經濟轉型發展下，壽險業多年粗放式的經營模式面臨挑戰。近幾年，壽險業面臨投資收益面臨壓力、個人代理人流失嚴重、新業務價值負增長等多重壓力。

儘管，一季度險企再迎開門紅，但如何長紅？險企未來如何高質量發展？這些問題在行業內備受關注。

行至拐點

“對於壽險而言，2022年是充滿挑戰的一年。金融市場黑天鵝事件頻發，壽險行業在保費增速面臨連降的同時，遭遇權益市場大幅震盪的打擊。保費增長乏力、新業務價值持續下滑、代理人數量大幅減少，資產負債兩端同時承壓。”中國人壽保險股份有限公司總裁趙鵬在近日舉辦的2023慧保天下保險大會上感嘆道。

今年一季度，壽險實現久違的“開門紅”，行業再迎關鍵性節點。然而這種回升態勢能否持續、能走多遠？趙鵬喜憂參半，一方面，一季度壽險業呈現快速恢復增長的勢頭；另一方面，價值增長仍面臨挑戰。

規模方面，總保費增速反彈明顯。截至2月底，壽險行業總保費達到1.1萬億，同比增長7.7%。其中1月、2月單月分別同比增長4.0%、20.7%，趙鵬預計三月份增速大概率仍將進一步提升。

除了規模上的增長，在結構方面，壽險續期保費增長7.4%，新單保費實現了由負轉正，同比增長8.1%。首年期交保費增長尤爲明顯，增長22.8%，高於去年同期30個百分點。首年期交保費快速增長趨勢下，趙鵬預計今年一季度行業主要公司新業務價值也會實現一定幅度的正增長。

對於壽險超預期的改善趨勢，財通證券分析師夏昌盛在研報中分析，主要由銀保渠道高增疊加定價利率下調預期下居民保險儲蓄需求提前釋放，驅動新單保費高增。

喜規模憂價值。趙鵬指出，一季度的價值增長主要是規模增長帶來的，業務結構並未得到明顯優化，因此，未來價格增長仍然面臨壓力。

“儘管一季度增長動能並不理想，但也要看到積極的變化。從老7家來看，代理人隊伍降幅已接近底部，二季度大概率將止跌回升，隊伍人均產能也明顯改善。個險渠道正由規模擴張轉向效益擴張。”趙鵬表示。

路向何方

“對於未來依然充滿信心。”趙鵬表示。

他指出，儘管我國經濟恢復的基礎尚不牢固，但依然堅信，中國式現代化建設，將爲壽險業提供高質量發展的重要戰略支撐和戰略機遇。

擴大內需戰略、區域協調發展戰略、粵港澳大灣區發展戰略、鄉村振興戰略、健康中國戰略、積極應對人口老齡化國家戰略……這些政策利好將爲醫療險、長護險、年金、終身壽險等民生保障型業務進一步打開上升空間。

經濟增長也將爲壽險業的發展提供經濟基礎。他預計，未來10至15年，中國壽險業將處於中高速的增長期。同時，未來客羣依然存在較大的擴展空間。此外，目前中國家庭金融資產中壽險僅佔9.8%，、未來在財富管理方面也存在較大的機遇。

險企應該如何抓住高質量發展的重要機遇？

趙鵬認爲應提升六種能力，包括風險識別定價和管控能力、產品服務送達能力、營銷體系專業化能力、生態整合能力、長期投資能力以及數字化轉化運用能力。

其中，保險最重要的專業能力是風險管理能力。尤其是針對次健體人羣的保險，趙鵬分析，目前風險敞口大、風險控制的專業技術工具相對匱乏，產品設計水平還處在較低的階段，因此保險公司需持續提高精準定價和風險管理能力。

此外，面對複雜多變的經營環境，如何平衡好保險資金安全性、收益性和流動性也是各險企應該思考的問題。“對壽險公司而言，資產負債管理是核心，要不斷地實現資產負債的有效匹配，踐行長期投資、穩健投資、價值投資的理念，實現壽險業的行穩致遠。因此，現在銀保監會採取的措施，我認爲是非常得當的，保險公司不能只着眼於當下。”趙鵬提醒。

利率下調，產品怎麼辦？

3月，有媒體報道稱，監管部門已召集部分人身保險公司進行窗口指導，要求新開發產品的定價利率由最高3.5%降到3.0%，進一步控制利差損。

預定利率下調成爲近段時間業界廣泛探討的熱點話題。

產品端要怎麼做？“ChatGPT回答，各家公司的產品結構都會隨着定價利率的調整而調整，但是具體哪款產品將成爲主流，‘我’不能給你答案，因爲這取決於客戶的需求和公司的戰略。”招商信諾人壽總精算師付玉豔在得知ChatGPT會計算保費和現金價值後，嘗試詢問AI近期困擾她的利率下調問題。

入行20年，她發現在保險業發展的不同階段都伴隨着較大的產品結構變化。而針對近期有關利率下調的討論，她表示，首先要看客戶的需求，目前銀行活期儲蓄仍在增加，某種程度上客戶對保險的需求還是存在的。即便3.5%的定價利率下調，與銀行三年期儲蓄產品相比，因此，有長期投資固定偏好的客戶依然有保險產品需求。

分紅險將成爲主流。付玉豔在會上表示，“目前，從演示利率來看，分紅險是佔絕對優勢的，我們也跟管理層建議堅決做轉型，第一就是降負債端成本，第二就是降分紅。如果定價利率下調，將助力險企產品轉型。”

“現在整個利率都在往下走，儲蓄性比較強的產品是以分紅險、萬能險爲主的，在利率下降的情況下，對保險公司的資本償付能力也是一個利好，壓力會降低一些。另外，去年以來國債利率的下行對保險行業的利潤壓力較大，如果行業產品都轉成以分紅險爲主的策略，這也將對保險公司的利潤壓力起到一定的緩釋作用。”愛心人壽總精算師李馭在會上分析。

此外，他還提到了利率下調對其他險種的影響，“若利率下調後，增額終身壽的價格變化將很顯著，但重疾險價格不會有重大變化，因爲重疾險的保障成分比較重，產品設計上可能會做一些平衡，甚至把一些產品的形態做得簡化一些，減少輕症、重症的設計，讓總體價格變化不是那麼大，這也是有可能的。”

（作者：周妙妙 編輯：辛繼召）