稱“華博器械”）持有公司股份5478.60萬股，佔公司總股本的13.67%。安吉東方佳鈺企業管理合夥企業（有限合夥）（原名拉薩經濟技術開發區東方佳鈺投資合夥企業（有限合夥），以下簡稱“東方佳鈺”）持有公司股份3366.57萬股，佔公司總股本的8.40%。

深圳市鈞天投資企業（有限合夥）（以下簡稱“鈞天投資”）、鈞天創業投資有限公司（以下簡稱“鈞天創投”）分別持有公司股份2213.23萬股、1193.14萬股，佔公司總股本的5.52%、2.98%，二者構成一致行動關係，合計持股8.50%。

杭州鼎暉新趨勢股權投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“鼎暉新趨勢”）持有公司股份1224.34萬股，佔公司總股本的3.06%， Long Star Growth Group Limited（長星成長集團有限公司）（以下簡稱“長星成長”）持股886.61萬股，佔比2.21%。二者由相同實際控制人控制，構成一致行動關係合計持有公司5.27%股權。

此外，Jumbo Kindness Limited（巨慈有限公司）（以下簡稱“巨慈有限”）、重慶渤溢新天股權投資基金合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“渤溢新天”）分別持有公司1386.55萬股、1210.76萬股股份，佔公司總股本的3.46%、3.02%。

上述股東所持股份均爲成都先導IPO前取得，該部分股份於2021年4月16日起解禁上市流通。從持股比例看，上述股東多爲公司重要股東，且均爲持股前十大股東。

上述股東的減持計劃爲，華博器械擬減持不超過1.50%股權，東方佳鈺擬減持不超過4%股權，鈞天投資、鈞天創投擬合計減持不超過4%股權，鼎暉新趨勢、長星成長擬合計減持不超過3%股權，巨慈有限、渤溢新天擬分別減持不超過3.46%股權、2.99%股權；8家股東合計擬減持不超過7588.60萬股，佔公司總股本的18.95%。

3月23日，成都先導收盤價爲19.94元/股，以此計算，頂格減持的話，上述8家股東將套現約15億元。

長江商報記者發現，這不是成都先導股東首次減持。此前，華博器械、東方佳鈺、鼎暉新趨勢及長星成長已經減持了部分股權，合計套現約0.60億元。

從成都先導的前十大股東看，第一大股東李進爲公司控股股東及實際控制人，其是第三大股東成都聚智科創生物科技合夥企業（有限合夥）的執行事務合夥人，二者爲一致行動人。僅這兩大股東沒有減持，其他八大股東，要麼已經少量減持，要麼正計劃減持。

前十大股東八名要減持，這樣的情況在A股市場並不多見。

二級市場上，上市以來，成都先導的股價從最高61.99元/股跌至今年3月24日的17.49元/股，累計跌幅達71.79%。

隨着人工智能概念火爆，身處醫藥賽道的成都先導的股價也被“點燃”，3月27日、28日相繼大漲20%、14.44%。對此，公司緊急提示風險稱，計算科學與人工智能公司主營業務和研發的輔助工具，直接貢獻的銷售額及利潤較小，對公司主營業務的發展影響有待觀察和驗證。

投入增加商譽減值致淨利劇降

股東集體減持，不僅僅是因股價大幅下跌，也與公司經營業績大幅下滑相關。

根據業績快報，2022年，成都先導實現營業收入3.30億元，同比增加0.19億元，增長幅度爲5.98%；淨利潤爲2601.48萬元，同比下降58.96%；扣除非經常性損益的淨利潤爲1324.67萬元，同比下降43.14%。

去年前三季度，公司實現的營業收入爲2.18億元，同比下降4.02%，淨利潤、扣非淨利潤分別爲1042.83萬元、198.41萬元，同比下降幅度高達64.88%、84.67%。

對比發現，四季度，成都先導的經營業績略有好轉。

針對全年經營業績大幅下滑，成都先導解釋稱，公司正在進行新一代DEL技術的開發升級、以及核酸新藥研發平臺和靶向蛋白降解平臺的建設，帶來研發費用的上升。子公司Vernalis (R&D) Limited整合進度不及預期，公司計提了商譽減值準備。此外，獲得的政府補助比上年也大幅減少。

其實，不只是2022年經營業績下滑，近幾年，成都先導的經營業績表現均不佳。

2019年，上市前一年，成都先導實現營業收入2.64億元，淨利潤1.20億元、扣非淨利潤0.74億元。2020年、2021年，上市後，公司實現的營業收入分別爲2.44億元、3.11億元，同比變動-7.80%、27.69%，表現非常一般。這兩年，公司實現的淨利潤分別爲0.64億元、0.63億元，同比下降46.77%、1%；扣非淨利潤爲0.43億元、0.23億元，同比分別下降42.15%、45.74%。

上述數據顯示，2020年至2022年，公司的淨利潤、扣非淨利潤連續三年下降。

成都先導曾實施了海外併購。2020年10月，成都先導通過子公司以2500萬美元價格收購了Vernalis（R&D）Limited100%股權。當時，成都先導表示，標的公司已成功開發和轉讓多項針對腫瘤、神經退行性疾病、抗感染和炎症等生物學目標的細胞活性先導化合物和臨牀階段候選物，並且Vernalis公司擁有一支超過70人的核心研發團隊。交易完成後，公司將獲取Vernalis公司的核心技術團隊和知識產權。

目前來看，上述併購未達到預期。

值得一提的是，作爲創新藥物研發企業，成都先導的研發投入明顯不足。2018年、2019年，公司的研發投入分別爲0.62億元、0.91億元，2020年、2021年分別爲1億元、0.74億元，2021年減少明顯。

2022年前三季度，其研發投入爲0.64億元，同比增長25.49%。

研發投入並不突出，經營業績持續下滑，成都先導靠什麼扭轉不利局面？

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責編：ZB